The effect of macroeconomic variables and foreign direct investment in different regimes of inflation rate on economic growth of different economic sectors of the country

Document Type : Original Article

Authors
Adel Mohammadi Node 1
Darioush Hasanvand 2
Hamid Asayesh 3
1 PhD Student in Economics, Aligudarz Branch, Islamic Azad University, Aligudarz, Iran
2 Assistant Professor of Lorestan University and department of Economics, Aligudarz Branch, Islamic Azad University, Aligudarz, Iran
3 Assistant Professor, Department of Economics, Ayatollah Boroujerdi University. Borujerd, Iran
10.30495/jik.2025.23663
Abstract
The purpose of this study is to investigate the effect of macroeconomic variables with Foreign Direct Investment in different regimes of inflation on the economic growth of agriculture, industry and services in the provinces in the period 1380-1396, and for this purpose, the Panel Smooth Transition Regression model was used. The results of the present study indicate that the nonlinear model used shows two limit regimes LG (corresponding to low values of inflation) and HG (corresponding to high values of inflation). when inflation is low, what is most taken into account in assessing the growth of agriculture, industry and services are the variables of foreign direct investment, physical capital, employment and human capital, and it can be concluded that the direct investment index Externally, the different levels of inflation show asymmetric behavior. The rate of transition between the two regimes of inflation rate, according to the estimated transition parameter is equal to 2.55, 1.78 and 1.94 for the sectors of agriculture, industry and services. The results show that in the low fluctuation regime, the inflation rate is the intensity of the impact of foreign direct investment on the growth of the agricultural sector 0.32%, the growth of the industrial sector 0.43% and the service sector 0.57 and in the regime High fluctuations in inflation, the intensity of the impact of foreign direct investment on the growth of the agricultural sector 0.18 percent, on the growth of the industrial sector 0.26 and 0.31 percent on the services sector.
Keywords
Economic growth
Employment
Foreign Direct Investment (FDI)
Panel Smooth Transition Regression (PSTR)
احمدی، ع. دهنوی، ج و حق‌نژاد، ا (1390). «رشد اقتصادی و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در کشورهای درحال توسعه: یک تجزیه و تحلیل مبتنی بر داده‌های پانلی». پژوهشنامه اقتصادی، دوره 11، شماره 7، صص 180-159.
آذربایجانی، ک. شهیدی، آ و محمدی، ف (1388). «بررسی ارتباط بین سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، تجارت و رشد در چارچوب یک الگوی خودتوضیح با وقفه‌های گسترده». فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، دوره 2، صص 17-1.
استادی، ح. رفعت، ب و رئیسی، ع (1392)، نقش سرمایه گذاری مستقیم خارجی (FDI) در رشد اقتصادی ایران (1387 - 1357) و بررسی رابطه متقابل آنها، تحقیقات توسعه اقتصادی بهار، شماره 9، 147-171.
اسمعیلی، ف (1390). «اقتصاد نوین و تأثیرپذیری رشد اقتصادی کشورهای منتخب جهان از فناوری اطلاعات و ارتباطات». پایان‌نامه کارشناسی ارشد، گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد تبریز.
امیراحمدی، ه (1388). «سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در کشورهای در حال توسعه». اطلاعات سیاسی اقتصادی، دوره 14، شماره 151 و 152، صص163-140.
جلائی، ع و صباغ‌پورفرد، م (1388). «بررسی اثر سرمایه‎گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی ایران از مسیر بازارهای مالی». پژوهشنامه اقتصادی، دوره9، شماره 33، صص 188-171.
جهانگرد، ا. دانشمند، آ. پناهی، س و نیک بین، ب (1396). «اثر سرمایه­گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی ایران: بسط مدل پاجولا». اقتصاد مالی، دوره 11، شماره 40، صص 116-95.
ختائی، م. غربالی مقدم، ی (1383)، «بررسی رابطه پویا میان نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی در اقتصاد ایران»، نشریه علمی برنامه ریزی و بودجه، دوره 9، شماره 1، صص 3-25.
خطابی، س. کمیجانی، ا. محمدی، ت و معمارنژاد، ع (1396). «عوامل مؤثر بر‌ جذب سرمایه‌‌گذاری ‌مستقیم‌ خارجی در منطقه منا». فصلنامه علمی- پژوهشی مدلسازی اقتصادی، دوره 37، شماره 11، صص 75-63.
رحمانی، ت و معتمدی، س (1397). «تأثیر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر تشکیل سرمایه، بهره‌وری نیروی کار و رشد اقتصادی در کشورهای در حال توسعه». فصلنامه علمی- پژوهشی پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره 8، شماره 30، صص 132-117.
زراء‌نژاد، م و انواری، ا (1384). «کاربرد داده‌های ترکیبی در اقتصادسنجی». فصلنامه بررسی‌های اقتصادی، دوره 2، شماره 4، صص 51-21.
علیزاده، م. بابایی، م. جعفری، م و خدایی، م (1393)، «اثر متقابل سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و رشد اقتصادی درکشورهای عضوD8  (مدل معادلات همزمان)»، فصلنلمه سیاست های مالی و اقتصادی، دوره ۲، شماره ۶، ۸۷-۱۰۴.
فدائی، م و کاظمی، ش (1391). «بررسی اثرات رشد سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر سطح اشتغال در ایران (مدل خودتوضیحی با وقفه‌های گسترده ARDL) ». فصلنامه علمی- پژوهشی پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره 3، شماره 9، صص 103-79.
کمیجانی، ا و قویدل، ص (1385). «اثر سرریز سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در اشتغال ماهر و غیرماهر بخش خدمات ایران». مجله تحقیقات اقتصادی، دوره 41، شماره 5، صص50-29.
کمیجانی، ا. و شاه آبادی، ا (1380). «بررسی اثر فعالیت های R&D داخلی و خارجی (از طریق تجارت خارجی) بر بهره‌وری کل عوامل تولید». پژوهشنامه بازرگانی، دوره 5، شماره 18، صص 68-29.
لیلیان، ن. ابراهیمی، م. زارع، ه. حقیقت، ع (1400)، «تاثیر سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی و سرمایه انسانی بر رشد اقتصادی بخش کشاورزی در کشورهای منتخب آسیایی در حال توسعه»، فصلنامه علمی-پژوهشی تحقیقات اقتصاد کشاورزی، دوره 13، شماره 2، صص 109-126.
Adhikary, B. (2015). “FDI, Trade openness, capital formation, and economic growth in Bangeladesh: A linkage analysis”. International Journal Of Business And Management, 6(1), 16-28.
Alfaro, L., Chanda, A., Kalemli-Ozcan, S., & Sayek, S. (2010). “FDI and economic growth: The role of local financial markets”. Journal of International Economics, 12(2), 89-112.
Alzaidy, G., Mohd Naseem Bin Niaz, A., & Zakaria, Lacheheb. (2017). “The impact of foreign-direct investment on economic growth in Malaysia: The role of financial development”. Journal Of Economics And Finance, 7(3), 23-31.
Athukorala, W. (2003). “The impact of foreign direct investment for economic growth: A case study in Sri Lanka”. 9th. International Conference on Sri Lanka Studies, Full Paper, No. 092.
Bacon, D., & Watts, D. (1971). “Estimating the transition between two intersecting straight lines”. Biometrika, 58, 525-534.
  Bacon, D.W., & Watts, D.G. (1971) Estimating the Transition between Two Intersecting Straight Lines. Biometrika, 58, 525-534. http://dx.doi.org/10.1093/biomet/58.3.525
Bermejo Carbonell, J.,  & Werner, R. (2018). ”Does foreign direct investment generate economic growth? A new empirical approach applied to Spain”. Economic Geography, 94(4), 425-456.
Blomstrom, M., & Persson, H. (1983). “Foreign Investment and Spillover Efficiency in an Underdeveloped Economy: Evidence from the Mexican Manufacturing Industry”. Journal of World Development, 11(6), 493-502.
Chan, K. S., & Tong, H. (1986). “On estimating thresholds in autoregressive models”. Journal of Time Series Analysis 7, 178-190.
Chen, P., & Gupta, R. (2013). “An investigation of openness and economic growth using panel estimation”. University of Pretoria, Department of Economics, Working Paper, Series 6-22.
Choong, Ch-k., Yusop, Z., Baharumshah, A., & Habibullah, M. (2012), “Private Capital Flows, Stock Market and Economic Growth in Developed and Developing Countries: A Comparative Analysis”, Japan and the World Economy, 22(2):107-117, DOI:10.1016/j.japwor.2009.07.001 
Chow, Y., & Zeng, J. (2001). “Foreign Capital in a Neaclassical Model of Growth”, APPlied Economics Letters, 8, 613-615.
Elias, I., & Igwebuike, A. (2018). “Effect of Foreign Direct Investment on Economic Growth: The Nigeria Perspective”, Research Journal of Finance and Accounting, Vol.9, No.12
Hanson, G. (2001). “Should countries promote foreign direct investment?”. United Nations Conference on Trade and Development. Geneva: United Nation Publication, 9, 1-28.
Krishna, K., Ozyildirim, A., & Swanson, R. (2012). “Trade, investment and growth: Nexus, analysis and prognosis”. Journal of Development Economics, 70, 479-499.
Langdon, S. (1981). “Multinational Corporation in the Political Economy on Kenya”, New York: St. Martins Press
Lipsey, R. (2003). “Home and Host Country Effects of Fdi”, NBER Working Paper, 92-93.
Mah, J. (2010). “Foreign direct investment inflows and economic growth of China”. Journal of Policy Modeling, 32, 155-158.
Makki, S., & Somwaru, A. (2004). “Impact of Foreign Direct Investment and Trade on Economic Growth: Evidence from Developing Countries”. American Journal of Agricultural Economics, 86(3), 795-801.
Marwah, K., & Tavakoli, A. (2014). “The effect of foreign and imports oneconomic growth: Further evidence from four Asian countries (1970-1998)”. Journal of Asian Economics, 15, 399-413.
Olorogun, L., Monsurat, A S., & Festus, V B. (2020). “Revisiting the Nexus between FDI, financial development and economic growth: Empirical evidence from Nigeria”. Journal of Public Affairs, e2561.
Osei, M.J., & Kim, J. (2020). “Foreign direct investment and economic growth: Is more financial development better?”, Economic Modelling, 93, 154-161.
Owusu-Nantwi, V., & Erickson, C. (2019), "Foreign direct investment and economic growth in South America", Journal of Economic Studies, Vol. 46 No. 2, pp. 383-398. https://doi.org/10.1108/JES-11-2017-0323 
Ozturk, I., & Kalyoncu, H. (2007). “Foreign direct investment and growth: An empiricial investigation based on cross-country comparison”. Economia Internazionale, 60(1), 75-82.
Pesaran, M. H., Shin, Y., & Smith, R. J. (2001). “Bounds Testing Approaches to the Analysis of  Level Relationships”. Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289–326.
Quandt, R. E. (1958). “The estimation of parameters of a linear regression system obeying two separate regimes”. Journal of the American Statistical Association, 53, 873-880.
Shi,Vizheng. (2001). “Technolgogical Capabilities and International Production Strategy of firims: The case of FDI in China”. Journal of world Business, 36(2), 184-204.
Sokhanvar, A., & Jenkins, G.P. (2021). “Impact of foreign direct investment and international tourism on long-run economic growth of Estonia”, Journal of Economic Studies, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/JES-11-2020-0543
Taylor, L. (1994). "Gap Models", Journal of Development Economics, 45, 17-34.
Terasvirta, T. (2004). “Smooth Transition Regression  Modeling. In H. Lutkepohl and M. Kratzig (Eds)”. Applied Time Series Econometrics. Cambridge: Cambridge University Press.