دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

الگوی مدیریت سبد سهام مبتنی بر رویکرد زمانسنجی بازار و اولویت بندی مولفه‌ها با استفاده از تکنیک FDAHP

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه مالی، واحد امارات، دانشگاه آزاد اسلامی، دبی، امارات متحده عربی.
2 استادتمام گروه مدیریت بازرگانی، واحد علوم وتحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 دانشیار گروه مدیریت مالی، واحد اسلامشهر ، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
4 استادیار گروه مدیریت بازرگانی، واحد شهرقدس، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
10.22034/jik.2025.23905
چکیده
تحقیق حاضر ارائه مدل قابل اجرا و مناسب برای ارایه الکوی مدیریت سبد سهام مبتنی بر رویکرد زمانسنجی بازار و اولویت‌بندی مولفه‌ها و استخراج مدل با استفاده از معادلات ساختاری می‌باشد. این پژوهش به منظور ایجاد مدلی برای دستیابی و ایجاد بسترهای لازم در جهت ایجاد رویکرد زمانسنجی بازار در جهت سوق دادن مولفه‌های برتر برای استخراج مدل با استفاده از معادلات ساختاری در جهت مدیریت سبد سهام می‌باشد. مدیریت پرتفوی یکی از مهمترین حوزه‌های تحقیقات مالی برای محققین است و انتخاب پرتفوی با نرخ بازده بالا و ریسک کنترل شده یکی از موضوعاتی است که مورد توجه بسیاری از محققین قرار گرفته است. متدولوژی مورد نظر در این پژوهش کیفی است. که در آن از روش گرنددتئوری داده بنیاد استفاده شده است. که با استفاده از نظرات خبرگان موضوع و مصاحبه با 10 نفر از خبرگان در این حوزه و با استفاده از روش گلوله برفی تا رسیدن به مرحله اشباع نظری در جهت شناسایی عوامل اثرگذار در تدوین الگو و مدل مورد نظر پژوهش با استفاده از کد گذارهای باز، محوری و انتخابی پرداخته شده است. نتایج حاصل از این پژوهش در پایان منجر به ارائه الگویی در جهت مدیریت سبد سهام مبتنی رویکرد زمانسجی بازار گردیده است. از نتایج حاصل از پژوهش جاری اهم مهمتریت فعالیت-های اولویت اول نتایج حاصل شده در بخش‌های از قبیل: طراحی نهادهای واسطه مالی، سطح توقع سرمایه‌گذار، شفافیت در عرضه سهام، خرید تکنیکال سهام، ارتقاء توان مالی شرکت سهامی، در جهت مدیریت سبد سهام مبتنی رویکرد زمانسجی بازار بهره‌برداری می‌شود.
کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله English

Stock portfolio management based on market timing approach and prioritization of components and model extraction using structural equations

نویسندگان English

Sadegh Pilehvari 1
Fraydoon Rahnamay Roodposhti 2
Hamidreza Kordlouei 3
SHADI Shahverdiani 4
1 Ph.D. Candidate Financial Engineering, Department of Finance, Emarat Branch, Islamic Azad University, Dubai, United Arab Emirates
2 Full Professor, Department of Business Management, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
3 Professor, Department of Financial, Eslamshahr Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
4 Assistant Professor, Department of Business Management, Shahre Qods Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
چکیده English

The current research is to provide an applicable and suitable model for the provision of stock portfolio management based on market timing approach and prioritization of components and model extraction using structural equations. This research aims to create a model to achieve and create the necessary platforms for creating a market timing approach in order to drive the superior components to extract the model using structural equations in the direction of stock portfolio management. Portfolio management is one of the most important areas of financial research for researchers, and choosing a portfolio with a high rate of return and controlled risk is one of the topics that has attracted the attention of many researchers. The methodology used in this research is qualitative. in which the foundation data grand theory method is used. that by using the opinions of subject matter experts and interviewing 10 experts in this field and using the snowball method until reaching the theoretical saturation stage in order to identify the effective factors in formulating the model and model of the research by using open coding, central and selective has been discussed. In the end, the results of this research have led to the presentation of a model for stock portfolio management based on the market timing approach. From the results of the current research, the most important activities of the first priority are the results obtained in the sectors such as: design of financial intermediary institutions, investor expectation level, transparency in stock supply, technical purchase of shares, improvement of the financial strength of the joint-stock company, in the direction of portfolio management. Stocks based on market timing approach are exploited.

کلیدواژه‌ها English

Model presentation
based stock portfolio management
market timing
structural equations
qualitative method
  • تهرانی، هندیجانی زاده، نوروزیان لکوان و عیسی (1394). ارائه رویکردی جدید برای مدیریت فعال پرتفوی و انجام معاملات هوشمند سهام با تاکید بر نگرش انتخاب ویژگی. دانش سرمایه‌گذاری, 4(13), 107-126.
  • رهنمای رود پشتی، فریدون و فریدی، ساناز (1402). زمان سنجی بازار و مدیریت منابع و سرمایه­گذاری­ها، مرکز پژوهشی مهندسی مالی و سرمایه­گذاری بازار ساز، انجمن مهندسی مالی ایران.
  • رهنمای رودپشتی، فریدون و نیکومرام، هاشم و هیبتی، فرشاد (1389). مبانی مدیریت مالی جلد اول، شیوه­های علمی تامین مالی در ایران، انتشارات ترمه.
  • فدایی­نژاد، محمد اسماعیل، مایلی، محمدرضا و امام دوست، مصطفی (1394). اثرگذاری عوامل رفتاری و انعکاسی سوگیری دیر پذیری در رفتار معاملاتی سرمایه­گذاران، مطالعات حسابداری و حسابرسی، سال چهارم، شماره 14، صص26-5.
  • قدمیاری، نسرین و افتخاری خراسان، فاطمه، (1394). بررسسی رابطه بین ساختار سرمایه با بیش سرمایه­گذاری، سومین کنفرانس بین­المللی پژوهش­های نویندر مدیریت، اقتصاد و حسابداری، استانبول ترکیه.
  • کنعانی امیرحسین، فیلی زاده محمدرضا، هندالیان پور ایاد (1402). ارایه‌ مدلی ترکیبی مبتنی بر تصمیم‌گیری چندمعیاره و برنامه‌ریزی ریاضی چندهدفه فازی به منظور ارزیابی و انتخاب سبد سهام با رویکرد اعداد Z. تحقیق در عملیات در کاربردهای آن، ۲۰ (۲) صص ۱۱۹-۱۳۵.
  • نوراحمدی، مرضیه و صادقی، حجت­الله (1402). کاربرد شبکه‌های فیلترشده برمبنای آستانه در انتخاب سبد سهام و ارزیابی عملکرد آن، اقتصاد مالی دانشکده اقتصاد تهران مرکز، شماره 64، دوره 17،صص 1-26.
  • نیکومرام، هاشم و فراهانی، آزاده. (1397). ارزیابی مهارت زمانسنجی بازار و به گزینی اوراق مدیران صندوق­های سرمایه‌گذاری مشترک در ایران. دانش سرمایه‌گذاری, 7(25), 61-82.
  • یزدانی خداشهری، محمدباقر؛ نسل موسوی، سیدحسین و حسینی شیروانی، میرسعید (1402). انتخاب بهینه سبدسهام با استفاده از الگوریتم های یادگیری ماشین، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه­گذاری، دوره 12، شماره 4، پیاپی (48)، صص 511-538.
  • Qiu, Y., Yang, H. Y., Lu, S., & Chen, W. (2020). A novel hybrid model based on recurrent neural networks for stock market timing. Soft Computing, 1-18.
  • Roberts, Patrick &Edwards, Lauren Hamilton (2023). Portfolio management: A new direction in public sector strategic management research and practice, Volume83, Issue4, Pages 947-959.
  • Strader, T. J., Rozycki, J. J., Root, T. H., & Huang, Y. H. J. (2020). Machine learning stock market prediction studies: Review and research directions. Journal of International Technology and Information Management28(4), 63-83