دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

بررسی رابطه بین افشای گزارشگری پایداری و عملکرد IPO

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
رحمان دوستیان 1
غزل رضایی 2
1 استادیار گروه حسابداری، واحد خرمآباد، دانشگاه آزاد اسلامی، خرمآباد، ایران
2 دانشجوی کارشناسی ارشد، گرو ه حسابداری، واحد خرم آباد، دانشگا ه آزاد اسلامی، خرم آباد، ایران
10.30495/jik.2024.68692.4031
چکیده
هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه بین افشای گزارشگری پایداری و عملکرد IPO در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. بنویسیدجامعه آماری این پژوهش، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1397-1401 میباشد که با توجه به نمونه‌گیری به صورت حذف سیستماتیک 75 شرکت به عنوان نمونه آماری انتخاب شد. بررسی داده‌های گردآوری شده با نرم افزار Eviews13 و آزمون‌های رگرسیون داده‌های ترکیبی انجام پذیرفت. در کل نتایج حاصل از آزمون فرضیه پژوهش نشان داد که بین افشای گزارشگری پایداری و عملکرد IPO رابطه معناداری وجود دارد. با توجه به یافته-های پژوهش می‌توان گفت که استفاده‌کنندگان از اطلاعات مالی شرکت به‌ویژه به سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان، هنگام تصمیم‌گیری در خصوص بازده سهام و تعیین نرخ بازده مورد انتظار به افشای گزارشگری پایداری توجه ویژه‌ای داشته باشند؛ زیرا شرکت‌هایی که افشای گزارشگری پایداری مناسبی دارند این شرکت‌ها از عملکرد سهام بالایی برخوردار هستند که این موضوع باعث کاهش ریسک شرکت می‌گردد. در نهایت این پژوهش برای اولین ‌بار رابطه بین افشای گزارشگری پایداری و عملکرد IPO در شرکت‌های ارائه کننده عرضه اولیه را بررسی می‌کند.

عنوان مقاله English

Investigating the relationship between sustainability reporting disclosure and IPO performance

نویسندگان English

rahman doostian 1
Ghazal Rezaie 2
1 Islamic Azad University, Khorramabad Branch, Department of Management
2 Master's student, accounting department, Khorramabad branch, Islamic Azad University, Khorramabad, Iran
چکیده English

The main purpose of this research is to examine the relationship between sustainability reporting disclosure and IPO performance in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The companies admitted to the Tehran Stock Exchange in the period of 2001-2017 are the statistical population of this research, and according to the systematic elimination sampling, 75 companies were selected as a statistical sample. The collected data were analyzed with Eviews13 software and combined data regression tests. In general, the results of the research hypothesis test showed that there is a significant relationship between the disclosure of sustainability reporting and IPO performance. According to the findings of the research, it can be said that users of the company's financial information, especially investors and creditors, should pay special attention to the disclosure of sustainability reporting when making decisions about stock returns and determining the expected rate of return; Because companies that have proper sustainability reporting disclosure, these companies have high stock performance, which reduces the company's risk. Finally, for the first time, this research examines the relationship between sustainability reporting disclosure and IPO performance in IPO companies.

  1. حائری نسب، ز.، سهیلی، ک.، فتاحی، ش. (2024). محاسبه شاخص شرایط مالی با روش تحلیل مولفه اصلی در ایران.اقتصاد مالی, 18(66), 149-166.‎
  2. خلیفه سلطانی س ا.، علیشاهی بجستانی، م. (1401). رابطه بین افشای پایداری شرکت و ریسک. نشریه مطالعات حسابداری و حسابرسی. 11. 42. 5-40.
  3. خواجوی، ش.، و اعتمادی جوریابی، ه. (1394). مسئولیت اجتماعی شرکت­ها و گزارشگری آن. حسابداری سلامت. 4، 123-146.
  4. قالیباف اصل، ح.، قره باغی، ه.، رحیمی، ر. (2021). رویداد پژوهی اثر رقابتی عرضه‌های عمومی اولیه‌ در بورس اوراق بهادار تهران.راهبرد مدیریت مالی، 9(1), 93-114.‎
  5. قائمی، م. (1399). بررسی بازده کوتاه مدت سهام شرکت‌های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران. نشریه حسابداری مالی. 2. 52-64.
  6. معصومی، س ر.، صالح نژاد، س ح.، ذبیحی زرین کلابی، ع. (1399). شناسایی متغیرهای موثر بر میزان گزارشگری پایداری شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دانش حسابرسی، 18(70)، 159 -201.
  7. هاشمی گهر، م.، ابراهیمی مقدم، م.، رضائی، م. ا. (1401). تاثیر افشای پایداری شرکت بر هزینه حقوق صاحبان سهام و ریسک غیر سیستماتیک. نشریه چشم‌انداز حسابداری و مدیریت، 6(80). ص 240-253.
  8.  
  9. Assaf, C., Monne, J., Harriet, L., & Meunier, L. (2024). ESG investing: Does one score fit all investors’ preferences?. Journal of Cleaner Production, 443, 141094.
  10. Biswas, S., & Joshi, N. (2023). A performance based ranking of initial public offerings (IPOs) in India. Journal of Decision Analytics and Intelligent Computing, 3(1), 15-32.
  11. Boulton T.J, Smart S.B, Zutter C.J.2011. Earnings quality and international IPO underpricing. Account. Rev, 86, 483–505
  12. Christie, R. (2024). ESG Reporting as a Sustainability Performance Measurement in Educational Institutions (Doctoral dissertation, Hochschule Rhein-Waal).
  13. 2020.A Discussion on the Abnormal Return Performance of IPO in Taiwan. Department of Finance.P49-83.
  14. Clement, Ronald, W. (2005). The lessons from stakeholder theory for U.S. business leadersB, Business Horizons, 48, 255-264.
  15. Crifo P, Forget V, Teyssier S.2015. The price of environmental, social and governance practice disclosure: An experiment with professional private equity investors. J. Corp. Financ, 30, 168–194.
  16. Datta, S., Gruskin, M., & Iskandar-Datta, M. (2024). Auditor certification and long-run performance of IPO stocks. Journal of Financial Stability, 70, 101214.
  17. Datta, S., Gruskin, M., & Iskandar-Datta, M. (2024). Auditor certification and long-run performance of IPO stocks. Journal of Financial Stability, 70, 101214.
  18. Dimson E, Karakas O, Li X.2015. Active ownership. Rev. Financ. Stud, 28, 3225–3268.
  19. Foley, A. M., Heffron, R. J., Al Kez, D., Del Rio, D. D. F., Mcinerney, C., & Welfle, A. (2024). Restoring trust in ESG investing through the adoption of just transition ethics. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 199, 114557.
  20. Fri S, Tron A, Colantoni F, Savio R. 2023.Sustainability Disclosure and IPO Performance: Exploring the Impact of ESG Reporting. Sustainability, 15, 5144.
  21. Haman, J., Lu, W., & Naidu, D. (2024). Earnings management in the post‐IPO years and their impact on the long‐run stock performance of foreign versus domestic IPO firms. Accounting & Finance.
  22. Hong H, Kacperczyk M.2009. The price of sin: The effects of social norms on markets. J. Financ. Econ, 93, 15–36.
  23. Kräussl, R., Oladiran, T., & Stefanova, D. (2024). A review on ESG investing: Investors’ expectations, beliefs and perceptions. Journal of Economic Surveys, 38(2), 476-502.
  24. Lins K, Servaes H, Tamayo A.2017. Social capital, trust, and firm performance: The value of corporate social responsibility during the financial crisis. J. Financ, 72, 1785–1824.
  25. Long, H., Chiah, M., Cakici, N., Zaremba, A., & Bilgin, M. H. (2024). ESG investing in good and bad times: An international study. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 91, 101916.
  26. Loughran, T., Ritter, J. (2004). Why has IPO underpricing changed over time? Financ. Manag. 33, 5–37.
  27. Mariani, M., Cardi, M., D'Ercole, F., Raimo, N., & Vitolla, F. (2023). Make it easy: the effect of prospectus readability on IPO performance. Journal of Accounting Literature.
  28. Mumtaz M.2021. Greenness index: IPO performance and portfolio allocation. Research in International Business and Finance Volume 57, October 2021, 101398.
  29. Sagai, R. T. L. (2023). Analyzing Financial Performance Of Stocks Listed In Idx (A Pre And Post Ipo Of Astra International, TBK.). JMBI UNSRAT (Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi)., 10(1), 644-663.