دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

ارائه الگویی مناسب برای انتخاب سبد سهام بهینه با رویکرد تحلیل خاکستری در شرکت‌های بورسی(مطالعه موردی شرکت های پتروشیمی)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
اسماعیل ارزنلو 1
مجتبی دستوری 2
سعید مرادپور 3
1 گروه حسابداری، واحد بین الملل کیش، دانشگاه آزاد اسلامی، جزیره کیش، ایران
2 گروه مدیریت مالی، واحد بین المللی کیش، دانشگاه آزاد اسلامی، کیش، ایران
3 گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم انسانی، واحد بندرعباس، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرعباس، ایران
10.30495/jik.2024.74894.4377
چکیده
این مطالعه با هدف ارائه الگویی مناسب برای انتخاب سبد سهام بهینه با رویکرد تحلیل خاکستری در شرکت‌های بورسی (شرکت‌های پتروشیمی) انجام شده است. روش پژوهش مطالعه حاضر کیفی بوده است. جهت گردآوری داده‌ها به بررسی پژوهش‌های داخلی و خارجی مرتبط مبادرت ورزیده شد. در ادامه از پرسشنامه دیمتل و ISM، پرسشنامه روش تحلیل سلسله‌مراتبی خاکستری و پرسشنامه تحلیل رابطه خاکستری استفاده گردید. جامعه آماری این پژوهش شامل 17 نفر از مدیران پتروشیمی و اساتید دانشگاهی بوده‌اند که با استفاده از روش‌نمونه‌گیری هدفمند و غیراحتمالی انتخاب شدند. گام اول مطالعه حاضر با استفاده از روش تحلیل کیفی فراترکیب برای شناسایی مقوله‌های اصلی و فرعی پژوهش استفاده شده است. برای تحلیل کیفی از نرم‌افزار MAXQDA استفاده شده است. با استخراج مقوله‌های اصلی و فرعی پژوهش با استفاده از نتایج تحلیل کیفی فراترکیب و روش دیمتل - مدلسازی ساختاری-تفسیری، مدل نهایی ارائه گردید. در مجموع الگوی به دست آمده مشتمل بر 5 مقوله اصلی است. نتایج نشان داد نسبت نقدینگی در سطح نخست، نسبت رشد ‌در سطح دو، نسبت سودآوری‌ و نسبت اهرمی‌در سطح سه و نسبت فعالیت در سطح چهار مدل قرار دارند.
کلیدواژه‌ها
انتخاب سبد سهام بهینه
رویکرد تحلیل خاکستری
شرکت‌های بورسی
شرکت‌های پتروشیمی

عنوان مقاله English

Providing a suitable model for choosing the optimal stock portfolio with gray analysis approach in listed companies (case study of petrochemical companies)

نویسندگان English

esmaeil arzanloo 1
Mojtaba Dastoori 2
Saeed Moradpour 3
1 Department of Accounting, Kish International Branch, Islamic Azad University, Kish Island, Iran.
2 Faculty Member of Department of Finance, Kish International Branch, Islamic Azad University, Kish, Iran.
3 Department of Finance, Bandar Abbas branch Islamic Azad University, Bandar Abbas, Iran.
چکیده English

This study aims to provide a suitable model for choosing the optimal stock portfolio with gray analysis approach in listed companies (petrochemical companies). The research method of the present study was qualitative. In order to collect data, it was attempted to review related domestic and foreign researches. In the following, Dimtel and ISM questionnaires, gray hierarchy analysis questionnaires and gray relationship analysis questionnaires were used. The statistical population of this research included 17 petrochemical managers and university professors who were selected using non-probability and purposeful sampling. The first step of the current study was using the meta-composite qualitative analysis method to identify the main and sub-categories of the research. MAXQDA software was used for qualitative analysis. By extracting the main and sub-categories of the research using the results of meta-composite qualitative analysis and the Dimtel method - structural-interpretive modeling, the final model was presented. In total, the obtained pattern consists of 5 main categories. The results showed that the liquidity ratio is at the first level, the growth ratio is at the second level, the profitability ratio and the leverage ratio are at the third level, and the activity ratio is at the fourth level of the model.

کلیدواژه‌ها English

Choosing the optimal stock portfolio
gray analysis approach
stock exchange companies
petrochemical companies
  • باقری نقنه، عاطفه و داوودی، سیدمحمدرضا و میرصالحی بروجنی، وحید،1399،بهینه سازی استوار نسبی سبد سهام با در نظر گرفتن معیار پشیمانی،دومین کنفرانس بین المللی نوآوری در مدیریت کسب و کار و اقتصاد،تهران.
  • بختیاری، حسین. 1401، انتخاب سبد بهینه ی سهام به منظور سرمایه گذاری با توجه به محدودیت بودجه، با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها،‌ رویکردهای پژوهشی نوین در مدیریت و حسابداری سال ششم

·         تاتایی، پیمان، نیکومرام، هاشم، حافظ الکتب، اشکان(1400). کاربرد نظریه بازیهای همکارانه در بهینه سازی انتخاب سبد سهام. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری،دوره 10، شماره 39،مهر1400، صفحه 584-563.

  • ‌چیذری کیمیا وزیریان، امیرحسین. 1400، تعیین انتخاب سبد بهینه سهام شرکت های کشاورزی در بورس اوراق بهادار تهران مقاله علمی وزارت علوم، منبع: اقتصاد و توسعه کشاورزی جلد ۳۵، شماره ۴ 395 – 383
  • ذوقی، علی،1399،بهینه سازی پرتفوی چند هدفه و مبتنی بر آنتروپی و ارایه راه حل از طریق روش های فرا ابتکاری،دهمین کنفرانس ملی رویکردهای نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری،بابل.
  • رضایی؛ اسعد؛ فلاحتی، علی؛ سهیلی، کیومرث. (1397)، بهینه‌سازی سبد سهام با استفاده از الگوریتم تجمع ذرات سه هدفه، فصلنامه نظریه‌های کاربردی اقتصاد، دوره 5، شماره 4، ص 31-52.
  • رویائی، رمضانعلی؛ بشکوه، مهدی. (1392)، انتخاب سبد سهام بهینه با استفاده از رویکرد ترکیبی تئوری روابط خاکستری(GRA) و مدل برنامه ریزی خطی مطالعه موردی: شرکت‌های سرمایه گذاری، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، دوره 4، شماره 19، ص 21 تا 45
  • مصطفایی، سبحان؛ دعایی، میثم. 1400، ارائه رویکردی مبتنی بر بهینه سازی تصادفی به منظور حل مساله انتخاب سبد سهام در بازار سرمایه ایران با استفاده از الگوریتم های فراابتکاری(مقاله علمی وزارت علوم)‌، نظریه های کاربردی اقتصاد سال هشتم، شماره ۴ 253 – 284

·         فریدونی، محمد، رضایی، نادر،پاکمرام، عسگر،عبدی، رسول(1401). ارتقای سطح کارایی سرمایه‌گذاری براساس کاهش سوگیری رفتاری مدیران: رویکرد تحلیل ویکور خاکستری. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری،دوره 11، شماره 42،تیر1401، صفحه 579-609.

  • نوری، مجتبی؛ محمدی، عمران. (1397)، بهینه‌سازی سبد سهام با استفاده از برنامه‌ریزی توافقی با محدودیت شانسی، دوره 9، شماره 35، ص 221-241.
  • هاشم لو، فرزانه، نیکومرام، هاشم، ترابی، تقی(1400). مقایسه رتبه‌بندی سهام برتر با استفاده از مدل‌‌های تصمیم‌گیری چند معیاره تاکسونومی و پرومتی. فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری،دوره 10، شماره 38،تیر1400، صفحه 60-45.
  • همایونی، مهدی؛ دانشور، امیر؛ رحمانی، جعفر. (1397)، بهینه سازی سبد سهام با توسعه الگوریتم‌های فراابتکاری شیرمورچه-ژنتیک، فصلنامه مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، دوره  9، شماره  34، ص 381-404 .
  • Chang, X.(2022), The application of the Full Markowitz Model in generating optimal investment portfolio.
  • Jameson, J., & Davie, D. (2018). Optimzation of Stock investments and Stock selection usingg rey relational analysis, Expert Systems with Applications 38 (8), 9186–9195.
  • Kameli, A., Javadian, N., & Daghbandan, A. (2019). Multi-period and Multi-objective Stock Selection Optimization Model Based on Fuzzy Interval Approach. International Journal of Engineering, 32(9), 1306-1311.
  • Karrabi, A., & Yousefzade, A. H. H. R. (2022). A New Two-Phase Approach to the Portfolio Optimization Prob-lem Based on the Prediction of Stock Price Trends.
  • Mehrdad, R., Mohammad, F., & Najafi, S. E.(2022), A Hybrid Model for Choosing the Optimal Stock Portfolio Under Intuitionistic Fuzzy Sets.
  • Tan, J. H. J., & Kek, S. L. (2020, October). A simulation optimization model for portfolio selection problem with quadratic programming technique. In AIP Conference Proceedings (Vol. 2266, No. 1, p. 090009). AIP Publishing LLC.
  • Tan, Z., Yan, Z., & Zhu, G. (2019). Stock selection with random forest: An exploitation of excess return in the Chinese stock market. Heliyon, 5(8), e02310.
  • Umar, M. M. (2020). Optimal Selection of Portfolio in Nigerian Stock Exchange using Dynamic Programming. NIGERIAN ANNALS OF PURE AND APPLIED SCIENCES, 3(2), 179-185.
  • Taghipour M, Seraj F, Amir Hassani M, Farahani Kheirabad S. Risk analysis in the management of urban construction projects from the perspective of the employer and the contractor. International Journal of Organization Leadership 2015; 4(4): 356–373. doi: 10.33844/ijol.2015.60284
  • Mahboobi M, Taghipour M, Azadeh MA. Assessing ergonomic risk factors using combined data envelopment analysis and conventional methods for an auto parts manufacturer. Work 2020; 67(1): 113–128. doi: 10.3233/WOR-203257
  • Taghipour M, Mahboobi M, Gharagozlou H. The impact of ICT on knowledge sharing obstacles in knowledge management process (including case-study). Iranian Journal of Information Processing and Management 2016; 31(4): 1049–1074. doi: 10.35050/JIPM010.2016.003
  • Khalilpour M, Kamyabi Y, Nabavi Chshmi SA, Taghipour M. The impact of accountant’s ethical approaches on the disclosure quality of corporate social responsibility information an Islamic perspective in Iran. National Academy of Managerial Staff of Culture and Arts Herald 2018; 1: 1173–1181. doi: 10.32461/2226-3209.1.2018.178689
  • Taghipour D, Ganji F, Zolfagharijoo A, et al. The identification and prioritization of effective indices on optimal implementation of customer relationship management using TOPSIS, AHP methods (case study: Pasargad bank). Management, International Technology and Science Publications (ITS) 2020; 3(4): 43–60. doi: 10.31058/j.mana.2020.34004
  • Taghipour D, Barzegar P, Mahboobi M, Mohammadi S. Investigating the relationship between competitive strategies and corporates performance (case study: Parsian Banks of Tehran). Management, International Technology and Science Publications (ITS) 2020; 3(4): 13–28. doi: 10.31058/j.mana.2020.34002
  • Taghipour M, Moosavi SA. A look at gas turbine vibration condition monitoring in region 3 of gas transmission operation. Journal of Environmental Science, Computer Science and Engineering & Technology(JECET) 2020; 9(3): 423–432. doi: 10.24214/jecet.C.9.3.42332
  • Mohammadi S, Taghipour M, Mahboobi M. Investigating the role and impact of using ICT tools on evaluating the performance of service organizations. Iranian Journal of Information Processing and Management 2021; 37(1): 1–26. doi: 10.52547/JIPM.37.1.1
  • Taghipour M, Habibi MH, Amin M. The impact of working capital management on the performance of firms listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Multidisciplinary Engineering Science and Technology 2018; 7(6): 24–32.