Conceptualization and operationalization of asset debt management mechanisms in equity investment funds

Document Type : Original Article

Authors
Seifoddin Gholami 1
Nader Rezaee 2
Rasoul ABDI 2
vahed agaporamen 2
1 PhD. Student, Accounting Department, Bonab Branch, Islamic Azad University, Bonab, Iran
2 Associate Professor, Accounting Department, Bonab Branch, Islamic Azad University, Bonab, Iran
10.22034/jik.2024.76701.4468
Abstract
Funds، by collecting financial resources and investing those amounts in all kinds of financial assets، as an intermediary، have the potential to participate in the country's economy، so that by developing and increasing the penetration rate، they cause an increase in productive investment. In this regard، their growth and development in terms of number and portfolio has made the importance of financial management and supervision of the funds' activities to be more visible. For this purpose، the debt asset management process can normally be applied to portfolios and investment plans، but so far، its mechanisms have not been conceptualized and operationalized in investment funds. By introducing four debt asset management mechanisms in investment funds، this research exposes components to their evaluation in these funds. In this applied، descriptive and survey research، to evaluate the proposed components، the opinions of people with knowledge and experience in stock investment funds were used in the form of a researcher-made questionnaire. The results of the questionnaire were evaluated with the confirmatory factor analysis method. The mechanisms of matching cash flows are hedging، dynamic financial analysis and cash flow testing.
Keywords
: Cash flow matching
Hedging
Dynamic financial analysis
Cash flow test and Equity investment funds
  • منابع
  • Adam، A. (2008). Handbook of asset and liability management: from models to optimal return strategies: John Wiley & Sons.
  • Antunes، L. G. R.، Vasconcelos، F. F.، Oliveira، C. M. d.، & Corrêa، H. L. (2022). Dynamic framework of performance assessment for startups. International Journal of Productivity and Performance Management، 71(7)، 2723-2742.
  • Blum، P.، & Dacorogna، M. (2014). DFA‐Dynamic Financial Analysis. Wiley StatsRef: Statistics Reference Online.
  • Ben-David، I.، Li، J.، Rossi، A.، & Song، Y. (2022). What do mutual fund investors really care about? The Review of Financial Studies، 35(4)، 1723-1774.
  • Labbafi، M.، Darabi، R.، & Sarraf، F. (2021). Optimizing Asset and Liability Management with Fractional Planning Model Approach (Case Study: Melli Bank of Iran). Journal of Operational Research and Its Applications، 18(3)، 93-109. doi:10.52547/jamlu.18.3.93
  • Mahmoudi، v.، abbasian، e.، emamdoost، m.، & emamdoost، m. (2022). Provide a model to compare the optimal and real structure of assets and liabilities of commercial banks in Iran. Quarterly Journal of Economic Research and Policies، 29(100)، 65-103. doi:10.52547/qjerp.29.100.65
  • احمدیان، ا. (1396). اهمیت ترکیب دارایی و بدهی بانک‌ها در تعیین رتبه نظارتی بانک‌ها. پژوهشنامه اقتصادی، 17(65)، 115-142. doi:10.22054/joer.2017.7848
  • ایزدی‌نیا، ن.، قندهاری، م.، عابدینی، ا.، و عابدینی نایینی، م. (1396). مدیریت دارایی‌ها و بدهی‌ها در بانک با به‌کارگیری تحلیل شبکه‌ای فازی و الگوی آرمانی (مطالعۀ موردی: بانک تجارت). نشریه مدیریت دارایی و تامین مالی، 5(4)، 155-166. doi:10.22108/amf.2017.21178
  • آقاسی ، ا.، مهرگان، ن.، و آسیما، م. (1398). مدل پویای ارزشیابی سهام بانک‏ ها؛ مورد مطالعه: بانک‏ های ملت، تجارت، اقتصاد نوین و کارآفرین. مدیریت دارایی و تامین مالی، 7(1)، 113-134.
  • بادیزی، م.، سوری، ناجی، و بهرادمهر. (1402). ساز و کار سرایت ریسک سیستمی در نظام مالی ایران: بازار پول و سرمایه. اقتصاد مالی، 17(62)، 49-70.
  • خداپرست سالک معلمی ، ع.، رضایی ، ف.، خردیار ، س.، و وطن‌پرست ، م. (1398). آزمون تجربی مقایسه کارایی مدل‌های هزینه سهام عادی تحت ابهام اطلاعاتی و ارتباط ارزشی سود. بررسی‏ ‌های حسابداری و حسابرسی، 26(4)، 499-516.
  • خدارحمی، ب.، احمدی نیا، ح.، و داغانی، ر. (1390). مدیریت صندوق سرمایه گذاری با نگاهی به ارزیابی عملکرد پرتفوی. تهران: ترمه.
  • سپاسی، س.، حسنی، ح.، و سلمانیان، ل. (1396). مدیریت سرمایه در گردش، عملکرد مالی و محدودیت‌های تأمین مالی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. نشریه مدیریت دارایی و تامین مالی، 5(4)، 99-116. doi:10.22108/amf.2017.21187
  • ستایش، م.، و فتحه، م. ح. (2017). بررسی تاثیر شاخص های سلامت نظام بانکی در تعیین راهبرد مدیریت دارایی و بدهی (ALM)؛ با نگاه ویژه به شاخص کفایت سرمایه (CAR). دانش سرمایه‌گذاری، 6(24)، 139-150.
  • شیرزادی ، ی.، متینفرد ، م.، و حسنی ، م. (1402). آزمون تجربی تغییر طبقهبندی جریانهای نقدی: شواهدی از عرضههای عمومی اولیه در بورس اوراق بهادار تهران. Journal of Accounting Knowledge، 14(2).
  • طاهری، ب. (1396). حسابداری صندوق سرمایه گذاری با رویکرد عملیاتی. تهران: کیومرث.
  • عادلی ، ا. ع. (1395). ارزیابی رتبه‌بندی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در ایران. اقتصاد مالی، 10(36)، 87-104.
  • علیرضایی ، م.، محقق‌نیا ، م.، و یوسفی ، ص. (1397). مطالعه تطبیقی بانکداری اسلامی و متعارف بحرین و بانکداری بدون ربای ایران (بارویکرد سودآوری). اقتصاد و بانکداری اسلامی، 23(7)، 7-30.
  • فخرحسینی، فخرالدین، س.، و کاویانی. (2022). رتبه‎ بندی روش‎ های بهبود مدیریت دارایی-بدهی در بانک‌های تجاری ایران با استفاده از رویکرد MCDM هیبریدی (مطالعه موردی: شعب بانک سپه شهر تهران). تصمیم گیری و تحقیق در عملیات.
  • فرنیان، هادی، رودپشتی، ر.، و ترابی. (2021). تاثیر بکارگیری مدیریت دارایی-بدهی بر ریسک اعتباری بانک. دانش سرمایه‌گذاری، 10(38)، 429-453.
  • فلاح ، م. ف.، و شماعی زاده ، ا. (1400). بررسی روابط متقابل پویا بین روند شاخص بورس تهران و جریان نقدی تجمعی صندوق های سرمایه گذاری سهامی. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 12(48)، 44-60.
  • قاسمی، ع.، عبدالرسول بهرامی ، ج.، و شعبانی جفرودی، ث. (1397). پیش بینی شکاف دارایی-بدهی پویا در صنعت بانکداری ایران کاربرد الگوی عصبی-فازی تطبیقی و الگوی حافظه بلندمدت (مطالعه موردی: یک بانک خصوصی). اقتصاد مالی financial Economics، 12(45)، 93-126.
  • کاویانی، فخرحسینی، و الدین، س. ف. (2023). رویکرد تحلیلی به مدیریت دارایی‎ ها و بدهی‎ ها از طریق معیار دیرش و تاثیر آن بر عملکرد بانک‎ ها. پژوهش‌های نوین در ارزیابی عملکرد.
  • کرزبر ، ش. (1396). ارائه مدل پیشنهادی صورت جریان‎ های نقدی بر اساس منطق صوری. پژوهش های تجربی حسابداری، 24(6)، 89-125.
  • گرکز ، م.، قربانی ، ع. ا.، و رضائی پیته نوئی ، ی. (1394). رابطه سود خالص و معیارهای سنجش وجه نقد در پیش بینی جریان های نقدی آتی. پژوهش های تجربی حسابداری، 5(2)، 161-176.
  • لبافی، م.، دارابی، ر.، و صراف، ف. (1399). مدل‌‎سازی مدیریت دارایی‌ها –بدهی‎ها‎ در بانک ملی ایران تحت شرایط عدم اطمینان: رویکرد مدل برنامه‎ریزی کسری. تصمیم گیری و تحقیق در عملیات، 5(4)، 446-461. doi:10.22105/dmor.2020.255392.1252
  • محمدپورزرندی، م. ا.، البرزی، م.، حسین زاده لطفی، ف.، و شهریاری، م. (2013). به کارگیری تئوری مطلوبیت در حل مسأله بهینه‌سازی ساختار دارایی و بدهی های بانک ها. دانش سرمایه‌گذاری، 2(8)، 199-212.
  • منصوری، درودی، و سعادتی. (1395). به کارگیری امید ریاضی رشد صندوق های سرمایه گذاری در سنجش رشد خالص شاخص های بهره‌وری کل با رویکرد شاخص بهره‌وری مالم کوئیست. مدیریت بهره‌وری، 10(3 (38) پاییز)، 147-180.
  • میرزایی بادیزی ، و.، سوری ، ع.، ناجی ، م.، و بهرادمهر ، ن. (1402). ساز و کار سرایت ریسک سیستمی در نظام مالی ایران: بازار پول و سرمایه. اقتصاد مالی، 17(62)، 49-70.
  • میرزایی‌نژاد، رادفر، فلاح‌شمس، و فتحی‌هفشجانی. (1400). طراحی مدل پویا بازارهای مالی ایران با استفاده از پویایی شناسی سیستم. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی)، 52(14)، 1-18.
  • نجار فیروزجائی ، م. (1390). صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک. مجله اقتصادی-ماهنامه بررسی مسایل و سیاستهای اقتصادی، 11(3)، 135-166.