انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 15 59 2025 03 02 Analysis of behavior herding with the effects of political communication, disclosure quality, exchange rate and inflation among the investors in the Tehran Stock Exchange market تحلیل رفتار توده‌ای با اثرات ارتباطات سیاسی ،کیفیت افشاء ، نرخ ارز و تورم در بین سرمایه گذاران در بازار بورس اوراق بهادار تهران 431 453 23943 10.30495/jik.2023.75985.4433 FA مریم کریمی دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، واحد بین المللی خرمشهر، دانشگا ه آزاد اسلامی، خرمشهر، ایران رسول کرمی استادیار ، گروه حسابداری، واحد آبادان، دانشگاه آزاد اسلامی، آبادان ، ایران هوشنگ امیری استادیار ، گروه حسابداری، واحد آبادان ، دانشگاه آزاد اسلامی، آبادان، ایرا ن Journal Article 2023 10 28 The results of psychological research so far in capital markets indicate the lack of stability of a specific procedure in the way investors make decisions. This issue has been discussed in the framework of behavioral finance. The cultural, social, political and economic effects of each society and the complexities of human behavior are among the axioms of this. Considering the necessity of the capital market in relation to the behavioral analyzes of the investors and better understanding of the factors affecting this behavioral trend, in this research, the impact of the company's disclosure quality ranking score along with the political connections in the stock market on the companies that This behavioral trend was tested and investigated in the research period of "2017-2022". On the other hand, in addition to the mentioned variable, the effect of exchange rate fluctuations and inflation on the emergence of mass behavior of investors along with the political connections of traders at the level of companies that are seen as mass in their buying and selling, and in this process the effect Modifier of disclosure quality was also tested. Data analysis and hypothesis testing were done using multivariate regression model of combined data and Hausman and Chaw-limer tests were used to check the fixed and random effects approach. it was proved that there is a significant and direct relationship between exchange rate fluctuations and inflation on the occurrence of mass behavior and these factors reduce the impact of disclosure quality on the reduction of mass behavior. نتایجی که از تحقیقات روانشناختی تاکنون در بازارهای سرمایه صورت گرفته‌، گویای عدم ثبات رویه ای خاص در نحوه تصمیم گیری سرمایه‌گذاران می باشد‌، این مهم در چارچوب مباحث مالی رفتاری مورد بحث و بررسی قرار گرفته است. تاثیرات فرهنگی‌، اجتماعی‌، سیاسی و اقتصادی هر جامعه و پیچیدگی‌های رفتارهای انسانی جزو بدیهات این امر می‌باشند. با توجه به ضرورت بازار سرمایه نسبت به تحلیل‌های رفتاری سرمایه گذاران و شناخت بهتر عوامل موثر بر این تورش رفتاری، در این پژوهش به بررسی تاثیر امتیاز رتبه بندی کیفیت افشاء شرکت‌ها، همراه با ارتباطات سیاسی در بورس بر شرکت‌هایی که این تورش رفتاری دربازه زمانی پژوهش “1401-1396” مورد آزمون و بررسی قرار گرفت. از طرفی درکنار متغیر مذکور تاثیر نوسانات نرخ ارز و تورم بر بروز رفتار توده‌وار سرمایه‌گذاران همراه با ارتباطات سیاسی معامله‌گران در سطح شرکت‌هایی که بر روی خرید و فروش آنها توده‌واری رویت شده پرداخته و در این فرایند اثر تعدیل کننده کیفیت افشا نیز آزمون گردید. تجزیه و تحلیل اطلاعات و آزمون فرضیات از مدل رگرسیون چند متغیره داده‌های ترکیبی استفاده شد و و جهت بررسی رویکرد اثرات ثابت و تصادفی از آزمون های هاسمن و چاو- لیمر استفاده گردید. نتایج پژوهش رابطه معنا‌دار و معکوس را بین کیفیت افشا و مستقیم ارتباطات سیاسی معامله‌گران شرکت‌ها وبروز رفتار توده ای اثبات و بیان می کند. همچنین وجود رابطه ای معنا‌دار و مستقیم بین نوسانات نرخ ارز و تورم بر بروز رفتار توده وار اثبات گردید که این عوامل تاثیر کیفیت افشاء بر کاهش توده واری را تقلیل می دهند. http://www.jik-ifea.ir/article_23943_5125ad2b58405bb877649bbea104f866.pdf