دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

بررسی رابطه بین اصل تطابق و همزمانی قیمت سهام با تاکید بر عدم اطمینان محیطی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
امیر مظفرنژاد 1
سینا خردیار 2
منصور صوفی 3
مهدی فدایی 3
1 گروه مدیریت صنعتی گرایش مالی، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران.
2 گروه حسابداری، واحد رشت، دانشگاه آزاد اسلامی، رشت، ایران
3 گروه مدیریت صنعتی، واحد رشت، دانشگاه ازاد اسلامی، رشت، ایران
10.30495/jik.2025.23598
چکیده
همزمانی قیمت سهام به معنای تمایل سهام‌های موجود در یک بازار برای تغییر قیمت در جهتی مشابه است. این حرکت قیمتی می‌تواند بصورت افزایشی و یا کاهشی باشد و بستگی به روند بازار دارد. هدف این پژوهش تاثیر عدم اطمینان در محیط اطلاعات درونی ناشی از نوسان جریان نقد عملیاتی بر رابطه بین اصل تطابق و همزمانی قیمت سهام می‌باشد. نمونه پژوهش شامل 158 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که یک دوره زمانی5 ساله از ابتدای سال 1393 تا انتهای سال 1397 را در دو گروه شرکت‌ها با درجه تطبیق بالا و پایین شامل می شود. نتایج نشان می دهد که عدم اطمینان در محیط اطلاعاتی درونی ناشی از نوسان جریان نقد عملیاتی در گروه شرکت‌ها با درجه تطبیق پایین موجب افزایش همزمانی قیمت سهام می شود. به طور کلی می‌توان نتیجه گرفت درجه تطبیق بالا، هزینه‌ها با درآمدها به عنوان عاملی در پیش‌بینی دقیق‌تر استفاده‌کنندگان و کاهش در عدم اطمینان آن‌ها نسبت به اطلاعات حسابداری است و تعامل این دو متغیر با هم موجب اصلاح و بهبود در پیش‌بینی و تصمیم‌گیری استفاده‌کنندگان از اطلاعات حسابداری و کاهش همزمانی قیمت سهام می‌شود.
کلیدواژه‌ها
همزمانی قیمت سهام
رعایت اصل تطابق
عدم اطمینان در محیط اطلاعاتی
نوسان جریان نقد عملیاتی

عنوان مقاله English

Investigating the Relationship between the Principle of Conformity and Stock Price Synchrony with Emphasis on Environmental Uncertainty

نویسندگان English

Amir Mozafarnezhad 1
sina Kheradyar 2
Mansour Soufi 3
Mehdi Fadaei 3
1 Department of Industrial Management of Financial Orientation , Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
2 , Department of Accounting, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
3 Department of Industrial Management, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
چکیده English

Stock price synchronicity means the tendency of stocks in a market to change price in a similar direction. This price movement can be increasing or decreasing and depends on the market trend. The purpose of this study is to investigate the effect of uncertainty in the internal information environment due to fluctuations in operating cash flow on the relationship between the principle of conformity and the concurrence of stock prices. The research sample includes 158 companies listed on the Tehran Stock Exchange, which includes a period of 5 years from the beginning of 1393 to the end of 1397 in two groups of companies with high and low degree of compliance. The results show that uncertainty in the internal information environment due to fluctuations in operating cash flow in the group of companies with a low degree of compliance increases the synchronization of stock prices. In general, it can be concluded that the high degree of compliance, costs and revenues as a factor in more accurate forecasting of users and reducing their uncertainty about accounting information and the interaction of these two variables. Improves and improves the forecasting and decision making of users of accounting information and reduces the synchronization of stock prices.

کلیدواژه‌ها English

Stock price synchronization
compliance with the principle of conformity
uncertainty in the information environment
operating cash flow fluctuations
جبارزاده کنگرلویی، سعید؛ متوسل، مرتضی؛ بهنمون، یعقوب، (1398). افشای اطلاعات حسابداری، همزمانی قیمت سهام و ریسک ریزش قیمت سهام با تاکید بر کیفیت راهبری شرکتی، مجله پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، زمستان، شماره 44، ص 101-122.
حسینی، سید مجتبی؛ باباجانی، جعفر؛ سلیمی، امیر، (1399). نقش همزمانی قیمت سهام در انتخاب سبد بهینه، مجله پیشرفت­های حسابداری، جلد 11، صص 82-35.
رضازاده، جواد؛ بلشکو، عاطفه، (1393). گزارشگری مالی متهورانه و آگاهی بخشی قیمت سهام. پژوهش­های کاربردی در گزارشگری مالی، سال سوم، شماره 5، پاییز و زمستان، صص 7-22.
کرمی، غلامرضا؛ قربان­زاده، علیرضا. (1392). تاثیر اصل تطابق بر عدم اطمینان اطلاعاتی، فصلنامه علمی پژوهشی، دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال دم، شماره ششم، تابستان. صص1-12
میرعسکری، سید­رضا؛ محفوظی، غلامرضا؛ شعبانی­نژاد ماسوله، متین، (1397). بررسی رابطه همزمانی قیمت سهام و توزیع بازده، مجله مدیریت دارایی و تامین مالی، پاییز، شماره 22، ص 51-61.
Bai,Xuelian Yi Dong & Hu Nan. (2018). Financial report readability and stock return synchronicity, Applied Economics, DOI: 10.1080/00036846.2018.1495824.
Crawford, S. S. D. T. Roulstone, and E. C. So. (2012). Analyst Initiations of Coverage and Stock Return Synchronicity. Accounting Review 87 (5): 1527–1553.
Chan, K., Hameed, A., & Kang, W. (2013). Stock price synchronicity and liquidity. Journal of Financial Markets, 16(3), 414-438.
Dichev,Ilia D؛Tang,Vicki Wei(2008) ‘Matching and the changing properties of accounting earnings over the last 40 years,Ross School of Business at the University of Michigan.
Farooq, O. M., & ElBannan, M. A. (2016). Simultaneous determination of stock price synchronicity and dividend payout ratios: evidence from the MENA region. Journal of Applied Business Research, 32(4), 1025-1031.
Ghosh, D. Olson, I.(2009);" Enviromental uncertainty and managers use of discretionary accruals." Journal of Accounting, organizations and society . 34:188-205.
Goel A. M., Thakor A. V. (2003). Why Do Firms Smooth Earnings? Journal of Business. 76. 151-191.
Habib, A., Hossain, M., & Jiang, H. (2011). Environmental Uncertainty and the Market Pricing of Earnings Smoothness. Advances in Accounting, Incorporating Advances in International Accounting. 115. 10.
Jin L., Myers S. C. (2006). R2 around the word: Theory and new tests. Journal of Finacial Economics, 79: 257-292.
Kelly, P. J. (2010). Information efficiency and firm-specific return variation. Working Paper. Arizona State University.
Kim, S., Kraft, P., & Ryan, S. G. (2013). Financial Statement Comparability and Credit Risk. Review of Accounting Studies, Vol.18, Pp. 783-823.
Lev, B., & Zarowin, P. (1999). The boundaries of financial reporting and how to extend them. Journal of Accounting Research, 37, 353–385.
Li, B., Rajgopal, S., & Venkatachalam, M. (2014). R2 and Idiosyncratic Risk Are Not Interchangeable. The Accounting Review, Vol.89, Pp. 2261-2295.
Lubberink, M. J. P. (2000). Financial Statment Information: The Impact of Investors and Managers. Groningen.
Morck, R., Yeung, B., & Yu, W. (2000). The information content of stock markets: Why do emerging markets have synchronous stock price movements? Journal of Financial Economics, 58(1), 215-260.
Piotroski, J. D., & Roulstone, D. T. (2004). The influence of analysts, institutional investors, and insiders
on the incorporation of market, industry, and firm-specific information into stock prices. The Accounting Review, 79(4), 1119-1151.
Roll, R. (1988). The stochastic dependence of security price changes and transaction volumes: Implications for the mixture-of-distributions hypothesis. The Journal of Finance, 43(3), 541-566.
Schutt, H.  (2011)‘The Matching Principle: Insights into Earning's Usefulness to Investors’,Haas School of Business University of California at Berkeley.
Song L. (2015). Accounting disclosure, stock price synchronicity and stock crash risk, International Journal of Accounting & Information Management, Vol. 23, PP. 349 – 363.
Zia, A. (2017). Determinants of stock price synchronicity in Pakistan. Master of Science in Management Sciences, Capital University of Science and Technology Islamabad.