دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

مدل‌سازی افشای انتخاب اطلاعاتی سرمایه گذاران رویکرد نوین به تکنیک دلفی فازی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
1 دانشجوی دکتری گرو ه حسابداری، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 استاد گروه حسابداری و مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران)
3 استاد گروه ریاضی، واحد قائمشهر، دانشگاه آزاد اسلامی، قائمشهر، ایران
10.22034/jik.2025.78010.4612
چکیده
افشای داوطلبانه اطلاعات یکی از راهبردهای مدیریت برای کاهش عدم ‌تقارن اطلاعاتی و کسب اعتماد سرمایه‌گذاران می‌باشد که تاکنون مدل خاصی برای آن ارائه نشده است. بر این اساس، هدف پژوهش حاضر، مدل‌سازی افشای داوطلبانه با استفاده از دیدگاه خبرگان با توجه به اصل اشباع اطلاعاتی و تکنیک نمونه‌گیری گلوله‌برفی و رویکرد دلفی_فازی غیرخطی جهت شناسایی مهم‌ترین عوامل مؤثر می‌باشد. نوع تحقیق کیفی-کمی است و جامعه تحقیق شامل متخصصان و خبرگان و اساتید حسابداری و حسابرسی و فعالان بازار سرمایه می‌باشد. بر اساس نتایج، رویکرد فازی نوع سه لجستیک با تابع ورودی CROSS-IN-TRAY به عنوان کاراترین رویکرد جهت فازی نمودن اطلاعات مورد استفاده قرار گرفته است. از بین 88 عامل در قالب دو مؤلفه اصلی اثرگذار، 54 متغیر(32 عامل داخلی و 22 عامل خارجی) شناسایی شده‌اند که میزان اثرپذیری تغییرات افشا تحت تأثیر عوامل داخلی و خارجی به ترتیب 62 و 57 درصد نتیجه شده است که اهمیت بالاتر عوامل داخلی نسبت به عوامل خارجی در توضیح‌دهندگی علَت افشای داوطلبانه توسط مدیریت را نشان می‌دهد.

عنوان مقاله English

Modeling Voluntary Information Disclosure of Investors A new Approach to Delfi-Fuzzy Technique

نویسندگان English

Fateme Qasemi Besheli 1
Fereydoon Rahnamaye Roodposhti 2
Ali Ebrahimnejad 3
1 PhD. Students, Department of Accounting, Science and Research Branch, Islamic of Azad University, Tehran, Iran
2 Professor, Department of Accounting and Management, Science and Research Branch, Islamic of Azad University, Tehran, Iran.
3 Professor, Department of Mathematics, Qaemshahr Branch, Islamic of Azad University, Qaemshahr, Iran.
چکیده English

Voluntary information disclosure is one of the management strategies to reduce information asymmetry and gain investors' trust, for which no specific model has been provided so far. Based on this, the aim of this research is to model voluntary disclosure using experts' point of view according to the principle of information saturation and snowball sampling technique and non-linear Delphi-fuzzy approach to identify the most important effective factors. The type of research is qualitative-quantitative and the research community includes specialists and experts, professors of accounting and auditing, and capital market activists. Based on the results, the three logistic type fuzzy approach with CROSS-IN-TRAY input function has been used as the most efficient approach to fuzzify information. Among 88 factors in the form of two main influencing components, 54 variables (32 internal factors and 22 external factors) have been identified, and the effectiveness of disclosure changes under the influence of internal and external factors is 62% and 57%, respectively. It shows the reasons for voluntary disclosure by management to external factors.

برزیده، فرخ، بولو، قاسم، و نخبه فلاح، زهرا. (1402). الگوی بهبود افشاء در گزارش‌گری مالی. پژوهش‌های تجربی حسابداری، دوره 13، شماره 1، ص 20-1.
پژوهی، محمد رضا. (1401). عوامل مؤثر بر کیفیت افشای اطلاعات و بحران مالی در شرکت‌های صنعت شیمیایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصل‌نامه مطالعات اقتصاد، مدیریت مالی و حسابداری، دوره 8، شماره 3، ص 25-7.
رفیعی، آزاده، رمضانی، جواد، خلیل پور، مهدی. (1403). بررسی ویژگی‌های روانی مدیران مالی بر افشای اختیاری اطلاعات بر اساس روش‌های ارزیابی ساختاری. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، دوره 13، شماره 49، ص‌ 42-31.
شمسی، رضا، غلامی جمکرانی، رضا. (1402). افشای اطلاعات در بازار سرمایه، چالش‌ها و آسیب‌ها‌، پیشرفت های مالی و سرمایه‌گذاری. دوره 4، شماره 1، ص 28-1.
فقهی کاشانی، محمد، محمدی، تیمور، پیردایه، هادی. (1402). بررسی استراتژی‌های افشای داوطلبانه اطلاعات نرم و سخت در خصوص اخبار خوب و بد: مطالعه موردی شرکت‌های دیجیتال در بازار بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های اقتصادی ایران, (آماده انتشار).
کردستانی، غلامرضا، و محمدی نسب، سیدمحسن.(1402). تأثیر اثربخشی کنترل‌های داخلی بر افشای گزارش در متن گزارش‌های مالی. پژوهشهای حسابداری مالی و حسابرسی (پژوهش‌نامه حسابداری مالی و حسابرسی)، دوره 15، ص22-1.
مرادی، مجید. (1398). نقش افشای اختیاری اطلاعات مالی در جاسوسی صنعتی شرکت‌ها. مطالعات حسابداری و حسابرسی، دوره 8، شماره32، ص 104-89.
نادری، نجمه، بنی طالبی دهکردی، بهاره. (1403). تأثیر افشای اختیاری فروش دارا‌یی‌ها از طریق صدور اعلامیه بر عملکرد مالی شرکت‌ها. فصل‌نامه دانش سرمایه‌گذاری، دوره 13، شماره 2، پیاپی 50، ‌ص544-521.
 
Ahmad-Zaluki, Nurwati. A., and Wan Nordin Wan-Hussain. 2010. Corporate governance and earnings forecasts accuracy. Asian Review of Accounting 18: 50-67.
Ajinkya, Bipin B., and Michael J. Gift. 1984. Corporate managers’ earnings forecasts and symmetrical adjustments of market expectations. Journal of Accounting Research 22: 25–44.
Alanezi, Faisal S., and Saad S. Albuloushi. 2011. Does the existence of voluntary audit committees really affect IFRS-required disclosure? The Kuwaiti evidence. International Journal of Disclosure and Governance 8: 148–73.
Baiman, Stanley, and Robert E. Verrecchia. 1996. The relation among capital markets, financial disclosure, production efficiency, and insider trading. Journal of Accounting Research 34: 1–22.
Cheng, C. H, & Lin, Y. (2002). Evaluating the best main battle tank using fuzzy decision theory with linguistic criteria evaluation. European Journal of Operational Research, 142(2), 174-186.
Chung, Heesun, and Sung Ook Park. 2017. Voluntary adoption of the IFRS and industry-level comparability: Evidence from Korean unlisted firms. Emerging Markets Finance and Trade 53: 1654–66.
Clarke, Thomas. 2004. Theories of corporate governance. The Philosophical Foundations of Corporate Governance, Oxon 12: 244–66.
Dandago, Kabiru Isa, and Nur Isdawani Binti Hassan. 2013. Decision usefulness approach to financial reporting: A case for Malaysian Inland Revenue Board. Asian Economic and Financial Review 3: 772–84.
De Luca, Francesco, and Jenice Prather-Kinsey. 2018. Legitimacy theory may explain the failure of global adoption of IFRS: The case of Europe and the US. Journal of Management and Governance 22: 501–34.
Di Fabio, Costanza. 2018. Voluntary application of IFRS by unlisted companies: Evidence from the Italian context. International Journal of Disclosure and Governance 15: 73–86.
Dillard, Jesse F, John T, and Carrie Goodman. 2004. The making and remaking of organization context: Duality and the institutionalization process. Accounting, Auditing & Accountability Journal 17: 506-42
Emmanuel Iatridis, George. 2012. Voluntary IFRS disclosures: Evidence from the transition from UK GAAP to IFRSs. Managerial Auditing Journal 27: 573–97.
Fields T. D. Fields; Lys T. Z Lys & Vincent. L. 2001. Empirical research on accounting choice. 31(1-3):
 0-307.
 Giner, Begona, Paloma Merello, Miho Nakamura, and Francisca Pardo. 2019. Implementation of IFRS in Japan: An Analysis of Voluntary Adoption by Listed Firms. Available online: https://papers.ssrn.com/sol3 /papers. cfm?abstract_id=3542995 (accessed on 18 March 2020).
Greenwood, Royston, and Christopher R. Hinings. 1996. Understanding radical organizational change: Bringing together the old and the new institutionalism. Academy of Management Review 21: 1022–54.
Gu, Junjian. 2021. Voluntary IFRS adoption and accounting quality: Evidence from Japan. Economic Research-Ekonomska Istrazivanja 34: 1985–2012.
Guerreiro, Marta Silva, Lúcia Lima Rodrigues, and Russell Craig. 2012. Voluntary adoption of International Financial Reporting Standards by large unlisted companies in Portugal–Institutional logics and strategic responses. Accounting, Organizations and Society 37: 482–99.
Hitz, Joerg- Markus. 2007. The decision usefulness of fair value accounting- A theoretical perspective. European Accounting Review 16: 323–62.
Hlel, Khawla, and Ines Kahloul Nafti. 2019. Board characteristics, IFRS adoption and voluntary disclosure: Evidence from management forecasts accuracy in France. International Journal of Management and Enterprise Development 18: 41–62.
Hope, O.-K., & Liu, J. (2022). Does stock liquidity shape voluntary disclosure? Evidence from the SEC tick size pilot program. Review of Accounting Studies, 1–38.
Jensen, Michael C., and William H. Meckling. 1976. Theory of firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics 3: 304–60.
Kim, Jeong-Bon, and Haina Shi. 2021a. IFRS reporting, firm-specific information flows, and institutional environments: International evidence. Review of Accounting Studies 17: 474–517.
Kim, Jeong-Bon, and Haina Shi. 2012b. Voluntary IFRS adoption, analyst coverage, and information quality: International evidence. Journal of International Accounting Research 11: 45–76.
Lambert,Richard A. 2001. Contracting theory and accounting. Journal of Accounting and Economics32:3_87.
Masoud, Najeb. 2017. The effects of mandatory IFRS adoption on financial analysts’ forecast: Evidence from Jordan. Cogent Business & Management 4: 1290331.
Matonti, Gaetano, and Giuseppe Iuliano. 2012. Voluntary adoption of IFRS by Italian private firms: A study of the determinants. Eurasian Business Review 2: 43–70.
Meyer, John W., and Brian Rowan. 1977. Institutionalized organizations: Formal structure as myth and ceremony. American Journal of Sociology 83: 340–63.
Mizruchi, Mark S. 2004. Berle and Means revisited: The governance and power of large US corporations. Theory and Society 33: 579–617.
Muth, Melinda, and Lex Donaldson. 1998. Stewardship theory and board structure: A contingency approach. Corporate Governance: An International Review 6: 5–28.
Nguyen, Ngoc Giau, and Ngoc Tien Nguyen. 2023. Determinants of Voluntary International Financial Reporting Standards Application: Review from Theory to Empirical Research. Journal of Risk and Financial Management 16: 485. https://doi.org/10.3390/ jrfm16110485
Nguyen, Thu Hien. 2022. The willingness to voluntarily apply international financial reporting standards in Vietnam: Empirical evidence from listed parent companies. Cogent Business & Management 9: 2116802.
Phan, Duc, Mahesh Joshi, and Bruno Mascitelli. 2018. What influences the willingness of Vietnamese accountants to adopt International Financial Reporting Standards (IFRS) by 2025 Asian Review of Accounting 26: 225-47.
Pichler, Sonja, Michela Cordazzo, and Paola Rossi. 2018. An analysis of the firms-specific determinants influencing the voluntary IFRS adoption: Evidence from Italian private firms. International Journal of Accounting, Auditing and Performance Evaluation 14: 85–104.
Ross, Stephen A. 1977. The determination of financial structure: The incentive-signalling approach. The Bell Journal of Economics 8: 23–40.
Saha, A; & Bose, S. (2021). Do IFRS disclosure requirements reduce the cost of capital? Evidence from Australia. Accounting & Finance, 61(3), 4669-4701.
Sakawa, Hideaki, Naoki Watanabel, and Junjian Gu. 2021. The internationalization and voluntary adoption of international accounting standards by Japanese MNEs. Management International Review 61: 713–44.
Sato, Shun, and Fumiko Takeda. 2017. IFRS adoption and stock prices of Japanese firms in governance system transition. The International Journal of Accounting 52: 319–37.
Schuman, M. C. 1995. Managing legitimacy: Strategic and institutional approach. Academy of Management Review, 20(3), 571-610.
Scott, W. Richard. 2004. Institutional theory. Encyclopedia of Social Theory 11: 408–14.
Soliman, M; & Ben-Amar, W. (2022). Corporate social responsibility orientation and textual features of financial disclosures. International Review of Financial Analysis, 84, 102400.
Spence, Michael. 1973. Job market signaling. Quarterly Journal of Economics 87: 355–74.
Thien, Trinh Hiep, and Nguyen Xuan Hung. 2021. Institutional pressures, legitimacy, risks, uncertainty and voluntary adoption of IFRS for SMEs in Vietnam. Journal of Eastern European and Central Asian Research8: 495–510.
Verrecchia, Robert E. 1983. Discretionary disclosure. Journal of Accounting and Economics 5: 179–94.
Verrecchia, Robert E. 2001. Essays on disclosure. Journal of Accounting and Economics 32: 97–180.
Vroom, Victor H. 1964. Work and Motivation. New York: John Wiley and Sons.
Watts, Ross L., and Jerold L. Zimmerman. 1990. Positive accounting theory: A ten year perspective. The Accounting Review 65: 131–56.