دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

تبیین تأثیر معیارهای مالی بر همزمانی قیمت سهام

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
مصطفی احمدی 1
رویا دارابی 2
فرزانه حیدر پور 3
1 دانشجوی دکتری گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی
2 دانشیار گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی
3 دانشیار گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد و حسابداری واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی
10.30495/jik.2023.74424.4349
چکیده
با توجه به اهمیت همزمانی قیمت سهام به‌عنوان شاخص محتوای اطلاعاتی سیستم حسابداری و معیاری برای سنجش کارایی بازار، پژوهش حاضر با هدف تبیین تأثیر معیارهای مالی بر همزمانی قیمت سهام با رویکرد فراابتکاری انجام شده است. روش جمع‌آوری‌داده‌ها پیمایشی و مبتنی بر مطالعات کتابخانه‌ای است. جامعه آماری این پژوهش 167 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال 1390 تا پایان سال 1400 در سیستم جامع اطلاع‌رسانی ناشران است که به شیوه همه‌شماری نمونه‌گیری شد و داده‌ها با استفاده از روش الگوریتم‌های فراابتکاری علف‌های هرز و انبوه ذرات و نرم‌افزارهای متلب 2016 و مینی‌تب، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. یافته‌ها بیانگر آنند الگوریتم علف‌های هرز نسبت به الگوریتم انبوه ذرات دقت بالاتری جهت تخمین ضرایب عوامل مالی موثر بر همزمانی قیمت سهام دارد؛ برخی عوامل مالی بر همزمانی قیمت سهام تاثیر مثبت و برخی تاثیر منفی دارند؛ عدم تقارن اطلاعاتی بر همزمانی قیمت سهام تاثیر منفی دارد؛ حاشیه سود عملیاتی بر همزمانی قیمت سهام تاثیر مثبت دارد؛ نسبت گردش دارایی ثابت بر همزمانی قیمت سهام تاثیر مثبت دارد؛ اهرم مالی بر همزمانی قیمت سهام تاثیر مثبت دارد؛ اندازه شرکت بر همزمانی قیمت سهام تاثیر مثبت دارد؛ ارزش افزوده بازار بر همزمانی قیمت سهام تاثیر منفی دارد.
کلیدواژه‌ها
همزمانی قیمت سهام
معیارهای مالی
رویکرد فرا ابتکاری

عنوان مقاله English

Explaining effect of financial criteria on the stock prices synchronicity

نویسندگان English

Mostafa Ahmadi 1
Roya Darabi 2
Farzaneh heidarpoor 3
1 Ph.D. student, Department of Accounting, Faculty of Economics and Accounting, South Tehran Branch, Islamic Azad University
2 Associate Professor, Department of Accounting, Faculty of Economics and Accounting, South Tehran Branch, Islamic Azad University
3 Associate Professor, Department of Accounting, Faculty of Economics and Accounting, Central Tehran Branch, Islamic Azad University
چکیده English

Considering the importance of stock price synchronicity as an indicator of the information content of the accounting system and a measure for efficiency of the market, this research aims to explaining the effect of financial criteria on stock price synchronicity by meta-heuristic algorithm. The data collection method employed was survey-based and library studies. The study population of this research consists of 167 companies listed on the Tehran Stock Exchange from the 2011 to the end of 2021, which were selected randomly and data were analyzed by meta-heuristic algorithms of Invasive Weed Optimization and Particle Swarm Optimization using MATLAB 2016 and Mini Tab software. Findings indicate that the IWO algorithm is more accurate than PSO algorithm in estimating the coefficients of financial factors affecting price synchronicity. Some financial factors have a positive impact on price synchronicity while others have a negative impact. Information asymmetry has a negative effect on stock price synchronicity; Operating profit margin has a positive effect on stock price concurrency; The turnover ratio of fixed assets has a positive effect on the synchronicity of stock prices; Financial leverage has a positive effect on stock price synchronization; Company size has a positive effect on stock price synchronicity; The market value added has a negative effect on the synchronicity of stock prices.

کلیدواژه‌ها English

stock price synchronicity
Financial Criteria
meta-heuristic algorithm
  • امیری میثم، حسینی  سید مجتبی، باباجانی جعفر  و سلیمی, محمدجواد (1398). انتخاب سبد بهینه سهام و نقش تغییرات همزمان بازار، صنعت و قیمت سهام. پیشرفت‌های حسابداری- (2)11، 82-35.
  • اصولیان، محمد؛ اصغری شیخی، منصور (1400). "امکان کسب بازدهی غیرعادی با توجه به رانش قیمت سهام پس از اطلاعیه‎های غیرمنتظره تعدیل سود". پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، (51)13، 1-20.
  • باغومیان، رافیک؛ رجب دری، حسین و امیررضا خانی ذلان. (1400). "رابطه خوانایی گزارش‌های مالی و همزمانی قیمت سهام با نقش تعدیل‌گر مالکیت نهادی و عدم تقارن اطلاعاتی". مطالعات تجربی حسابداری مالی، 18(71)، 57-86.
  • چروم خیرآبادی، رضا (1401). "تأثیر اعتبار تجاری بر هم‌زمانی قیمت سهام". پایان‌نامه کارشناسی ارشد، کتابخانه مرکزی دانشگاه صنعتی شاهرود، دانشکده صنایع و مدیریت.
  • دولو مریم و امامی علی  (1394)، بررسی رابطه همزمانی قیمت سهام و نقدشوندگی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. نشریه بورس اوراق بهادار، (29)8، 3-22.
  • لطفی، محسن، دلشاد، افسانه. (1399). "محتوای اطلاعاتی قیمت و همزمانی بازده سهام: شواهدی از نظریه اطلاعاتی و پارازیت". پژوهش‌های کاربردی در گزارشگری مالی، 9 (2)، 155-190.
  • میرعسکری سید رضا ، محفوظی غلامرضا   و شعبانی نژاد ماسوله متین (1397) . بررسی رابطه همزمانی قیمت سهام با دنباله توزیع بازده سهام.  مدیریت دارایی و تامین مالی (3)6.  51 - 66
  • نجفیان پریسا (1401). بررسی رابطه بین روابط سیاسی، همزمانی قیمت سهام و هزینه بدهی در شرکت‌ها. پژوهش‌های کاربردی در مدیریت و حسابداری، (1)25، 1-13.
  • نیککار جواد و فتحعلیان آرزو (1401). بررسی اثر مفاهیم حسابداری بر همزمانی قیمت سهام. مطالعات حسابداری و حسابرسی سال یازدهم زمستان ۱۴۰۱ شماره ۴۴ 130-113 .
  • هوشمند نقایی زهرا،  اسلامی مفیدآبادی حسین و آقاسی محمد (1401)، رابطه بازدهی سهام و نوسانات بازده با نقد شوندگی بازار سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دردوره شیوع بیماری ویروس کرونا. ژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی (4)14، 191-220. 

 

  • Aboura, S., & Chevallier, J. (2016). Tail risk and the return-volatility relation. Research in International Business and Finance. (in Press), Available at:  http://dx.doi.org/10.1016/j.ribaf.2016.07.036, 1-14
  • Bvyntr et al. (2017). Auditors and Client Investment Efficiency. The Accounting Review, Vol. 92, No. 2, pp. 19-40. https://doi.org/10.2308/accr-51530
  • Chan، K.، & Hameed, A. (2006). Stock price synchronicity and analyst coverage in emerging markets. Journal of Financial Economics, 80 (1), 115-147.
  • Chan, K., Hameed, A., & Kang, W. (2013). Stock Price Synchronicity and Liquidity. Journal of Financial Market, Vol. 16, Pp. 414-438.
  • Farooq, O., & Ahmed, S. (2014). Stock price synchronicity and corporate governance mechanisms: Evidence from an emerging market. International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation, 10 (4): 395–409.
  • Crawford, S., Roulstone, D. T., & So, E. C. (2012). Analyst initiations of coverage and stock return synchronicity. Accounting Review. Forthcoming.  Available at SSRN
  • Mitton, T. (2002). A cross-firm analysis of the impact of corporate governance on the East Asian financial crisis. Journal of Financial Economics. 64 (2), 215 244.
  • Ntow-Gyamfi, M., Bokpin, G. A., & Gemgah, A. (2015). Corporate governance and transparency: evidence from stock return synchronicity. Journal of Financial Economic Policy, Vol. 7, Pp. 157-179
  • Hao F, Li B and Yang J (2022), The impact of insurance company participation on the capital market’s sustainable development—empirical evidence based on investor sentiment and stock price synchronicity. Front. Environ. Sci. 10:1072094.
  • Li Weike, Zhimin   Shiyi Liu   and Aqsa Manzoor (2023). The Impact of ESG Rating on Stock Price Synchronization OF Listed Companies: Evidence from China. E3S Web of Conferences 409, 01002 (2023). ICMSEM 2023
  • Phan Trong, N. and Thi Thuy, V. (2021). Impacts of ownership structure on stock price synchronicity of listed companies on Vietnam stock market. Journal of Journal of Asian finance, economics and business - Vol. 7.2020, 2, p. 107-117
  • Rasheed, M., Saeed, H., Yousaf, T., Javed, F. (2018). Stock Price Synchronicity and Voluntary Disclosures: Evidence from Pakistan. European Online Journal of Natural and Social Sciences. Vol.7, No 2 pp. 265-274.
  • Tian, E. (2014). Voluntary disclosures and the stock price synchronicity: evidence from New Zealand. Doctoral dissertation. New Zealand, Auckland University of Technology. 
  • Talonen, A., Mähönen, J., and Kwon, W. J. (2022). Examining the investment operations as a derived core function of mutual insurance companies: Research agenda and guide. J. Co-op. Organ. Manag. 10, 100168–100169.