دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

بررسی و اولویت‌بندی عوامل موثر بر همزمانی قیمت سهام با رویکردهای فراتحلیل و OPA

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
ساجده حسن نژاد نیسی 1
حمید رضا جعفری دهکردی 2
حسن فتاحی نافچی 3
1 دانشجوی دکتری حسابداری، گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران.
2 استادیار حسابداری، گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگاه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران.
3 استادیار حسابداری، گروه حسابداری، دانشگاه اصفهان، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، اصفهان، ایران.
10.30495/jik.2024.77465.4505
چکیده
چکیده
همزمانی قیمت سهام از جمله مؤلفه‌های مورد استفاده در تحلیل رفتار مشابه قیمت سهام نسبت به مقادیر اطلاعات خاص شرکت و بازار سرمایه است، به نحوی که درک عوامل تعیین‌کننده تغییرات قیمت سهام خاص شرکت می‌تواند در توسعه مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی و اتخاذ تصمیم‌های سرمایه‌گذاری و مدیریت ریسک حائز اهمیت باشد. با توجه به سطح اهمیت اثرگذاری اطلاعات خاص شرکت‌ها با تأکید بر رویکرد کارایی و بهره‌وری در شرکت‌ها، پرورش و تثبیت شایستگی محوری به عنوان یک عامل کلیدی در بهبود رقابت‌پذیری شرکت‌ها، می‌تواند در انتشار اطلاعات خاص شرکت‌ها و اثرگذاری آن در بازار اثرگذار باشد. این پژوهش با هدف بررسی رابطه بین شایستگی محوری و همگام‌سازی قیمت سهام، به جمع‌آوری اطلاعات و داده‌های مالی 128 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دوره زمانی 9 ساله بین سال‌های 1390 الی 1400، به آزمون تنها فرضیه پژوهش مبنی بر وجود همبستگی منفی معنادار بین شایستگی محوری و همگام‌سازی قیمت سهام با استفاده از روش رگرسیون پرایس- وینستن تحلیل توصیفی و تحلیل محتوا پرداخت. نتایج پژوهش حاکی از رد نشدن فرضیه پژوهش که مبین همبستگی منفی معنادار بین شایستگی محوری و همگام‌سازی قیمت سهام است، لذا به نظر می‌رسد رعایت مفهوم شایستگی محوری در شرکت، در بهبود درک بهتر فرصت‌ها و حذف تهدیدات و مخابره نشانه‌های مثبت از بهبود عملکرد مالی به بازار مؤثر بوده که باعث جلب توجه بیشتر سرمایه‌گذاران و فعالان بازارهای مالی به مسائل پیرامونی شرکت و کاهش اثرگذاری فرآیند همزمانی بازار بر ارزش بازار سهام می‌گردد.
کلیدواژه‌ها
همزمانی قیمت سهام
عوامل موثر
فراتحلیل
اولویت‌بندی
OPA

عنوان مقاله English

Explaining the Role of Core Competency on Stock Price Synchronicity

نویسندگان English

sajedeh hasan nejad nisi 1
hamid reza jafarei dehkordei 2
Hasan Fattahi nafchi 3
1 Department of Accounting, Shahrekord Branch, Islamic Azad University, Shahrekord, Iran.
2 Assistant Professor, Department of Accounting, Faculty of Humanities, Shahrekord Branch, Islamic Azad University, Shahrekord, Iran.
3 Assistant Professor in Accounting, University of Isfahan, Isfahan, Iran.
چکیده English

Abstract
The Stock Price Synchronicity is a measure of analyzing the similar behavior of stock prices and returns with respect to company and capital market information, So that understanding the factors that change the company's stock price can be important in developing asset pricing models and making investment and risk management decisions. According to the level of influence factor of certain companies with regard to efficiency and productivity in companies, cultivating and stabilizing competence as a key in improving the competition of receiving information, it can be influential in the dissemination of information of certain companies and its effect in the market. This paper has been conducted to test the research hypothesis by examining the relationship between core competence and synchronization of stock prices and financial data of 128 companies admitted to the Tehran Stock Exchange during a 9-year period between 1390 and 1400. The results of the research show that there is a negative correlation between core competence and stock price synchronization, so it seems that it deals with the concept of social contributions in the company, in better improving opportunities and removing threats and positive signs of improving financial performance in the company. The market is a factor that attracts more attention of investors and financial market activists to issues surrounding companies and reduces the effectiveness of market markets on stock value

کلیدواژه‌ها English

stock price concurrency
effective factors
meta-analysis
prioritization
OPA
امینی، سیروان و عباسیان، عزت اله و تهرانی، رضا. (1401). همزمانی قیمت سهام با پوشش تحلیلگر و افشاء اطلاعات در شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 12(3)، 312-291
انتظاری، علی و مهری، نادر. (1392). درآمدی بر فراتحلیل. تهران. انتشارات جامعه شناسان. چاپ اول.
ایمان داداشی، محمود یحیی زاده فر، و عباس شامخی امیری. (1397). تأثیر خوش‌بینی مدیران بر همزمانی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.پیشرفت‌های حسابداری (علوم اجتماعی و انسانی شیراز)، 10 (2) ، 192-167.
بخردی نسب وحید. (1400). نقش محیط صنعت بر ارتباط بین اعتبار تجاری و همزمانی قیمت سهام. مجله اقتصادی (دوماهنامه بررسی مسائل و سیاستهای اقتصادی). ۲۱ (۹ و ۱۰)، 77-61.
برزگر، قدرت اله و فقیه، محسن. (1402). خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام: نقش تعدیلگر پوشش رسانه‌ای مدیرعامل. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 20(78)، 153-117.
جعفری، علی و سوگندی, افسانه. (1402). بررسی تأثیر توانایی مدیریت بر همزمانی قیمت سهام با تاکید بر نقش سرمایه‌گذاران نهادی. فصلنامه تحلیل بازار سرمایه، 3(2)، 191-167.
جمشیدی‌فرد ف. (1401). بررسی رابطه بین معاملات بلوکه شده و همزمانی قیمت سهام. نشریه علمی رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری، 6(20)، 1153-1139.
رضایی منش، بهروز و عباسپور، جعفر. (1394). فراتحلیل ارتباط میان کیفیت زندگی کاری و تعهد سازمانی. مطالعات مدیریت (بهبود و تحول(، 78(24)، 88-65
رضایی، بیژن و تارین، حمد اله. (1396). فرا تحلیل مطالعات علمی عوامل مؤثر بر عملکرد مدیران مدارس در ایران، مدیریت مدرسه، 5(2)، 215-193.
شایگان، محمد، امیری، هوشنگ و کوهبر، محمدامین. (1401). بررسی تأثیر سبک حسابرس بر رابطه بین خوانایی گزارشگری مالی و همزمانی قیمت سهام. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 11(43)، 224-209
فخاری، حسین، فقیه، محسن و ایمانی, کریم. (1400). پوشش رسانه‌ای مدیرعامل و همزمانی قیمت سهام: سیستم معادلات همزمان. پیشرفت‌های حسابداری، 13(2)، 226-197
فروغی، داریوش، و قاسم زاد، پیمان. (1395). تأثیر قابلیت مقایسه صورت‌های مالی بر همزمانی قیمت سهام. پژوهش‌های حسابداری مالی، 8(1 (پیاپی 27) )، 39-54.
فضل زاده، علیرضا، پاکراد، معصومه، و سلمانی بی شک، محمدرضا. (1397). تأثیرکیفیت افشاء و گزارشگری مالی بر همزمانی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. بورس اوراق بهادار، 11(44 )، 114-140.
فیل سرائی، مهدی، آرین تبار، احمد، و بختیاری، فائزه. (1401). بررسی نقش عدم شفافیت اطلاعات مالی و کیفیت حسابرسی بر رابطه بین مالیات تهاجمی و همزمانی قیمت سهام. پژوهش‌های راهبردی بودجه ومالی، 3(4 )، 127-89.
قاضی طباطبایی، محمود و دادهیر، ابوعلی. (1389). فرا تحلیل در پژوهشهای اجتماعی گرفتاری. تهران: دفتر مطالعات اجتماعی و فرهنگی شهرداری تهران.
 قربانی‌‍زاده، وجه الله. (1399). روش تحقیق فراتحلیل. تهران: بازتاب
کامیابی، یحیی و پرهیزگار، بتول. (1395). بررسی رابطۀ بین سرمایهگذاران نهادی و همزمانی قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش سرمایه گذاری، 17(165)، 186-165.
نصراللهی, علی. (1402). مدیریت مخاطره و همزمانی قیمت سهام. چشم انداز حسابداری و مدیریت، 6(81)، 209-195.
نیک‌کار، جواد و تحعلیان، آرزو. (1401). بررسی اثر مفاهیم حسابداری بر همزمانی قیمت سهام. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 11(44)، 130-113.
An, H., & Zhang, T. (2013). Stock price synchronicity, crash risk, and institutional investors. Journal of Corporate Finance, 21, 1-15.
Ataei, Y., Mahmoudi, A., Feylizadeh, M. R., & Li, D. F. (2020). Ordinal priority approach (OPA) in multiple attribute decision-making. Applied Soft Computing, 86, 105893.
Bai, X., Dong, Y., & Hu, N. (2018). Financial report readability and stock return synchronicity. Applied Economics, 51(4), 346-363.
Chan, K. and Hameed, A. (2006). Stock Price Synchronicity and Analyst Coverage in Emerging Markets. Journal of Financial Economics, 80 (1), 115-147.
Cohen, J. (1998) Statistical power analysis for the behavioral sciences (second edition). Hillsdale, NJ: Lawrence Erlbaum Associates
Dai, J., Lu, C., Yang, Y., & Zheng, Y. (2018). Is the social responsibility information disclosed by the companies really valuable?—Evidence from Chinese stock price synchronicity. Sustainability, 10(10), 3578.
Gao, H. and Li, J. and Guo, W and Mei, D- C. (2017). The Synchronicity between the Stock and the Stock Index via Information in Market. Physica A. https://doi.org/10.1016/j.physa.2017.11.065.
Ghafoor, Z., & Hassan, A. (2018). Voluntary Disclosure, Enterprise Risk Management and Stock Price Synchronicity: Evidence from Shar¯ı‘ah Compliant and Non-Shar¯ı‘ah Compliant Companies. Journal of Islamic Business and Management, 8(1), 102, 115.
Li, X. and Qiao, P. Zhao, L. (2018). CEO Media Exposure, Political Connection and Chinese Firms' Stock Price Synchronicity. International Review of Economics and Finance, (63), 61-75.
Lipsey, W. & Wilson, D. (2001), Practical Meta-Analysis (Thousand Oaks, CA: Sage).
Liua, Y. and Yang, X. (2017). Asymmetric Synchronicity in Extreme Stock Price Movements: Evidence from China's Stock Market. Information Technology and Quantitative Management (ITQM 2017). Available online at www.sciencedirect.com. Procedia Computer Science. 122: 1156-1161.
Macaskill, P., Walter, S. D., & Irwig, L. (2001). A comparison of methods to detect publication bias in meta‐analysis. Statistics in medicine, 20(4), 641-654.
Meng, Q. and Song, X. and Liu, Ch and Wu, Q, and Zeng, H. (2020). The Impact of Block Trades on Stock Price Synchronicity: Evidence from China. International Review of Economics & Finance, 68, 239-253.
Park, S. Y., & Jung, H. (2017). The effect of managerial ability on future stock price crash risk: Evidence from Korea. Sustainability, 9(12), 2334.
Sun, C. and Wang, H. and Qi, Y. and Sun, Y. (2021). Can Core Competence Help Enterprises to Deleverage? Empirical Evidence Based on Text Analysis. Personal and Ubiquitous Computing. https://doi.org/10.1007/s00779-020-01491-3.
Thompson, B., & Snyder, P. A. (1997). Statistical significance testing practices in the Journal of Experimental Education. The Journal of Experimental Education, 66(1), 75-83.
Timothy, K. C. and Ferdinand, A. G. and Mujtaba, M. (2019). Aggregate Investor Sentiment and Stock Return Synchronicity. Journal of Banking and Finance. 108: 628-667.
Xinga, X. and Anderson, R. (2011). Stock Price Synchronicity and Public Firm-Specific Information. Journal of Financial Markets, 14, 259–276.
Yang, Y., Zhang, J., & Li, Y. (2023). The effects of environmental information disclosure on stock price synchronicity in China. Heliyon, 9(5), 1-18.
Zhang, B. Z., & Niu, S. J. (2015, August). Study on Voluntary Information Disclosure and Stock Price Synchronicity: Evidence from Chinese Listed Companies. In 2015 International Conference on Management Science and Management Innovation (MSMI 2015) (pp. 501-507). Atlantis Press.