انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Ranking of the factors affecting the overconfidence of the management with the approach of Dimtel's technique رتبه بندی عوامل موثر بر اطمینان بیش از حد مدیریت با رویکرد تکنیک دیمتل 1 24 24300 10.30495/jik.2024.77526.4519 FA نفیسه قمی گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران مژگان صفا استادیار گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران 0000-0002-1814-1990 زهره حاجیها استاد گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران 0000-0002-3625-2352 رضا غلامی جمکرانی دانشیار گروه حسابداری، واحد قم، دانشگاه آزاد اسلامی، قم، ایران Journal Article 2024 03 12 Introduction: Overconfidence is one of the most important behavioral concepts in financial and psychological theories. Overconfidence makes a person overestimate his knowledge and skills and underestimate the risks and feel that he has control over issues and events, while this may not be the case in reality. Purpose: The purpose of this research is to rank the factors affecting the overconfidence of managers in companies listed on the Tehran Stock Exchange. Methodology: In line with the purpose of the research, research information was collected from the financial statements of listed companies in the period of 1389-1400. Dimetal technique was used for statistical analysis. Results: Examining the findings of the research shows that from the point of view of the importance of factors, profit per share ranks first and the ratio of cash to assets ranks last. On the other hand, the factors of the ratio of current assets to assets, the first criterion of overconfidence, stock returns, the ratio of sales to total inventories, the ratio of sales to accounts receivable, the third criterion of overconfidence, the ratio of price to profit per share, instant ratio, dividend ratio, ratio operating cash to assets, return on assets, working capital ratio, net profit margin, company size, operating profit ratio, second overconfidence criterion, company value, current ratio, financial leverage, sales to fixed assets ratio and sales to ratio Total assets are ranked second to twenty-second. مقدمه: بیش اعتمادی یکی از مفاهیم مهم رفتاری در تئوری‌های مالی و روانشناسی است. بیش اعتمادی باعث می‌شود انسان دانش و مهارت خود را بیش‌ازحد و ریسک‌ها را کمتر از حد تخمین زده و احساس کند روی مسائل و رویدادها کنترل دارد در حالی که ممکن است در واقعیت به این صورت نباشد. هدف: هدف این پژوهش رتبه بندی عوامل موثر بر اطمینان بیش از حد مدیران در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. روش شناسی: در راستای هدف پژوهش اطلاعات پژوهش از صورت های مالی شرکت های بورسی در بازه زمانی 1400 – 1389 گردآوری گردید. برای تحلیل های آماری از روش تکنیک دیمتل استفاده گردید. نتایج: بررسی یافته های پژوهش نشان می دهد که از منظر اهمیت عوامل، سود هر سهم در رتبه اول و نسبت وجه نقد به دارایی ها در رتبه آخر است. از طرفی عوامل نسبت داراییهای جاری به داراییها، معیار نخست بیش اطمینانی، بازده سهام، نسبت فروش به کل موجودی ها، نسبت فروش به حسابهای دریافتنی، معیار سوم بیش اطمینانی، نسبت قیمت به سود هر سهم، نسبت آنی، نسبت سود تقسیمی، نسبت وجه نقد عملیاتی به دارایی ها، بازده دارایی، نسبت سرمایه در گردش، حاشیه سود خالص، اندازه شرکت، نسبت سود عملیاتی، معیار دوم بیش اطمینانی، ارزش شرکت، نسبت جاری، اهرم مالی، نسبت فروش به دارایی های ثابت و نسبت فروش به کل دارایی ها در رتبه‌های دوم تا بیست و دوم می‌باشند.

http://www.jik-ifea.ir/article_24300_d1baab7ffae45100860a3825fa29b7e1.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Investigating the effect of political uncertainty on the choice of debt sources with an emphasis on the role of financial constraints: a test of political economy theory in Tehran Stock Exchange. بررسی تاثیر عدم قطعیت سیاسی بر انتخاب منابع بدهی با تاکید بر نقش محدودیت مالی: آزمون تئوری اقتصاد سیاسی در بورس اوراق بهادار تهران 25 46 24301 10.30495/jik.2024.77581.4533 FA مرضیه مهدی پور کارشناس ارشد گروه حسابداری,واحد مسجدسلیمان,دانشگاه آزاد اسلامی ,ایران محمد رضا نظاری کارشناس ارشد گروه حسابداری واحد مسجدسلیمان.دانشگاه آزاد اسلامی ایران Journal Article 2024 04 23 In the years of holding elections, with the increase in the political uncertainty of the creditors, the level of information asymmetry in the company increases, and as a result, the companies request more loans from the banks to compensate the debts of the creditors. Due to the importance of the topic, this research has investigated the effect of political uncertainty on the choice of debt sources, emphasizing the role of financial constraints (testing the theory of political economy) in the Tehran Stock Exchange during the period from 2016 to 2022, using the information of 115 selected companies. . The results of the research showed that there is a positive and significant relationship between political uncertainty and the choice of debt sources (borrowing from the banking system), which confirms the theory of political economy. In other words, the results show the fact that in the years of holding elections in Iran, high political uncertainty aggravates the problem of information asymmetry and as a result, creditors are less willing to lend due to their political uncertainty during these years. They have investments in companies and even in some cases, they may cancel their investments in some companies, which will eventually make the company face a lack of liquidity and financial constraints, and the company To provide its required liquidity, it receives more facilities from banks, and this relationship is intensified in companies that have more financial restrictions. In addition to these companies with more financial restrictions, they increase the maintenance of their cash balances in response to the increase in the fluctuations of cash flows. در سال‌های برگزاری انتخابات، با افزایش عدم اطمینان سیاسیِ اعتباردهندگان، سطح عدم تقارن اطلاعاتی در شرکت افزایش می‌یابد و در نتیجه شرکت‌ها برای جبران بدهیِ اعتباردهندگان، وام‌های بیشتری از بانک‌ها درخواست می‌نماید. با توجه به اهمیت موضوع لذا این پژوهش به بررسی تاثیر عدم قطعیت سیاسی بر انتخاب منابع بدهی با تاکید بر نقش محدودیت مالی ( آزمون تئوری اقتصاد سیاسی) در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1394 تا 1400 با استفاده از اطلاعات 115 شرکت منتخب پرداخته است. نتایج پژوهش نشان داد که بین عدم قطعیت سیاسی و انتخاب منابع بدهی (استقراض از سیستم بانکی) رابطه مثبت و معناداری وجود دارد که موید تئوری اقتصاد سیاسی است. به عبارتی نتایج بیانگر این واقعیت است که در سال‌های برگزاری انتخابات در ایران، عدم اطمینان سیاسیِ بالا، مشکل عدم تقارن اطلاعاتی را تشدید می‌نماید و در نتیجه اعتباردهندگان به دلیل نااطمینانی سیاسی خود در طول این سال‌ها، تمایل کمتری به سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها دارند و حتی در مواردی ممکن است که سرمایه‌گذاریهای انجام شده خود را در برخی از شرکت‌ها لغو نمایند که این موارد در نهایت شرکت را با کمبود نقدینگی و محدودیت مالی مواجه می‌نماید و شرکت برای تامین نقدینگیِ مورد نیاز خود، تسهیلات بیشتری را از بانکها دریافت می‌کند و این رابطه در شرکت‌هایی که دارای محدودیت مالی بیشتری هستند، تشدید می‌شود. .علاوه بر این شرکت‌های دارای محدودیت‌های مالی بیشتر، نگهداری موجودی‌های نقدی خود را در پاسخ به افزایش نوسانات جریان های وجوه نقد افزایش می‌دهند.

http://www.jik-ifea.ir/article_24301_168a051c1147d504f832ac8a0a1ebdd1.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Identifying profitability and income indicators and their impact on financial performance in private banks شناسایی شاخص‌های سودآوری و درآمد و تاثیر آن‌ها بر عملکرد مالی در بانک‌های خصوصی 47 62 24302 10.22034/jik.2026.77570.4529 FA زهرا فاضلی گرو ه مدیریت صنعتی ، واحد تهران شمال، دانشگا ه آزاد اسلامی، تهران، ایران. 0009-0008-7803-5365 فرزانه بیک زاده عباسی گرو ه مدیریت بازرگانی، واحد تهران جنوب، دانشگا ه آزاد اسلامی، تهران، ایران 0000-0002-4119-1523 سهیلا سردار گرو ه مدیریت صنعتی ، واحد تهران شمال، دانشگا ه آزاد اسلامی، تهران، ایران. 0000-0002-8587-4668 Journal Article 2024 04 20 The banks are the most important financial institutions in the country, whose financial performance is evaluated in order to achieve organizational goals and health. In this regard, the aim of this research is to identify profitability and income indicators and their impact on the evaluation of financial performance in private banks. The current research is a type of applied and survey research that is conducted with a mixed approach in two phases. In the first phase, which is qualitative research, using the grounded theory method and using semi-structured interviews with experts, profitability and income indicators were identified, and in the second phase, which is quantitative, using the structural equation method through a questionnaire, the collected data was analyzed. have been placed and research hypotheses have been tested. The results show that 13 indicators for profitability and 15 indicators for income have been identified and the hypotheses have been confirmed. بانک‌ها مهمترین نهاد مالی در کشور هستند که ارزیابی عملکرد مالی آن‌ها به منظور نیل به اهداف و سلامت سازمانی انجام می‌شود. در این راستا هدف این پژوهش شناسایی شاخص‌های سودآوری و درآمد و تاثیر آن‌ها بر ارزیابی عملکرد مالی در بانک‌های خصوصی می‌باشد. پژوهش حاضر از نوع تحقیقات کاربردی و پیمایشی است که با رویکردی آمیخته در دو فاز کیفی و کمی انجام می‌شود. در فاز اول که از نوع پژوهش‌های کیفی است با روش گراندد تئوری و استفاده از مصاحبه نیمه‌ساختاریافته با خبرگان شاخص‌های سودآوری و درآمد شناسایی شده و در فاز دوم که کمی می‌باشد با استفاده از روش معادلات ساختاری از طریق پرسشنامه، داده‌های گردآوری شده مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته و فرضیه‌های پژوهش آزمون شده‌اند. نتایج نشان می‌دهد که تعداد 13 شاخص برای سودآوری و 15 شاخص برای درآمد شناسایی شده و همچنین فرضیه‌های تحقیق که از فاز کیفی استخراج شدند، مورد تایید قرار گرفته‌اند.

http://www.jik-ifea.ir/article_24302_726bdcdade105126e55aa931ab12d3f1.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 The Role of data-driven economy in financial markets from the perspective of knowledge and presenting a proposed model نقش اقتصاد داده محور در بازارهای مالی از منظر دانش و ارائه الگوی پیشنهادی 63 86 24303 10.30495/jik.2024.75506.4407 FA نگین مبینی دانشجوی دکتری تخصصی، گرو ه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگا ه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران. بهاره بنی طالبی دهکردی دانشیار و عضو هیئتعلمی، گروه حسابداری، واحد شهرکرد، دانشگا ه آزاد اسلامی، شهرکرد، ایران. Journal Article 2023 10 01 Today, data is one of the most valuable resources in the world. Collecting, analyzing and storing and using this valuable gold helps innovation in organizations and companies and moves businesses towards a competitive future. The new data-driven economy has led to the emergence of several data applications, one of which is the economic benefits of data. The purpose of this research is to explain the concepts of data economy and also to present a data-oriented economic model from the point of view of experts, for the first time in Iran. To achieve this goal, using the snowball sampling technique, a qualitative interview was conducted with 12 experts in the form of open questions. Then, based on the Descriptive-Claizeian phenomenological approach, the data were analyzed in seven stages, and the main and secondary factors and components were extracted, analyzed and classified. After measuring the reliability and validity of the results, finally, the proposed model of the data-oriented economic model was presented from the perspective of knowledge. Based on the findings of this research, the proposed model includes 4 main factors and 31 influential components in the formation of a data-oriented economic model from the perspective of knowledge, and the main factors of the model include actors, operating model, income model and management concepts. امروزه، داده یکی از ارزشمندترین منابع جهان به شمار می‌رود. جمع‌آوری، تجزیه‌وتحلیل، ذخیره و استفاده از این طلای با ارزش، منطبق با رویکرد نوین اقتصاد داده-محور ضمن تغییر استراتژی موسسات به نوآوری، سازمان‌ها را به سمت آینده رقابتی سوق می‌دهد. هدف این پژوهش، ضمن تبیین مفاهیم اقتصاد داده محور، ارائه الگوی اقتصادی داده محور از دیدگاه خبرگان، برای اولین بار در ایران است. برای دستیابی به این هدف، دیدگاه‌های 12 نفر از خبرگان در سال 1401 با استفاده از تکنیک نمونه‌گیری گلوله برفی، از طریق مصاحبه‌ کیفی به صورت سؤالات باز،گردآوری شد. سپس بر اساس رویکرد پدیدارشناسی توصیفی-کلایزی، داده‌ها در هفت مرحله تحلیل و عوامل و مؤلفه‌های اصلی و فرعی استخراج، تجزیه و طبقه‌بندی شدند. پس از سنجش پایایی و روایی نتایج، سرانجام مدل پیشنهادی الگوی اقتصادی داده محور از منظر دانش، ارایه شد. بر اساس یافته های این پژوهش، مدل پیشنهادی، شامل 4 عامل اصلی شامل مدل عملیاتی، مدل درآمد، بازیگران و مفاهیم مدیریتی و 37 مولفه تاثیر گذار نظیر مزایای اقتصادی بر اساس انواع داده، فری میوم، تبلیغات، پرداخت به ازای استفاده، مدل مبتنی بر تراکنش، مدل مبتنی بر خدمات، اعطای مجوز و ... می باشد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24303_d33becd29da7580ea1e80650579e467b.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Effective factors and consequences of using cryptocurrencies in Iran عوامل موثر و پیامدهای بکارگیری رمزارزها در ایران 87 114 23949 10.22034/jik.2024.77351.4494 FA مصطفی عارف دانشجوی دکتری مالی با گرایش حقوق مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران جعفر جمالی استادیار گروه حقوق خصوصی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران حیدر فروغ نژاد استادیار گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و علوم اجتماعی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران و استاد مدعو گروه مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران 0009-0001-5641-1576 Journal Article 2024 01 12 The purpose of this research was to provide a management model for the challenge of cryptocurrencies in Iran in 2023. The research method is mixed method (qualitative-quantitative). studied community was employees, managers and experts in the field of communication and information technology, as well as foreign exchange market experts. qualitative part of the research was conducted through semi-structured interviews with 16 organizational and academic experts. In the quantitative section, 390 people were selected as the sample size based on the Cochrane relationship. The tool of data collection in the qualitative stage was interview and in the quantitative part, a researcher-made questionnaire based on the research model included 233 items in the form of a Likert scale. The method of data analysis are Grounded theory and the partial least squares. The research findings showed that after 3 stages of open coding, central coding and selective coding, the research model including 6 main categories, 37 sub-categories and 233 concepts were presented. The results of the quantitative section showed that the causal conditions had an effect on the central category and the intervening conditions, the contextual conditions and the central category had an effect on the strategies; Also, strategies affect the consequences of using Bitcoin cryptocurrency; Therefore, the model is a suitable model for the knowledge and awareness of managers in the field of concepts and categories affecting the use of cryptocurrencies, and it is suggested that they use the model presented to maximize the benefits of using and implementing the model's strategies. هدف این پژوهش ارائه الگوی مدیریت چالش رمزارزها در ایران در سال 1402 بود. روش تحقیق به‌صورت آمیخته (کیفی-کمی) انتخاب شد. جامعه موردمطالعه کارکنان، مدیران و صاحبنظران حوزه ارتباطات و فناوری اطلاعات و نیز صاحبنظران بازار ارز بود. بخش کیفی پژوهش از طریق مصاحبه عمیق نیمه ساختاریافته با 16 نفر از خبرگان سازمانی و دانشگاهی از طریق نمونه‌گیری هدفمند انجام شد. در بخش کمی بر اساس رابطه کوکران 390 نفر به عنوان حجم نمونه انتخاب شدند. ابزار گردآوری داده‌ها در مرحله کیفی، مصاحبه و در بخش کمی، پرسشنامه محقق ساخته برآمده از مدل تحقیق شامل 233 گویه در قالب طیف لیکرت بود. روش تجزیه‌وتحلیل داده‌ها در بخش کیفی با استفاده از روش تئوری داده بنیاد و در بخش کمی با روش حداقل مربعات جزئی انجام شد. یافته‌های تحقیق نشان داد پس از ۳ مرحله کدگذاری باز، کدگذاری محوری و کدگذاری انتخابی، مدل پژوهش شامل ٦ مقوله اصلی (محوری، شرایط علی، شرایط مداخله‌گر، شرایط زمینه‌ای، راهبردها و پیامدها)، 37 مقوله فرعی و 233 مفهوم ارائه گردید. نتایج بخش کمی نشان داد که شرایط علی بر مقوله محوری و شرایط مداخله‌گر، شرایط زمینه‌ای و مقوله محوری بر راهبردها تأثیر داشتند؛ همچنین راهبردها بر پیامدهای بکارگیری رمز ارز بیت کوین تأثیر می‌گذارند؛ بنابراین مدل ارائه‌شده در این پژوهش مدل مناسبی جهت شناخت و آگاهی مدیران درزمینه مفاهیم و مقوله‌های تأثیرگذار بر بکارگیری رمز ارزها می‌باشد و بر این اساس پیشنهاد می‌شود از مدل ارائه‌شده در این پژوهش برای به حداکثر رساندن منافع حاصل از بکارگیری و اجرای راهبردهای مدل استفاده نمایند.

http://www.jik-ifea.ir/article_23949_73a2e4a4721851fab207428a7288f46e.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Designing a hybrid model for stock price prediction based on time series methods and deep artificial neural network in Tehran Stock Exchange طراحی الگوی هیبریدی پیش بینی قیمت سهام مبتنی بر روشهای سری زمانی و شبکه عصبی مصنوعی عمیق در بورس تهران 115 139 24304 10.30495/jik.2024.69744.4409 FA ژیلا احمدی دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه مدیریت، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران حسن قدرتی قزآنی استادیار گروه مدیریت، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران. مهدی معدنچی زاج استادیارگروه مدیریت مالی،دانشکده مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران مرکزی،تهران، ایران حسین جباری استادیار گروه حسابداری و مدیریت، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران علی اکبر فرزین فر استادیار گروه حسابداری و مدیریت، واحد کاشان، دانشگاه آزاد اسلامی، کاشان، ایران Journal Article 2023 10 04 The purpose of this article is to predict stock prices based on time series and neural network methods in Tehran Stock Exchange. Stock price is considered as the main factor in investment decisions in the stock market.Therefore, it is very important to identify the factors affecting stock prices. The stock price shows the capital market's ability to absorb the available liquidity in the society and is often a symbol of the market's expectations about the economic status of the companies.Also, the stock price and its changes are an expression of market risk. Accordingly, in this study, two methods of Markov regime change and pseudo-neural with deep learning were used in the period of 1390-1400 in order to predict stock prices.The statistical population of the present study was the companies admitted to the Tehran Stock Exchange. The statistical sample includes 115 companies selected in the mentioned time period. The results obtained from the estimated model indicated that the designed hybrid model had a higher predictive power than the time series and neural network models. هدف مقاله حاضر پیش بینی قیمت سهام مبتنی بر روشهای سری زمانی و شبکه عصبی مصنوعی عمیق در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. قیمت سهام به عنوان مهمترین عامل در اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری در بورس اوراق بهادار مورد توجه قرار می‌گیرد، از این رو شناسائی عوامل موثر بر قیمت سهام از اهمیت زیادی برخودار است. قیمت سهام نشان‌دهنده توانائی بازار سرمایه در جذب نقدینگی موجود در جامعه و اغلب نمادی از انتظارات بازار از وضعیت اقتصادی شرکت‌ها است. همچنین قیمت سهام و تغییرات آن بیان‌کننده ریسک بازار است. بر این اساس در این مطالعه از دو روش تغییر رژیم مارکوف و شبه عصبی با یادگیری عمیق در بازه زمانی 1390-1400 به منظور پیش بینی قیمت سهام استفاده گردید. جامعه آماری مطالعه حاضر شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. نمونه آماری شامل 115 شرکت انتخاب شده در بازه زمانی ذکر شده است. نتایج بدست آمده از مدل برآورد شده بیانگر این بود که مدل هیبریدی طراحی شده دارای قدرت پیش بینی بالاتری نسبت به مدل‌های سری زمانی و شبکه عصبی بوده است.

http://www.jik-ifea.ir/article_24304_300968290eea2002367f032ffa8daf61.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Evaluation and comparison of three pricing models of conditional, reward and adjustment capital assets with the standard model in explaining the cost of capital ارزیابی و مقایسه سه مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای شرطی ، پاداشی و تعدیلی با مدل استاندارد در تبیین هزینه سرمایه 141 171 23676 10.30495/jik.2024.77738.4557 FA زهرا مهرعلی گروه حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی ،کرج، ایران قدرت اله طالب نیا گروه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات تهران، دانشگاه آزاد اسلامی ،تهران، ایران حمید احمدزاده گروه حسابداری، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی ،کرج، ایران Journal Article 2024 06 12 This research has evaluated the pricing model of conditional, remunerative and adjusted capital assets in comparison with the standard model in explaining the cost of capital in companies admitted to the Tehran Stock Exchange. The research period is 13 years from 1389-1401. The independent variables used in this research are various risk measurement indices (beta coefficient) based on different capital asset valuation models, including standard capital asset valuation model, price model. The placement of conditional capital assets and the pricing model of bonus capital assets and the pricing model of adjusted capital assets. The dependent variable of the current research is the weighted average cost of capital of companies. In this research, the control variables of financial leverage, company size, current ratio, debt-to-equity ratio, fixed asset ratio and net profit growth were also used. All the companies, the investigation and the obtained results show that due to the positive and significant effect of the adjusted and bonus beta coefficient on the weighted average of the cost of capital of the companies and the lack of effect of the standard beta coefficient on the weighted average of the cost of capital and the lack of effect The conditional and standard beta coefficient on the weighted average of the capital cost of companies can be concluded that there is no significant difference between the conditional and standard capital asset pricing models in explaining the cost of capital. Keywords: conditional capital assets pricing model, bonus capital assets pricing model, adjusted capital assets pricing model, cost of capital این پژوهش به ارزیابی مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای شرطی، پاداشی و تعدیلی در مقایسه با مدل استاندارد در تبیین هزینه سرمایه در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، پرداخته است. دوره زمانی پژوهش از سال 1389-1401یک دوره 13 ساله است. متغیرهای مستقل استفاده شده در این پژوهش عبارتند از شاخص‌های مختلف سنجش ریسک (ضریب بتا) بر اساس مدل‌های مختلف ارزش‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ایشامل مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای استاندارد، مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای شرطی،مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای پاداشی ومدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای تعدیلی.متغیر وابسته پژوهش حاضر، میانگین موزون هزینه سرمایه شرکت‏ها است. در این پژوهش از متغیرهای کنترلی اهرم مالی، اندازه شرکت، نسبت آنی، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت دارایی ثابت و رشد سود خالص نیز استفاده گردید.در این پژوهش داده‌های 153 شرکت طی سال‌های 1401-1389 در سطح کل شرکت‌‌ها، بررسی و نتایج بدست آمده نشان می دهد که با توجه به مثبت و معنی‌دار بودن تأثیر ضریب بتای تعدیلی و پاداشی بر میانگین موزون هزینه سرمایه شرکت‏ها و عدم تأثیر ضریب بتای استاندارد بر میانگین موزون هزینه سرمایه،و عدم تاثیر ضریب بتای شرطی و استاندارد بر میانگین موزون هزینه سرمایه شرکت‏ها، می‏توان نتیجه گرفت بین مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای شرطی و استاندارد در تبیین هزینه سرمایه، تفاوت معنی‌داری وجود نداشته است

http://www.jik-ifea.ir/article_23676_b37b55cfd264be85453811ac5df63760.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Is Corporate Social Responsibility negatively associated with Default Risk? آیا مسئولیت‌پذیری اجتماعی، ریسک نکول شرکت‌ها را کاهش می‌دهد؟ شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران 173 196 24305 10.30495/jik.2024.77775.4567 FA محسن جعفری کارشناس ارشد، گروه حسابداری، دانشکده حسابداری و علوم مالی، دانشکدگان مدیریت، دانشگاه تهران، تهران، ایران 0000-0001-5030-1715 Journal Article 2024 06 29 The theoretical foundations of the research shows that Corporate social responsibility can affect the default risk of companies by reducing transaction costs and increasing access to cheap financial resources. In the current research, using empirical data related to 155 companies admitted to the Tehran Stock Exchange between 1394 and 1401, the relationship between Corporate social responsibility and default risk was investigated using multivariate regression analysis using ordinary least squares method in Eviews so that we can improve the default risk prediction models of companies. The current research is applied in terms of purpose and is classified as descriptive-correlation research. The data of this research includes the financial and trading information of the companies of the research sample, which were collected according to the case by referring to the databases of the publishers of the stock exchange, the information software of Rahavard Novin and the database of the Tehran Stock Exchange Technology Management Company. The findings of the research show that there is a negative and significant relationship between Corporate Social Responsibility and default risk of the companies of the research sample. In general, the results of this research provide signals based on financial realities for companies in order to invest more in the field of social responsibility and also to improve default risk prediction models, in which some executive suggestions have been presented. بررسی مبانی نظری پژوهش نشان می‌دهد مسئولیت پذیری اجتماعی می‌تواند از طریق کاهش هزینه‌های مبادلاتی و افزایش دسترسی به منابع مالی ارزان، بر ریسک نکول شرکت‌ها اثرگذار باشد. در پژوهش حاضر با استفاده از داده‌های تجربی مربوط به 155 شرکت‌پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله سال 1394 لغایت 1401، ارتباط بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و ریسک نکول با استفاده از روش‌ آنالیز رگرسیون چندمتغیره به روش حداقل مربعات معمولی در نرم‌افزاز ایویوز بررسی شده تا بتوان مدل‌های پیش‌بینی ریسک نکول شرکت‌ها را بهبود بخشید. تحقیق حاضر به لحاظ هدف کاربردی بوده و در زمره تحقیقات توصیفی-همبستگی قرار می‌گیرد. داده‌های این پژوهش مشتمل بر اطلاعات مالی و معاملاتی سهام شرکت‌های عضو نمونه تحقیق است که حسب مورد از طریق مراجعه به پایگاه‌های اطلاعاتی ناشران بورس، نرم افزار اطلاعاتی رهاورد نوین و بانک اطلاعاتی شرکت مدیریت فناوری بورس تهران جمع‌آوری گردید. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد بین مسئولیت‌پذیری اجتماعی و ریسک نکول شرکت‌های عضو نمونه پژوهش رابطه منفی و معنی‌داری وجود دارد. به طور کلی، نتایج این پژوهش سیگنال‌های مبتنی بر واقعیت‌های مالی را به منظور سرمایه‌گذاری بیشتر شرکت‌ها در حوزه مسئولیت پذیری اجتماعی و نیز ارتقای مدل‌های پیش‌بینی ریسک نکول شرکت‌ها فراهم می کند که در این خصوص برخی پیشنهادات اجرایی ارائه گردیده است.

http://www.jik-ifea.ir/article_24305_b0d3e132c23529b08ae2b24fba1f86f5.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 29 Developing an electronic business model in the insurance industry with a futures research approach تدوین مدل کسب و کار الکترونیکی در صنعت بیمه با رویکرد آینده پژوهی 197 225 24306 10.22034/jik.2025.78123.4643 FA محمد محمودی میمند استاد گروه مدیریت بازرگانی وIT ، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران 0000-0003-2570-5683 میرزا حسن حسینی استاد تمام گروه مدیریت بازرگانی و IT، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران. سید موسی خادمی استادیار گروه مدیریت بازرگانی و IT، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران. مریم سعیدی دانشجوی دکتری تخصصی مدیریت بازرگانی ، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران. Journal Article 2024 12 08 The aim of the present study is to develop an e-business model in the insurance industry with a futures research approach. The research method is descriptive-analytical in nature and applied in purpose. The statistical population of this study (in the qualitative part) includes managers, experts and specialists in the insurance industry, who were selected as a statistical sample of 11 people using a purposive sampling method. In the quantitative part, the statistical population includes all insurance industry managers in Tehran, 452 people. The sample size was estimated to be 306 people using the Cochran formula. Documents, library studies and field observations were used to collect data. Then, based on the theoretical foundations obtained, the indicators and variables affecting the e-business environment were extracted using the Delphi method. In the second stage, using the interaction effects technique (structural analysis method), scoring was performed and analyzed in the MICMAC software environment. The ultimate driving and key factors affecting the e-business space were selected based on the impact and direct impact scores. In this study, structural equation modeling, partial least squares method, and PLS software were used to test the model's fitness. The results showed that the factors affecting e-business were placed in the form of 24 main categories within the four dimensions of the model as enabling factors (6 factors), interfering factors (7 factors), inhibiting factors (4 factors), and finally the outcome factor (7 factors). هدف پژوهش حاضر تدوین مدل کسب و کار الکترونیکی در صنعت بیمه با رویکرد آینده پژوهی است.روش تحقیق به لحاظ ماهیت توصیفی- تحلیلی بوده و به لحاظ هدف کاربردی می باشد جامعه آماری این پژوهش (در بخش کیفی) شامل مدیران و کارشناسان و متخصصان حوزه صنعت بیمه که با روش نمونه گیری هدفمند 11 نفر به عنوان نمونه آمار ی انتخاب شدند می باشد. در بخش کمی، جامعه آماری شامل تمام مدیران صنعت بیمه در شهر تهران به تعداد 452 نفر می باشد. که عدد نمونه با استفاده از فرمول کوکران، 306 نفر برآورد شد. برای جمع آوری داده‌ها از اسناد و مطالعات کتابخانه‌ای و برداشتهای میدانی استفاده شده است. سپس بر پایه مبانی نظری حاصل شده و با استفاده از روش دلفی شاخص ها و متغیرهای اثرگذار بر فضای کسب و کار الکترونیکی استخراج گردید. در مرحله دوم با استفاده از تکنیک تأثیرات متقابل )روش تحلیل ساختاری( امتیازدهی و در محیط نرم افزار MICMAC مورد تحلیل قرار گرفت نهایت عوامل پیشران و کلیدی موثر بر فضای کسب و کار الکترونیکی با توجه امتیاز تأثیرگذاری و تأثیرپذیری مستقیم انتخاب شد. در این پژوهش از مدل یابی معادلات ساختاری و روش حداقل مربعات جزئی و نرم افزارpls جهت آزمون برازندگی مدل استفاده شده است. نتایج حاصل نشان داد که عوامل موثر بر کسب و کار الکترونیکی در قالب 24 مقوله اصلی در دل ابعاد چهارگانه مدل به صورت عوامل زمینه ساز (6 عامل) عوامل مداخله گر (7 عامل)، عوامل بازدارنده (4 عامل) و در نهایت عامل نتایج (7 عامل) جای گرفتند.

http://www.jik-ifea.ir/article_24306_4c75be1151d04f3cbdfeeb09922be0ab.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Dynamic scaled momentum strategies in Tehran stock exchange بررسی استراتژی های مومنتوم مقیاس بندی شده پویا در بورس اوراق بهادار تهران 227 249 24307 10.22034/jik.2025.78001.4609 FA محمدرضا قاسمی نژاد کارشناسی ارشد، گروه مهندسی مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران) 0009-0000-8729-482X کامران پاکیزه دانشیار، گروه مهندسی مالی، دانشکده علوم مالی، دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران 0000-0003-3382-7816 Journal Article 2024 10 13 This study examines the performance of dynamic scaled momentum strategies (dMOM) in the Tehran Stock Exchange, using data from 100 stocks that represent the majority of the market value during the period from April 2013 to March 2024. The dynamic scaling method allows momentum strategies to adjust their weights based on current market conditions. For instance, in a bearish market with high volatility, the momentum weight may decrease or even reverse, while in stable or bullish markets with low volatility, a higher weight may be allocated to the momentum strategy. The results show that dMOM strategies, particularly dMOM3 and dMOM4, outperform other strategies in improving risk-adjusted returns. Overall, the findings suggest that dynamic momentum strategies can provide more stable returns and better risk management in volatile markets. این پژوهش به بررسی عملکرد استراتژی‌های مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده‌های ۱۰۰ سهم که بخش عمده‌ای از ارزش بازار را در بازه فروردین ۱۳۹۲ تا اسفند ۱۴۰۲ تشکیل می‌دهند، می‌پردازد. روش مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا به استراتژی مومنتوم اجازه می‌دهد تا وزن خود را براساس شرایط بازار تنظیم کند؛ به‌طوری که در بازارهای نزولی با نوسانات بالا، وزن مومنتوم کاهش می‌یابد و در بازارهای باثبات با نوسانات کمتر، وزن بیشتری به آن اختصاص داده می‌شود. نتایج نشان می‌دهد که استراتژی‌های مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا به ویژه استراتژی‌های پویای 3 و 4، نسبت به سایر استراتژی‌ها در بهبود بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک عملکرد بهتری داشته‌اند. در نهایت، یافته‌ها بیانگر آن است که استراتژی‌های مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا می‌توانند در بازارهای پرنوسان بازده‌های پایدارتر و مدیریت ریسک بهتری ارائه دهند. این پژوهش به بررسی عملکرد استراتژی‌های مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از داده‌های ۱۰۰ سهم که بخش عمده‌ای از ارزش بازار را در بازه فروردین ۱۳۹۲ تا اسفند ۱۴۰۲ تشکیل می‌دهند، می‌پردازد. روش مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا به استراتژی مومنتوم اجازه می‌دهد تا وزن خود را براساس شرایط بازار تنظیم کند؛ به‌طوری که در بازارهای نزولی با نوسانات بالا، وزن مومنتوم کاهش می‌یابد و در بازارهای باثبات با نوسانات کمتر، وزن بیشتری به آن اختصاص داده می‌شود. نتایج نشان می‌دهد که استراتژی‌های مومنتوم مقیاس‌بندی‌شده پویا به ویژه استراتژی‌های پویای 3 و 4، نسبت به سایر استراتژی‌ها در بهبود بازده تعدیل‌شده بر اساس ریسک عملکرد بهتری داشته‌اند. در نهایت، یافته‌ها بیانگر آن است

http://www.jik-ifea.ir/article_24307_5bfed8c7b813d2469f60241010ffa87c.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 The impact of geopolitical risk on the capital market: Evidence from the Panel-ARDL model in selected countries تاثیرریسک ژئوپلیتیک بر بازار سرمایه؛ شواهدی از الگوی Panel-ARDL در کشورهای منتخب 251 272 24308 10.22034/jik.2025.78319.4697 FA فریبا کلهر دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران. 0009-0003-6461-9363 حسین عباسی نژاد استاد، گروه اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران. Journal Article 2025 02 22 This study analyzes the impact of geopolitical risk on the capital market using the Panel ARDL model in selected countries. Specifically, the short-term and long-term effects of independent variables, including interest rates, GDP growth, inflation, and geopolitical risk (GPR), on capital market indices were examined. The results from the ARDL model indicate that in the short term, interest rates do not have a significant effect on the capital market. However, in the long term, an increase in interest rates significantly reduces asset values and decreases demand for the stock market. On the other hand, GDP growth positively affects the capital market in both the short and long term, with higher economic growth enhancing stock values and increasing investor confidence. Inflation has a positive and significant effect on the capital market in the short term, and its long-term impact is even stronger, significantly influencing financial indices. Regarding geopolitical risk, the findings reveal that this factor negatively and significantly impacts the capital market in the short term, especially during periods of political and economic tensions. In the long term, geopolitical changes reduce investor confidence and increase market volatility. This study is particularly valuable for policymakers and investors seeking to assess the combined effects of geopolitical risk and inflation on financial markets. این پژوهش به تحلیل تأثیر ریسک ژئوپلیتیک بر بازار سرمایه با استفاده از مدل پنل ARDL در کشورهای منتخب پرداخته است. برای این منظور، اثرات کوتاه‌مدت و بلندمدت متغیرهای مستقل شامل نرخ بهره، رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)، تورم(Inflation) و ریسک ژئوپلیتیک (GPR) بر شاخص‌های بازار سرمایه مورد بررسی قرار گرفت. نتایج مدل ARDL نشان می‌دهند که در کوتاه‌مدت، نرخ بهره تأثیر معناداری بر بازار سرمایه ندارد، اما در بلندمدت، افزایش نرخ بهره به‌طور قابل‌توجهی موجب کاهش ارزش دارایی‌ها و کاهش تقاضا برای بازار سهام می‌شود. از سوی دیگر، رشد GDP در کوتاه‌مدت و بلندمدت تأثیر مثبتی بر بازار سرمایه دارد، به‌طوری که افزایش رشد اقتصادی باعث تقویت ارزش سهام و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار می‌شود. تورم در کوتاه‌مدت تأثیر مثبت و معناداری بر بازار سرمایه دارد و در بلندمدت نیز اثرات آن قوی‌تر بوده و تأثیر قابل‌توجهی بر شاخص‌های مالی دارد. در خصوص ریسک ژئوپلیتیک، نتایج نشان دادند که این عامل در کوتاه‌مدت تأثیر منفی و معناداری بر بازار سرمایه دارد، به‌ویژه در دوره‌های تنش‌های سیاسی و اقتصادی. در بلندمدت نیز، تغییرات ژئوپلیتیکی موجب کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و افزایش نوسانات بازار می‌شود. این پژوهش به‌ویژه برای سیاست‌گذاران اقتصادی و سرمایه‌گذاران که به‌دنبال ارزیابی تأثیرات ریسک‌های ژئوپلیتیک و تورم بر بازارهای مالی هستند، اهمیت دارد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24308_d7243874a7b55c8ae90bbc0f39129c32.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 18 Measuring Parametric Value at Risk with Leptokurtic Distribution for Dollar and Gold in Terms of Rial سنجش ارزش در معرض ریسک پارامتری با توزیع لیپتوکورتیک دلار و طلا بر حسب ریال 273 303 24309 10.30495/jik.2025.78069.4629 FA مهدی دلبری دانشجوی دکترای مدیریت مالی، دانشکده مد یریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی ، واحد رودهن، تهران، ایران. ابراهیم عباسی عضو هیأت علمی مدیریت، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصا دی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران 0000-0001-6156-2419 ندا فرح بخش عضو هیأت علمی مدیریت، دانشکده حسابداری و مدیریت، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد رودهن، تهران، ایران. Journal Article 2024 11 16 This study aims to enhance the accuracy of risk assessment models by examining the performance of Value at Risk(VaR) models,taking into account leptokurtic distribution in the return data of the dollar and gold.The main innovation of this research lies in the use of a leptokurtic distribution instead of the commonly used normal distribution,which better captures extreme volatility and the fat tails of return distributions.Methodologically,this research falls under descriptive studies,which describe and interpret existing conditions and relationships.In terms of its objective,it is categorized as applied research.The study design employs a post-event approach,with data spanning from 2014to2023.For backtesting the Value at Risk,the study utilized the Kupiec test, Christoffersen test,and independence test.The results indicate that models based on leptokurtic distribution,particularly at higher confidence levels,have a better capability to predict risk.Furthermore,the backtesting results confirm that the proposed models demonstrate acceptable accuracy.The findings show that at 95%and99% confidence levels,the model has accurately calculated the Value at Risk. Finally, to compare the results and the estimation power of the model, three value-at-risk methods were examined: historical simulation, Monte Carlo, and GARCH. The GARCH model performed better than the other two methods.This research,by introducing a novel approach,takes a step forward in improving the accuracy of VaR models and can serve as a powerful tool for risk management in currency and gold investments. این پژوهش با هدف بهبود دقت مدل‌های ارزیابی ریسک، به بررسی عملکرد مدل‌های ارزش‌در‌معرض‌ریسک (VaR) با در نظر گرفتن توزیع لپتوکورتیک در داده‌های بازده دلار و طلا پرداخته است. نوآوری اصلی این پژوهش، استفاده از توزیع لپتوکورتیک به‌جای توزیع نرمال معمول است که بهتر توانایی مدل‌سازی نوسانات شدید و دم‌های چاق توزیع بازده را دارد. این پژوهش، از نظر روش در زمره پژوهش‌های توصیفی و از نظر هدف پژوهش، در زمره پژوهش‌های کاربردی جای می‌گیرد. طرح این پژوهش با استفاده از رویکرد پس‌رویدادی است. داده‌های مورد‌استفاده در این پژوهش در بازه زمانی 1393تا1402 می‌باشد. به‌جهت بررسی پس‌آزمایی ارزش‌در‌معرض‌ریسک از آزمون‌های کوپیک، کریستوفرسن و آزمون استقلال استفاده شده است. نتایج نشان می‌دهد که مدل‌های مبتنی بر توزیع لپتوکورتیک، به‌ویژه در سطح اطمینان بالاتر، توانایی بهتری در پیش‌بینی ریسک دارند. همچنین، آزمون‌های پس‌آزمون تأیید می‌کنند که مدل‌های پیشنهادی از دقت قابل‌قبولی برخوردار هستند. نتایج حاکی از آن است که در سطح اطمینان 95 و 99 درصد مدل به‌خوبی توانسته ارزش‌در‌معرض‌ریسک را حساب کند. در نهایت جهت مقایسه نتایج و قدرت تخمین مدل، سه روش ارزش در معرض ریسک به روش شبیه سازی تاریخی، مونت کارلو و گارچ مورد بررسی قرار گرفت که مدل گارچ عملکرد بهتری نسبت به دو روش دیگر داشت. این پژوهش با ارائه یک رویکرد نوین، گامی رو به جلو در جهت بهبود دقت مدل‌های VaR برداشته است و می‌تواند به‌عنوان یک ابزار قدرتمند برای مدیریت ریسک در سرمایه‌گذاری‌های ارزی و طلا مورد استفاده قرار گیرد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24309_e6ef568b114d2c91db0320578e50e0dd.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 20 Investigating the relationship between asset growth and the company's cost of capital with tax avoidance considering the role of Tobin's Q criterion بررسی ارتباط بین رشد دارایی و هزینه سرمایه شرکت با اجتناب از پرداخت مالیات با توجه به نقش معیار کیوتوبین 305 324 24312 10.22034/jik.2026.79048.4885 FA محسن حمیدیان دانشیار گرو ه حسابداری، دانشکد ه اقتصاد و حسابداری دانشگا ه آزاد واحد تهران جنوب، تهران، ایران. امیرمحمد خادم الحسینی دانشجوی دکتری، گرو ه حسابداری، دانشکد ه اقتصاد و حسابداری دانشگا ه آزاد واحد تهران جنوب، تهران، ایران مصطفی خادم الحسینی دانشجوی دکتری، گرو ه حسابداری، دانشکد ه اقتصاد و حسابداری دانشگا ه آزاد واحد تهران جنوب، تهران، ایران Journal Article 2025 12 12 The main objective of this research is to investigate the relationship between asset growth and the company's cost of capital with tax avoidance, considering the role of Tobin's Q criterion in companies listed on the Tehran Stock Exchange. The statistical population of the study was companies listed on the Iranian capital market during the fiscal period 2016 to 2023. The sampling method used in this study was screening, in which companies that did not meet the requirements were eliminated, and finally 1016 companies were included in the final sample. The research method used in this study was to collect library information and also use the database of the stock exchange organization, and the data were examined post-event. The regression method used was multivariate and the data structure used was also in the form of a panel, and the regression assumptions were examined to implement the regression. Two hypotheses have been proposed to conduct the research. The results of the regression analysis of the research hypotheses indicated that the growth of company assets does not play a moderating role in the relationship between tax avoidance and Tobin's Q criterion, and that the growth of capital costs plays a significant moderating role in the relationship between tax avoidance and Tobin's Q criterion. هدف اصلی این پژوهش بررسی ارتباط بین رشد دارایی و هزینه سرمایه شرکت با اجتناب از پرداخت مالیات با توجه به نقش معیار کیوتوبین در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. جامعه آماری پژوهش شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه ایران طی دوره مالی 1395تا 1402 بوده است. روش نمونه گیری مورد استفاده در این تحقیق غربالگری بوده که شرکت هایی که واجد شرایط مدنظر نبوده حذف شده و در نهایت تعداد 1016 شرکت وارد نمونه نهایی شده اند. روش تحقیق مورد استفاده در این تحقیق برای جمع آوری اطلاعات کتابخانه ای و همچنین استفاده از پایگاه داده های سازمان بورس بوده و بصورت پس رویدادی داده مورد بررسی قرار گرفتند. روش رگرسیونی مورد استفاده چند متغیره بوده و ساختار داده های مورد استفاده نیز بصورت پانل بوده و برای اجرای رگرسیون مفروضات رگرسیون مورد بررسی قرار گرفته است. برای اجرای پژوهش تعداد دو فرضیه مطرح شده است که نتایج مربوط به اجرای رگرسیون فرضیه های پژوهش نشان دهنده آن بود که رشد دارایی های شرکت در رابطه میان اجتناب از پرداخت مالیات و معیار کیوتوبین نقش تعدیلگری ندارد و همچنین رشد هزینه سرمایه در رابطه میان اجتناب از پرداخت مالیات و معیار کیوتوبین نقش تعدیلگری معناداری دارد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24312_0c0f3efa3afddcae74bf01414219044b.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 05 06 Developing a Model for Tax Evasion and Money Laundering and Examining Its Consequences تدوین الگوی فرار مالیاتی و پولشویی و بررسی پیامدها 325 350 24316 10.22034/jik.2026.78810.4828 FA زهیر مفیدی گروه حسابداری، واحد بین المللی کیش، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران حسین بدیعی گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران زهره حاجیها گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران 0000-0002-3625-2352 آرتین بیطاری گروه حسابداری، واحد شهرقدس، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران 0000-0002-9310-214X Journal Article 2025 09 17 Identifying the influencing factors and designing preventive strategies to reduce this phenomenon necessitate systematic and practical research. This study aims to examine the factors affecting tax evasion and develop preventive strategies. The research method is applied in terms of purpose and descriptive-documentary in terms of data collection. By integrating causal conditions, contextual conditions, and intervening conditions, the present study identifies the core phenomenon of tax evasion, counter-strategies, and its consequences. Findings indicate that underground financial activities, weaknesses in traditional income detection methods, illegal access to financial resources, and the complexity of financial crimes are among the most important causal conditions of tax evasion. In the contextual conditions, technological infrastructure, legal frameworks, regulatory institutions, and international interactions played key roles. Proposed strategies include revising laws and standards, improving financial transparency, enhancing auditing performance, and strengthening international supervision. This study, by providing an integrated model, offers a suitable framework for financial policymaking and the development of regulatory tools. شناسایی عوامل مؤثر و طراحی راهبردهای پیشگیرانه برای کاهش این پدیده، ضرورت تحقیقات نظام‌مند و کاربردی را ایجاب می‌کند. هدف این تحقیق بررسی عوامل مؤثر بر فرار مالیاتی و توسعه راهبردهای پیشگیرانه است. روش تحقیق ازنظر هدف کاربردی و ازنظر گردآوری داده‌ها توصیفی شاخه مطالعه اسنادی است. مطالعه حاضر با تلفیق شرایط علّی، شرایط زمینه‌ای و شرایط مداخله‌ای، به شناسایی پدیده محوری فرار مالیاتی، راهبردهای مقابله‌ای و پیامدهای آن پرداخت. یافته‌ها نشان داد که فعالیت‌های زیرزمینی مالی، ضعف روش‌های سنتی تشخیص درآمد، دسترسی غیرقانونی به منابع مالی و پیچیدگی جرایم مالی از مهم‌ترین شرایط علّی فرار مالیاتی هستند. در بخش شرایط زمینه‌ای، زیرساخت‌های فناوری، چارچوب قانونی، نهادهای نظارتی و تعامل بین‌المللی نقش کلیدی داشتند. راهبردهای پیشنهادی شامل اصلاح قوانین و استانداردها، بهبود شفافیت مالی، ارتقای عملکرد حسابرسی و نظارت بین‌المللی است. این مطالعه ضمن ارائه مدل تلفیقی، بستر مناسبی برای سیاست‌گذاری مالی و توسعه ابزارهای نظارتی فراهم می‌آورد. این مطالعه ضمن ارائه مدل تلفیقی، بستر مناسبی برای سیاست‌گذاری مالی و توسعه ابزارهای نظارتی فراهم می‌آورد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24316_70a3e3e59bc61c8eb7acfbba1073980c.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 29 Presenting a credit validation model based on doubtful receivables in the banking system using multi-criteria decision making ارائه الگوی اعتبارسنجی مبتنی بر مطالبات مشکوک الوصول در سیستم بانکی با استفاده از تصمیم گیری چندشاخصه 351 372 24320 10.22034/jik.2026.78183.4657 FA محمد علی برقی فوشازده گروه مدیریت صنعتی، واحد فیروزکوه، دانشگاه ازاد اسلامی، فیروزکوه، ایران، سید احمد شایان نیا گروه مدیریت صنعتی، واحد فیروزکوه، دانشگاه ازاد اسلامی ، فیروزکوه، ایران ابراهیم نیک نقش گروه مدیریت صنعتی، واحد فیروزکوه، دانشگاه ازاد اسلامی ، فیروزکوه، ایران مهدی امیر میاندرق گروه ریاضی، واحد فیروزکوه، دانشگاه ازاد اسلامی، فیروزکوه،ایران Journal Article 2024 12 31 Today, financial institutions are considered among the most important entities and foundations of the economy in every country, as the growth and prosperity of the national economy depend on their development. Banks, as the main pillars of financial institutions, hold important responsibilities in the economy. Since the primary mission of the banking system is to gather funds and optimally allocate them to productive economic activities, examining the efficiency of the banking system is one of the main criteria for evaluating the performance of any bank. However, in developing societies, due to the insufficient development of other monetary and financial markets, banks play a leading role in financing medium- and long-term economic programs in these countries. This article identifies the factors affecting overdue receivables through the Delphi method, as gathered from the presidents and deputies of five prominent banks in the city. We then categorized these factors and ultimately prioritized them with input from the same experts. Finally, we provided solutions and recommendations for addressing these factors. Keywords: overdue receivables, city bank, financial resource mobilization. امروزه موسسات مالی جزو مهمترین نهادها و بنیانهای اقتصادی هر کشوری بشمار آمده که رشد و شکوفایی اقتصاد کشور در گرو رشد و توسعه آنها می باشد و بانکها به عنوان ارکان اصلی موسسات مالی وظایف مهمی را در اقتصاد به عهده دارند. از آنجا که مهمترین رسالت سیستم بانکی گردآوری وجوه و تخصیص بهینه آن به فعالیت های مولد اقتصادی است از این رو بررسی بهره وری سیستم بانکی یکی از معیارهای اصلی ارزیابی عملکرد هر بانک می باشد . اما در جوامع توسعه نیافته به دلیل عدم توسعه کافی سایر بازارهای پولی و مالی بانک ها نقش اول را در تامین مالی برنامه های میان مدت و بلند مدت اقتصادی این کشورها دارند. در این مقاله عوامل موثر بر مطالبات معوق توسط رئیسان و معاونان پنج بانک ممتاز شهر توسط روش دلفی شناسایی شد و سپس آنها را دسته بندی نمودیم و در نهایت توسط همان افراد خبره میزان اولویت آنها را مشخص نمودیم و در پایان راهکارها و پیشنهادهایی برای این عوامل ارایه نمودیم. کلمات کلیدی : مطالبات معوق، بانک شهر، تجهیز منابع مالی.

http://www.jik-ifea.ir/article_24320_b2f29338576d3ba925ba0f99088726b5.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 04 29 Presenting a Model for Reducing Corporate Risk with Electronic Internal Audit ارائه مدل کاهش ریسک شرکت با حسابرسی داخلی الکترونیکی 373 390 24321 10.22034/jik.2025.78925.4859 FA ابوذر امیدی قاسم آباد دانشجوی دکترا گرو ه حسابداری، واحد تنکابن، دانشگا ه آزاد اسلامی، تنکابن ، ایران بهنام گیلانی نیای صومعه سرائی گرو ه حسابداری، واحد رودسر و املش، دانشگا ه آزاد اسلامی، رودسر، ایران محمود صمدی لرگانی گرو ه حسابداری، واحد تنکابن، دانشگا ه آزاد اسلامی، تنکابن، ایران نعمت رستمی مازوئی گرو ه حسابداری، واحد چالوس، دانشگا ه آزاد اسلامی، چالوس، ایران Journal Article 2025 10 26 Electronic internal audit, using modern technologies, can effectively identify, evaluate, and control risks and improve the accuracy, speed, and quality of auditing. This allows companies to prevent financial, operational, and information technology threats with greater transparency and more optimal control, and reduce the risk of stock price collapse and financial damage. Therefore, this study was conducted with the aim of presenting a model for reducing corporate risk with electronic internal audit. The required information in the qualitative section was obtained through semi-structured interviews with 15 university professors in the field of accounting familiar with topics in the field of electronic auditing. In this study, a model was designed and influential factors were identified using interpretive structural modeling (ISM). The results of data analysis in this study showed that risk reduction factors including operational risk reduction, financial risk reduction, and strategic risk reduction are at the first level. These factors are the most influential factors in the model. Also, electronic internal audit technology system factors including advanced audit technologies, real-time monitoring capabilities, data security and privacy, and integration with organizational systems, along with electronic internal audit governance system factors including senior management support, integration with risk management, and transparency and accountability, and electronic internal audit process system factors including automated audit processes, continuous auditing, and risk assessment methods are at the second level of the model. These factors are the most influential factors in the model. حسابرسی داخلی الکترونیکی با بهره‌گیری از فناوری‌های نوین می‌تواند به طور مؤثر ریسک‌ها را شناسایی، ارزیابی و کنترل کند و باعث بهبود دقت، سرعت و کیفیت حسابرسی شود. این موضوع به شرکت‌ها امکان می‌دهد با شفافیت بیشتر و کنترل بهینه‌تر از تهدیدات مالی، عملیاتی و فناوری اطلاعات پیشگیری کنند و ریسک سقوط قیمت سهام و آسیب‌های مالی را کاهش دهند. لذا این تحقیق با هدف ارائه مدل کاهش ریسک شرکت با حسابرسی داخلی الکترونیکی انجام گرفت. اطلاعات مورد نیاز در بخش کیفی با مصاحبه نیمه ساختار یافته از 15 نفر از اساتید دانشگاه در زمینه حسابداری آشنا به مباحث در حوزه حسابرسی الکترونیکی به دست امد. در این تحقیق با استفا‎ده از مدل‌سازی ساختاری تفسیری (ISM) یک مدل طراحی و عوامل اثرگذار شناسایی شد. نتایج تحلیل داده‎ها در این تحقیق نشان داد عوامل کاهش ریسک شامل کاهش ریسک عملیاتی، کاهش ریسک مالی کاهش ریسک استراتژیک در سطح اول قرار گرفته‌اند. این عوامل تأثیرپذیرترین عوامل مدل هستند. همچنین عوامل سیستم فناوری حسابرسی داخلی الکترونیکی شامل فناوری‌های پیشرفته حسابرسی، قابلیت‌های نظارت لحظه‌ای، امنیت داده‌ها و حریم خصوصی و یکپارچگی با سیستم‌های سازمانی به همراه عوامل سیستم حاکمیتی حسابرسی داخلی الکترونیکی شامل حمایت مدیریت ارشد، یکپارچگی با مدیریت ریسک و شفافیت و پاسخگویی و عوامل سیستم فرآیندی حسابرسی داخلی الکترونیکی شامل فرآیندهای حسابرسی خودکار، حسابرسی مستمر و روش‌های ارزیابی ریسک در سطح دوم مدل قرار گرفته‌اند. این عوامل تأثیرگذارترین عوامل مدل هستند.

http://www.jik-ifea.ir/article_24321_a774b1d228003465cbd98d456af7bf43.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 05 03 Designing a comprehensive model to address the challenges of artificial intelligence (AI) in the intelligent human resource financial management (HRFM) process and its impact on the financial performance of banks. طراحی مدلی جامع جهت مقابله با چالش های هوش مصنوعی(AI ) برفرایند مدیریت مالی درحوزه منابع انسانی(HRFM )هوشمند و تاثیرآن برعملکردمالی بانک ها 391 409 24340 10.22034/jik.2026.24340 FA مریم سرمست ابلی دانشجو دکترا ، گروه مدیریت دولتی ، دانشکده مدیریت و اقتصاد ، واحد علوم تحقیقات ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران نیلوفر میرسپاسی گروه مدیریت ، دانشکده مدیریت ، واحد اسلامشهر ،دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران 0000-0001-9225-5489 سید محمد تقی حسینی کیا گروه مدیریت بازرگانی ، دانشکده مدیریت ، واحد تهران غرب ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران ناصر میرسپاسی گروه مدیریت دولتی ، دانشکده مدیریت و اقتصاد ، واحد علوم تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران Journal Article 2025 06 09 The research is descriptive-survey in terms of method, applied in terms of purpose, and data collection was conducted using a standard questionnaire with validity and reliability and a five-choice Likert-scale composite interval scale. The research findings show that artificial intelligence drivers (a - technological drivers b - competitive environment drivers c - organizational drivers) have an impact on financial management processes (planning, organizing, leading and controlling financial affairs) and human resources (a - training and empowering financial employees b - evaluating financial performance of employees c - employee compensation d - retaining efficient human resources in financial affairs e - selecting and hiring talents in financial affairs) and on the other hand, artificial intelligence drivers have created challenges (a - information technology challenges b - financial-human challenges c - ethical/legal challenges d - competitive environment challenges e - organizational challenges) in the central bank, and these challenges themselves have created consequences resulting from smartization (a - strategic consequences b - consequences related to financial-human processes c - consequences related to employees d - consequences related to growth and learning ) in the central bank. And ultimately, they have all had an impact on the financial performance of the central bank. پژوهش از نظر روش ، توصیفی – پیمایشی ، از نظر هدف کاربردی بوده و جهت گرد آوری داده ها از پرسشنامه ای استاندارد دارای روایی و پایایی و با مقیاس فاصله ای مرکب پنج گزینه ای طیف لیکرت انجام گرفته است یافته های تحقیق نشان می دهد که محرک های هوش مصنوعی ( الف - محرک های تکنولوژیکی ب- محرک های محیط رقابتی ج- محرک های سازمانی ) بر فرایند های مدیرت مالی( برنامه ریزی ، سازماندهی ، رهبری و کنترل امور مالی ) و منابع انسانی ( الف- آموزش و توانمند سازی کارکنان امور مالی ب-ارزشیابی عملکرد مالی کارکنان ج-جبران خدمات کارکنان د-نگهداشت نیروی انسانی کارامد در امور مالی ه - انتخاب و استخدام استعدادها در امور مالی ) تاثیر داشته و از طرفی محرک های هوش مصنوعی باعث ایجاد چالش های ( الف- چالش های فنی اطلاعاتی ب- چالش های مالی - انسانی ج- چالش های اخلاقی / قانونی د- چالش های محیط رقابتی ه- چالش های سازمانی ) در بانک مرکزی شده و این چالش ها خود باعث ایجاد پیامدهای ناشی از هوشمندسازی(الف- پیامدهای استراتژیک ب- پیامدهای مرتبط با فرایند های مالی – انسانی ج- پیامدهای مرتبط با کارکنان د - پیامدهای مرتبط با رشد و یادگیری ) در بانک مرکزی شده اند.و در نهایت همگی بر عملکرد مالی بانک مرکزی تاثیرگذار بوده اند

http://www.jik-ifea.ir/article_24340_98f52fe87356d1586f874c989af7b237.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 05 10 presented the Lendtech implementation model in the banking and non-banking network in Iran ارائه مدل پیاده‌سازی لِندتک در شبکه بانکی و غیربانکی در ایران 411 427 24347 10.22034/jik.2026.24347 FA روح اله جراحی گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران جمادوردی گرگانلی دوجی گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران پرویز سعیدی گروه حسابداری، واحد علی آباد کتول، دانشگاه آزاد اسلامی، علی آباد کتول، ایران Journal Article 2025 02 05 presented the Lendtech implementation model in the banking and non-banking network in Iran Abstract This study presents presented the Lendtech implementation model in the banking and non-banking network in Iran. The research is applied in terms of its purpose and mixed in terms of data collection method (qualitative and quantitative). The statistical population in the quantitative section includes managers, assistants, and senior financial experts of the banking and non-banking network active in the field of LendTech. The findings showed that the categories of digital financial technology adoption, LendTech financing needs assessment, LendTech customer service quality management, LendTech customer validation, and collateral mechanism were identified as causal factors. The economic performance of LendTech companies, the performance of LendTech companies' market services, the agility of LendTech companies' financial services, the competitive advantage of LendTech companies, fair distribution of resources in LendTech, and optimal monitoring and management of the LendTech network were identified as the consequences of the model. The results of the model fitting showed that all the identified categories were in the confirmation state and the research model has a good fit. Keywords: Model presentation - LendTech implementation - Banking and non-banking network in Iran - Financial technology ارائه مدل پیاده‌سازی لِندتک در شبکه بانکی و غیربانکی در ایران چکیده این پژوهش به ارائه مدل پیاده‌سازی لِندتک در شبکه بانکی و غیربانکی در ایران پرداخته است. پژوهش از لحاظ هدف کاربردی و از نظر روش گردآوری داده‌ها آمیخته (کیفی و کمّی) می‌باشد. جامعه آماری در بخش کمّی، شامل مدیران، معاونین و کارشناسان ارشد مالی شبکه بانکی و غیربانکی فعال در زمینه لِندتک می‌باشد. یافته‌ها نشان داد مقوله پذیرش تکنولوژی فناوری‌های مالی دیجیتال، نیازسنجی تأمین مالی لندتک، مدیریت کیفیت خدمات مشتریان لندتک، اعتبارسنجی مشتریان لندتک و سازوکار تضامین به‌عنوان عوامل علّی شناسایی شد. کارکرد اقتصادی شرکت‌های لِندتک، کارکرد خدمات بازار شرکت‌های لِندتک، چابک‌سازی خدمات مالی شرکت‌های لِندتک، مزیت رقابتی شرکت‌های لِندتک، توزیع عادلانه منابع در لِندتک و نظارت بهینه و مدیریت شبکه ِلندتک به عنوان پیامدهای الگوی شناسایی گردید. نتایج حاصل از برازش الگو نشان داد که کلیه مقوله‌های شناسایی شده در حالت تأییدی قرار گرفتند و الگوی پژوهش از برازش مناسبی برخوردار است. واژگان کلیدی: ارائه مدل- پیاده‌سازی لِندتک- شبکه بانکی و غیربانکی در ایران-تکنولوژی فناوری مالی

http://www.jik-ifea.ir/article_24347_f85ac96813ea9cb169a67ecfed4c63ee.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 05 10 Forecasting Tehran Stock Market Volatility: The Role of Volatility Regime Persistence and the Moderating Effect of International Volatility within the Markov-Switching HAR-MS Model Framework پیش‌بینی نوسانات بازار بورس تهران: نقش پایداری رژیم‌های نوسانی و اثر تعدیل کننده نوسانات بین‌المللی در چارچوب مدل HAR-MS با تغییر رژیم مارکوف 429 461 24348 10.22034/jik.2025.78817.4829 FA سید حسین حسینی کبریا گروه مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران رضا آقاجان نشتائی گروه مدیریت، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران مهرداد صدرآرا استادیار گروه اقتصاد و حسابداری، دانشکده ادبیات و علوم انسانی، دانشگاه گیلان، رشت، ایران. 0000-0001-7743-3507 Journal Article 2025 09 20 This study investigates the forecasting of volatility in the Tehran Stock Exchange by employing a Markov-Switching Heterogeneous Autoregressive (MS-HAR) model, while considering the impact of international market volatilities (including regional stock markets and the oil market). Using high-frequency (30-minute) data of the Tehran Price Index (TEPIX) and realized volatility indices of selected international markets (Saudi Arabia, Russia, Dubai, and crude oil prices) during the period 2022-2024, the MS-HAR model was estimated. Key findings reveal that volatility regimes in the Tehran Stock Exchange follow an asymmetric persistence pattern. Specifically, the low-volatility regime exhibits very high persistence (92% probability of continuation), while the high-volatility regime is unstable (65-75% probability of continuation). The main innovation of this research lies in demonstrating the moderating role of global volatilities during high-volatility regimes, meaning that increased volatilities in international markets prevent the exaggeration of domestic volatilities. Additionally, a significant negative correlation between Iran's market volatility and the Saudi Arabian market reveals the geopolitical dimension of influence. The results indicate that the MS-HAR model, combined with international variables, is an effective tool for forecasting volatility in the Tehran Stock Exchange. These findings can serve as a basis for designing volatility regime monitoring tools and formulating efficient risk management strategies for investors and policymakers. این پژوهش به بررسی پیش‌بینی نوسانات بازار بورس اوراق بهادار تهران با به‌کارگیری مدل خودرگرسیون ناهمگن با تغییر رژیم مارکوف (MS-HAR) و با در نظر گیری تأثیر نوسانات بازارهای بین‌المللی (شامل بورس‌های منطقه‌ای و بازار نفت) می‌پردازد. این مطالعه با استفاده از داده‌های (۳۰ دقیقه‌ای) شاخص کل بورس تهران (TEPIX) و شاخص نوسانات تحقق‌یافته بازارهای بین‌المللی منتخب (عربستان، روسیه، دبی و قیمت نفت خام) طی دوره ۱۴۰۱-۱۴۰۳، به برآورد مدل MS-HAR پرداخته است. یافته‌های کلیدی نشان می‌دهد تغییر رژیم‌های نوسانی در بورس تهران از الگوی پایداری نامتقارن پیروی می‌کند؛ به‌طوری که رژیم کم‌نوسان از پایداری بسیار بالایی برخوردار است (احتمال تداوم ۹۲٪) اما رژیم پرنوسان ناپایدار است (احتمال تداوم ۶۵-۷۵٪). نوآوری اصلی پژوهش نشان دادن نقض تعدیل‌گری نوسانات جهانی در رژیم پرنوسان است، به این معنا که افزایش نوسانات در بازارهای بین‌المللی از بزرگ‌نمایی نوسانات داخلی جلوگیری می‌کند. همچنین، همبستگی منفی معنادار نوسانات بازار ایران با بازار عربستان، بعد ژئوپلیتیک تأثیرپذیری را آشکار می‌سازد. نتایج گویای آن است که مدل MS-HAR همراه با متغیرهای بین‌المللی، ابزاری کارآمد برای پیش‌بینی نوسانات بورس تهران است. این یافته‌ها می‌تواند مبنایی برای طراحی ابزارهای پایش رژیم نوسانات و تدوین راهبردهای مدیریت ریسک کارآمد برای سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران باشد.

http://www.jik-ifea.ir/article_24348_ecf4afbea9a7f57c4c6da70593361d67.pdf

انجمن مهندسی مالی ایران دانش سرمایه‌گذاری 2322-5777 17 65 2026 05 10 Presenting a Model of Tokenization of Real Estate in Iran Based on Grounded Theory ارائه الگوی توکن‌سازی املاک و مستغلات در ایران مبتنی بر نظریه داده‌بنیاد 463 506 24349 10.22034/jik.2025.78629.4784 FA سمیه امیرخانی دانشجوی دکتری مهندسی مالی. گروه مالی. دانشکده مدیریت، اقتصاد و حسابداری. واحد تبریز. دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. رویا آل عمران دانشیار. گروه اقتصاد. دانشکده مدیریت، اقتصاد و حسابداری. واحد تبریز. دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. رسول برادران حسن زاده دانشیار. گروه حسابداری. دانشکده مدیریت، اقتصاد و حسابداری. واحد تبریز. دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. 0000-0002-2161-0321 Journal Article 2025 07 10 Real estate tokenization, as an important innovation in the field of blockchain technology, has been able to create a great revolution in the way real estate is invested and managed. In this regard, the present study was conducted with the aim of providing a local model for real estate tokenization in Iran. The present study was a fundamental and mixed study in terms of purpose, in the qualitative part, based on the grounded theory method, the systematic approach was used, and in the quantitative part, the structural equation modeling method was used. The statistical population in the qualitative section of the panel of experts in real estate renovation in Iran, 10 of whom were selected as the sample based on the rule of theoretical saturation and by purposive method, and the statistical population in the quantitative section was academic experts, officials and executive actors, 200 of whom were selected as the sample based on Cochran's formula and available method. The data collection tool in the qualitative part was semi-structured interviews and in the quantitative part was a researcher-made questionnaire whose validity and reliability were confirmed. The indices of goodness of fit and GOF=0.682 showed that the developed model had a good fit with the experimental data. The effects of casual (β=0.485), context (β=0.539), and intervening (β=-0.621) on phenomenon are confirmed (P<0.01). The effects of context (β=0.516), and intervening (β=-0.749), and phenomenon (β=0.683) on strategic are confirmed (P<0.01). The effect of strategic (β=0.744) on consequences is confirmed (P<0.01). توکن‌سازی املاک به عنوان یک نوآوری مهم در حوزه فناوری بلاک‌چین، توانسته انقلابی بزرگ در نحوه سرمایه‌گذاری و مدیریت املاک ایجاد کند. در این راستا پژوهش حاضر با هدف ارائه الگویی بومی برای توکن‌سازی املاک و مستغلات در ایران، اجرا شد. پژوهش حاضر از نظر هدف بنیادی و از نوع آمیخته بود که در بخش کیفی مبتنی بر روش نظریه‌پردازی داده‌بنیاد، رویکرد نظام‌مند بود و در بخش کمّی از روش مدلسازی معادلات ساختاری بهره گرفته شد. جامعه آماری در بخش کیفی پنل خبرگان توکن‌سازی املاک و مستغلات در ایران بودند که 10 نفر از آنان بنا به قاعده اشباع نظری و به روش هدفمند به عنوان نمونه انتخاب شدند و جامعه آماری در بخش کمی خبرگان دانشگاهی و مسئولان و فعلان اجرایی بودند که 200 نفر از آنان بر اساس فرمول کوکران و به روش دردسترس به عنوان نمونه انتخاب شدند. ابزار گردآوری داده‌ها در بخش کیفی مصاحبه نیمه‌ساختاریافته و در بخش کمّی پرسشنامه‌ای محقق‌ساخته بود که اعتبارسنجی آن مورد تأیید قرار گرفت. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها از نرم‌افزارهای MAXQDA 13.28 و Smart PLS 3.2 استفاده شد. شاخص‌های نیکویی برازش و 682/0=GOF نشان داد که الگوی تدوین شده از قدرت برازش مناسبی با داده‌های تجربی برخوردار بود. اثر عوامل علّی (485/0= β)، عوامل زمینه‌ای (539/0= β) و عوامل مداخله‌گر (621/0-= β) بر مقوله محوری، اثر مقوله محوری (683/0= β)، عوامل زمینه‌ای (516/0= β) و عوامل مداخله‌گر (749/0-= β) بر عوامل راهبردی و اثر عوامل راهبردی (744/0= β) بر پیامدها تأیید می‌شود (01/0>P).

http://www.jik-ifea.ir/article_24349_8daf77e334fd4230bec1dd51f47c8b77.pdf