دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

پیش‌بینی رفتار مالی سرمایه‌گذاران: رهیافت نظریه داده بنیاد

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
فاطمه احمدی 1
رضا مشهدی زاده 2
1 استادیار گروه حسابداری، واحد ایلام، دانشگاه آزاد اسلامی، ایلام، ایران.
2 استادیار وابسته گروه مدیریت، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران.
10.30495/jik.2023.75661.4418
چکیده
آگاهی از رفتار سرمایه‌گذاران در بازارهای مالی یکی از موضوعات بسیار مهم در علم مالی است. این پژوهش با هدف ارائه الگوی مفهومی برای پیش‌بینی رفتار مالی سرمایه‌گذاران در بازار سهام ایران با روش تئوری داده بنیاد انجام شد. برای شناسایی متغیرها از مصاحبه با 24 خبره موضوع پژوهش در کشور بهره گرفته و تعداد 24 مقوله شناسایی شد که عبارتند از: عوامل محیطی، رفتارهای گذشته، آربیتراژ، سوگیری، خطای ادراکی، فرافکنی، خودکنترلی، خوش‌بینی، تفکر مشورتی، حرص، سواد مالی، آموزش های مالی، دانش مالی عینی، عزت‌نفس، دانش مالی ذهنی، مدیریت مالی شخصی، خودکارآمدی مالی، وضعیت اقتصادی جامعه، جریان نقد، مدیریت ریسک، مدیریت پس‌انداز، دانش سرمایه‌گذاری، تجارب مالی، عوامل شخصی. سپس این مقوله ها براساس دسته بندی شش گانه تئوری داده بنیاد در قالب یک الگوی مفهومی نشان داده شدند.
کلیدواژه‌ها
پیش‌بینی
رفتار مالی
سرمایه‌گذاران
بازار سهام ایران
تصمیم‌گیری

عنوان مقاله English

Predicting the financial behavior of investors: a foundational data theory approach

نویسندگان English

fatemeh ahmady 1
reza mashhadizadeh 2
1 Assistant Professor of Accounting Department, Ilam Branch, Islamic Azad University, Ilam, Iran.
2 Assistant Professor of Management Department, Karaj Branch, Islamic Azad University, Karaj, Iran.
چکیده English

Knowing the behavior of investors in financial markets is one of the most important topics in finance. This research was conducted with the aim of providing a conceptual model for predicting the financial behavior of investors in the Iranian stock market with the foundational data theory method. To identify the variables, interviews with 24 experts on the subject of research in the country were used and 24 categories were identified, which are: environmental factors, past behaviors, arbitrage, bias, perception error, projection, self-control, optimism, deliberative thinking, greed, financial literacy. financial education, objective financial knowledge, self-esteem, subjective financial knowledge, personal financial management, financial self-efficacy, economic status of society, cash flow, risk management, savings management, investment knowledge, financial experiences, personal factors. Then these categories were shown in the form of a conceptual model based on the six categories of foundation data theory.

کلیدواژه‌ها English

Forecasting
financial behavior
investors
Iranian stock market
decision making
  • اسلامی بیدگلی، غلام‌رضا، کرد لویی، حمیدرضا، (1389). مالی رفتاری، مرحله‌ای گذر از مالی استاندارد تا نوروفاینانس، فصلنامه علمی – پژوهشی مهندسی مالی و مدیریت پرتفوی، سال اول، شماره 1، صص 36-19.
  • افتخاری علی‌آبادی، اکبر، وکیلی فرد، حمیدرضا، (1393)، تبیین و ارائه الگویی برای سنجش عوامل روان‌شناختی و رفتاری در بازار سرمایه ایران، مطالعات روانشناسی بالینی، شماره 15، صص 23-1.
  • پور زمانی، زهرا، (1393)، مقایسه کارایی تکنیک‌های تجزیه‌وتحلیل درونی و مقایسه‌ای داده در الگوریتم ژنتیک غیرخطی جهت پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شماره 23، صص 131-117.
  • تاجمیر ریاحی، حامد، دژدار، محمدمهدی، (1396)، رتبه‌بندی تورشهای رفتاری سرمایه‌گذاران در مواجهه با اخبار و شایعات مهم سیاسی با تأکید بر دوره مذاکرات هسته‌ای، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، شماره 24، صص 20-1.
  • حسن‌زاده، علی، احمدیان، اعظم، (1394)، اثر توسعه بازار بورس بر رشد اقتصادی، فصلنامه پول و اقتصاد، شماره 12، صص 52-31.
  • حسینی چگینی، الهام، حقگو، بهناز، رحمانی نژاد، لیلا، (1393)، بررسی تورش های رفتاری سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای مدل معادلات ساختاری، مجله راهبرد مدیریت مالی، سال دوم، شماره 7، صص 133-113.
  • خطیری، محمد، تقی پوریان، یوسف و غلامی جمکرانی، رضا،(1397)، بررسی رابطۀ بین ویژگیهای شخصیتی و هوش مالی مدیران، فصلنامه حسابداری مالی، شماره 40، صص 149-126.
  • خواجوی، شکر اله، فتاحی نافچی، حسن، (1392)، مالی عصبی، افق پیش روی مالی رفتاری، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه‌گذاری، شماره 7، صص 34-21.
  • دارابی، رؤیا و چناری بوکت، حسن (1394). ابعاد و رویکردهای نظریه مالی رفتاری، مجله علوم انسانی دانشگاه علامه طباطبایی، شماره 46، صص 103-78.
  • دانایی فرد حسن، امامی سید مجتبی. (1386). استراتژی های پژوهش کیفی : تأملی بر نظریه پردازی داده بنیاد. اندیشه مدیریت، شماره2.
  • رهنمای رود پشتی، فریدون، صالحی، اله کرم، (1389). مکاتب و تئوری‌های مالی و حسابداری، چاپ اول، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی.
  • رهنمای رود پشتی، فریدون، زندیه، وحید، (1391). مالی رفتاری و مالی عصبی (پارادایم نوین مالی) از تئوری تا عمل، چاپ اول، انتشارات دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی.
  • زارعی، علی، دارابی، رؤیا، (1397)، تأثیر گرایش‌های احساسی سرمایه‌گذاران بر افشای اختیاری در بازار سرمایه ایران، پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، شماره 37، صص 157-131.
  • سالارزهی، حبیب اله، جمشیدی، سجاد، (1392)، مالی رفتاری، دومین کنفرانس ملی حسابداری، مدیریت مالی و سرمایه‌گذاری، تهران.
  • سعدی، رسول، قلی پور، آرین، قلی پور، فتانه، (1389)، بررسی اثرات شخصیت سرمایه‌گذاران و خطاهای ادراکی در سرمایه‌گذاری آن‌ها در بورس اوراق بهادار تهران، تحقیقات مالی دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، شماره 29، صص 58-41.
  • صداقتی، محمد (1394)، روانشناسی مالی رفتاری، سومین کنفرانس بین المللی پژوهش‌های نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری، تهران.
  • صفری، سعید، ابراهیمی شقاقی، مرضیه و طاهری فرد، مرتضی (1395). مدیریت ریسک اعتباری در نظام بانکی رویکرد مقایسه‌ای تحلیل پوششی داده‌ها و شبکه عصبی، ماهنامه علمی – پژوهشی دانشور رفتار، مدیریت و پیشرفت، شماره 42.
  • عاملی، احمد و رمضانی، ملیحه (1394). پیش‌بینی قیمت سهام با استفاده از شبکه عصبی فازی مبتنی بر الگوریتم ژنتیک و مقایسه با شبکه عصبی فازی، فصلنامه تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، شماره 22، صص 91-61.
  • عرب زاده، میثم، فروغی، داریوش و امیری، هادی(1397). تبیین ناهنجاری اقلام تعهدی با در نظر گرفتن متغیرکیفیت سود:شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه حسابداری مالی، شماره40،صص 28-1.
  • فدایی نژاد، محمد اسماعیل، مایلی، محمدرضا و امام دوست، مصطفی، (1394)، اثرگذاری عوامل رفتاری و انعکاسی سوگیری دیر پذیری در رفتار معاملاتی سرمایه‌گذاران، مطالعات حسابداری و حسابرسی، سال چهارم، شماره 14، صص 26-5.
  • ملکوتی، ندا، (1393)، بهبود پیش‌بینی در بازارهای مالی و سرمایه‌گذاری، نشریه پیام آینده، شماره 7، صص 38-36.
  • نیکو مرام، هاشم، رهنمای رود پشتی، فریدون، هیبتی، فرشاد، یزدانی، شهره، (1391)، تأثیر سوگیری شناختی سرمایه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران بر ارزشیابی سهام، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، شماره 13، صص 81-65.
  • یحیی زاده فر، محمود، شمس، شهاب‌الدین، لاریمی، سید جعفر، (1389)، بررسی رفتار تمایلی سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار، مجله تحقیقات مالی، شماره 29، صص 116-95.
  • Barasinska, Nataliya, (2017), Essys on determinants of financial behavior of individuals, Phd thesis Freie University of Berlin.
  • Charan, P., Shankar, R. and Baisya, R.K., (2008). Analysis of interactions among the variables of supply chain performance measurement system implementation. Business Process Management Journal,14(4), pp.512-529.
  • Corbin J., Strauss A., & Strauss A. L. (2014). Basics of qualitative research. Sage Publications, Inc.
  • Da Costa Jr., N., Goulart, M., Cupertino, C., Macedo Jr., J., Da Silva, S., (2013), “The disposition effect and investor experience”, Journal of Banking & Finance, Volume 37, Issue 5, Pages 1669-1675,
  • DeWeaver, M.A., Shannon, R., (2010), “Waning vigilance and the disposition effect: Evidence from Thailand on individual investor decision making”, The Journal of Socio-Economics, Volume 39, Issue 1, Pages 18-23.
  • Govindan, K., Palaniappan, M., Zhu, Q. and Kannan, D., (2012). Analysis of third party reverse logistics provider using interpretive structural modeling. International Journal of Production Economics, 140(1), pp.204-211.
  • Kannan, G. and Haq, A.N., (2007). Analysis of interactions of criteria and sub-criteria for the selection of supplier in the built-in-order supply chain environment. International Journal of Production Research, 45(17), pp.3831-3852.
  • Lao P., Singh H., (2012), “Herding behavior in the Chinese and Indian stock markets”, Journal of Asian Economics, Volume 22, Issue 6, Pages 495-506.
  • Martinez L.F., Zeelenberg M., Rijsman J.B., (2011), “Regret, disappointment and the endowment effect”, Journal of Economic Psychology, Volume 32, Issue 6, Pages 962-968.
  • Reb, J., (2008), “Regret aversion and decision process quality: Effects of regret salience on decision process carefulness”, Organizational Behavior and Human Decision Processes, Volume 105, Issue 2, Pages 169-182.
  • Shefrin, H., (2007), “Behavioral Corporate Finance: Decision that Create Value”, McGraw Hill Press.
  • Shleifer, A., (2000), “Inefficient Market: An Introduction to Behavioral Finance”. New York: Oxford University Press.
  • Statman, M., (1999), “Behavioral Finance: Past Battles and Future Engagments”. Financial Analysts Journal, November/December, Pp: 18-27.
  • Seuntjens,Terri,Van de van,Niels,Zeelenberg,Marcel and Van der Schors,Anna, (2016), Problems of financial Behavior, Journal of Economic Psychology,Vol 57,1-12pp.
  • Stromback, Camilla, Lind, Therese, Skagerlund, Kenny & Vastfjall, Daniel (2017). does self-control predict financial behavior and financial well-being? Journal of behavioral and exoerimental finance, Vol14, 30-38pp.
  • Tang, Ning and Baker, Andrew, (2016), Self-esteem financial knowledge and financial behavior, journal of Economic Psychology, vol 54,164-176pp.
  • Villatoro, F., (2009), “The delegated Portfolio Management Problem: Reputation and Herding”, Elsevier B.V., Journal of Banking & Finance.
  • Yao J., Ma C., Peng He W., (2014), “Investor herding behavior of Chinese stock market”, international Review of Economics & Finance, Volume 29, Pages 12-29.