دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

ارائه مدل رفتار سرمایه‌گذار برای مدیریت ریسک سبد سرمایه‌گذاری

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
محمد مهدی رضازاده چاری 1
محسن حمیدیان 2
رویا دارابی 3
1 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه مالی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 دانشیار گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
10.30495/jik.2024.23770
چکیده
پژوهش حاضر با هدف ارائه مدل رفتاری سرمایه‌گذاران برای مدیریت ریسک سبد سرمایه‌گذاری صورت گرفت. روش پژوهش حاضر از نظر هدف کاربردی و از نظر نوع تحقیق رویکردی اکتشافی و توسعه‌ای و همچنین از نوع کیفی است. مشارکت کنندگان پژوهش را خبرگان دانشگاهی و متخصصانی که مسلط به موضوع پژوهش در حیطه‌ی ریسک سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی مخصوصا در حوزه رفتاری هستند، تشکیل دادند که با استفاده از روش نمونه‌گیری هدفمند و اصل اشباع، 20 نفر به عنوان مصاحبه شونده انتخاب شدند. در این پژوهش جهت جمع‌آوری داده‌ها از مصاحبه ساختاریافته استفاده شد. همچنین برای تجزیه و تحلیل داده‌ها از روش تئوری داده بنیاد استفاده شد. نتایج نشان داد پدیده محوری شامل مولفه‌های تمایل به انحراف از رفتار منطقی، تمایل به ریسک‌پذیری، تمایل به انحصار‌گرایی و تمایل به درک اشتباه خود می‌باشد. همچنین شرایط علی شامل مولفه‌های عوامل اجتماعی، عوامل فنی، عوامل مالی، عوامل روانشناختی و عوامل قانونی است. در نهایت نیز پیامدها شامل مولفه‌های پیامدهای مالی و پیامدهای غیرمالی است.
کلیدواژه‌ها
رفتار سرمایه گذاری
ریسک
ریسک سبد سرمایه گذاری
بازارهای مالی

عنوان مقاله English

Providing Investor Behavior Model for Investment Portfolio Risk Management

نویسندگان English

Mohamadmahdi Rezazadeh Chari 1
Mohsen Hamidiyan 2
Roya Darabi 3
1 PhD student in financial engineering, Department of Finance, South Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
2 Associate Professor, Department of Accounting, Faculty of Economics and Accounting, South Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
3 Associate Professor, Department of Accounting, Faculty of Economics and Accounting, South Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran
چکیده English

The current research was conducted with the aim of presenting the behavioral model of investors for risk management of investment portfolio. The method of the present research is exploratory and developmental in terms of its practical purpose and in terms of the type of research, as well as qualitative. The participants of the research were academic experts and specialists who are proficient in the subject of research in the field of investment risk in financial markets, especially in the behavioral field, and 20 people were selected as interviewees using the purposeful sampling method and saturation principle. In this research, structured interview was used to collect data. Also, the foundation data theory method was used to analyze the data. The results showed that the central phenomenon includes the components of the tendency to deviate from rational behavior, the tendency to take risks, the tendency to monopolize, and the tendency to misunderstand oneself. Also, the causal conditions include the components of social factors, technical factors, financial factors, psychological factors and legal factors. Finally, the consequences include the components of financial consequences and non-financial consequences.

کلیدواژه‌ها English

investment behavior
risk
portfolio risk
financial markets
ابراهیمی سروعلیا, محمد حسن, صابونچی, امین. (1398). نقش عوامل جمعیت شناختی در تبیین تحمل ریسک سرمایه‌گذاران حقیقی و رفتار ریسک‌پذیری آنان. دانش سرمایه‌گذاری, 8(32), 217-234.
Ali, B. J. & Oudat, M. S. (2020). Financial Risk and the Financial Performance in listed Commercial and Investment Banks in Bahrain Bourse. International Journal of Innovation, Creativity and Change, 13(12),160-180.
Ali, Basel J .A& Wan Ahmad Wan Omar, (2016). Relationship between E-Banking Service Quality and Customer Satisfaction in Commercial Banks in Jordan. American Based Research Journal, 5(12).
Almazán, D., Tovar, Y., Quintero, J. (2017). Influence of information systems on organizational results. Contaduría y Administración, 62(2), 321-338.
Alonso-Carrera J, Raurich X. (2018). Labor mobility, structural change and economic growth. Journal of Macroeconomics.;56: 292-310.
Aven, T. (2016). Risk assessment and risk management: Review of recent advances on their foundation. European Journal of Operational Research, 253(1), 1–13.
Aydemir, S. D., & Aren, S. (2017). Do the effects of individual factors on financial risk-taking behavior diversify with financial literacy? Kybernetes, 46(10), 1706–1734
Dickason, Z., & Ferreira, S. (2018). Establishing a link between risk tolerance, investor personality and behavioural finance in South Africa. Cogent Economics & Finance, 6(1), 1519898.
Gambetti, E., & Giusberti, F. (2019). Personality, decision-making styles and investments. Journal of Behavioral and Experimental Economics, 80, 14–24.
Grable, J. E. (2016). Financial risk tolerance. Handbook of Consumer Finance Research, 19–31.
Kartini K., Nahda K., (2021). Behavioral Biases on Investment Decision: A Case Study in Indonesia, Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8 (3), 1231–1240.
Mohammadnazar, D. &Samimi, A. (2019). Nessacities of Studying HSE Management Position and Role in Iran Oil Industry, Journal of Chemical Review, 1(4), 252-259.
Mohr, P. N. C., Biele, G., & Heekeren, H. R. (2010). Neural processing of risk. Journal of Neuroscience, 30(19), 6613–6619.
Nguyen, L., Gallery, G., & Newton, C. (2019). The joint influence of financial risk perception and risk tolerance on individual investment decision‐making. Accounting & Finance, 59(S1), 747–771.
Nur Aini, N. S., & Lutfi, L. (2019). The influence of risk perception, risk tolerance, overconfidence, and loss aversion towards investment decision making. Journal of Economics, Business & Accountancy Ventura, 21(3), 401–413.
Oleshko, A. Krasuk, Y., Borysova, M. (2020). Crisis management of investment processes in the national economy. State and regions Series Economics and Business, 1(112), 143-147.
Paek, H. J., & Hove, T. (2017). Risk perceptions and risk characteristics. Oxford Research Encyclopedia of Communication.
Perveen, N., Ahmad, A., Usman, M., & Liaqat, F. (2020). Study of Investment Decisions and Personal Characteristics through Risk Tolerance: Moderating Role of Investment Experience. Revista Amazonia Investiga, 9(34), 57–68.
Pradita, V., & Wiwik, L. (2019). Study of Demographic Factors and Financial Literation and its Effect on Individual Investment Decision in Generation X and Generation Y. The International Conference of Business and Banking Innovations (ICOBBI) 2019., 1(1).
Rahayu, S., Rohman, A., & Harto, P. (2020). Herding behavior model in investment decision on Emerging Markets: Experimental in Indonesia. Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 8(1), 53–59.
Samaniego RM, Sun JY. (2016). Productivity growth and structural transformation. Review of Economic Dynamics. 21: 266-85.
Samimi, A. Zarinabadi, S. Bozorgian, A. Amosoltani, A. Tarkesh, M., Kavousi, K. (2020). Advances of Membrane Technology in Acid Gas Removal in Industries, Progress in Chemical and Biochemical Research, 3(1), 46-54.
Sha, N., & Ismail, M. Y. (2020). Behavioral investor types and financial market players in Oman. Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 8(1), 285–294.
Thaler, R. H., Tversky, A., Kahneman, D., & Schwartz, A. (1997). The effect of myopia and loss aversion on risk taking: An experimental test. The Quarterly Journal of Economics, 112(2), 647–661.