دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

تدوین مدل مدیریت ریسک در حوزه سرمایه گذاری شرکت های نوپا دربازار سرمایه با تاکید بر نقش مدیریت راهبردی درعصر جدید (روش تحلیل مضمون)

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
فروغ ادیبان 1
رضا صیدخانی 2
رحمت اله محمدی پور 2
قاطمه احمدی 3
1 گرو ه حسابداری ، واحد ایلام،دانشگا ه آزاد اسلامی ، ایلام ،ایران
2 گرو ه حسابداری، واحد ایلام،دانشگا ه آزاد اسلامی ،ایلام،ایران
3 گروه حسابداری، واحد ایلام،دانشگا ه آزاد اسلامی ،ایلام،ایران
10.22034/jik.2025.78597.4778
چکیده
در دنیای پرتلاطم و رقابتی امروز، شرکت‌های نوپا بیش از هر زمان دیگر در معرض ریسک‌های متعدد قرار دارند که می‌توانند بقای آنان را تهدید کنند. ازاین‌رو هدف تدوین مدل مدیریت ریسک در حوزه سرمایه‌گذاری شرکت‌های نوپا در بازار سرمایه با تاکید بر نقش مدیریت راهبردی در عصر جدید است.

روش: پژوهش حاضر با رویکردی کیفی و از نظر هدف جزو پژوهش‌های کاربردی و با استفاده از روش تحلیل مضمون انجام شد. خبرگان شامل اساتید هیئت‌علمی و همچنین مدیران ارشد شرکت های نوپا بودند و همچنین مصاحبه شوندگان شامل، 17 نفر که به روش نمونه‌گیری هدفمند تا رسیدن به سطح اشباع نظری انتخاب شدند. داده ها با استفاده از مصاحبه نیمه ساختاریافته گردآوری شد. برای اطمینان از روایی و پایایی ، یافته‌ها به تایید مصاحبه‌ ‌شوندگان رسید. به منظور تحلیل داده‌ها نیز از روش براون و کلارک با نرم افزار مکس کیودآ انجام گردید.

یافته‌ها: حاصل از تحلیل مصاحبه شامل 72 مضمون اولیه ، 15 مضمون پایه ، 6مضمون سازمان دهنده و 1 مضمون فراگیر شناسایی شدند. که شامل ریسک مالی و سرمایه گذاری ، ریسک‌های فناورانه و نوآورانه ، ریسک‌های حقوقی، نظارتی و مالکیت فکری ، ریسک‌های عملیاتی و زنجیره تأمین ، ریسک‌های بازار، رقابت و برند ، حاکمیت شرکتی و راهبری استراتژیک ، ریسک‌های محیط کلان و اجتماعی ، ریسک‌های انسانی و منابع انسانی است.

نتایج: این مدل می‌تواند به‌عنوان چارچوبی کاربردی در اختیار سرمایه‌گذاران، نهادهای مالی و سیاست‌گذاران برای ارتقاء کیفیت تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری در حوزه نوآفرینی قرار گیرد.
کلیدواژه‌ها
مدیریت ریسک
شرک تهای نوپا
بازار سرمایه
مدیریت راهبردی
تحلیل مضمون

عنوان مقاله English

Developing a risk management model in the field of investing in start-up companies in the capital market with an emphasis on the role of strategic management in the new era (theme analysis method)

نویسندگان English

foroogh Adiban 1
Reza Seidkhani 2
Rahmatollah Mohammadipor 2
Fatemeh Ahmadi 3
1 Department of Accounting,il.c., Islamic Azad University, Ilam, Iran
2 Department of Accounting , il.c., Islamic Azad University, Ilam, Iran
3 Department of Accounting, il.c., Islamic Azad University, Ilam, Iran
چکیده English

In today's turbulent and competitive world, startups are more exposed than ever to numerous risks that can threaten their survival. Therefore, the aim is to develop a risk management model in the field of startup investment in the capital market with an emphasis on the role of strategic management in the new era.

Method: The present study was conducted with a qualitative approach and in terms of purpose, it is an applied research and using the content analysis method. The experts included faculty members as well as senior managers of startups, and the interviewees included 17 people who were selected through purposive sampling until reaching theoretical saturation. Data were collected using semi-structured interviews. To ensure validity and reliability, the findings were confirmed by the interviewees. In order to analyze the data, the Brown and Clark method was used with Max QDA software.

Findings: The results of the interview analysis included 72 primary themes, 15 basic themes, 6 organizing themes, and 1 overarching theme. These included financial and investment risks, technological and innovative risks, legal, regulatory, and intellectual property risks, operational and supply chain risks, market, competition, and brand risks, corporate governance and strategic management, macro and social environmental risks, human and human resource risks.

Results: This model can be used as a practical framework for investors, financial institutions, and policymakers to improve the quality of investment decisions in the field of innovation.

  • عاقلی، میثم؛ نیک منش، شمس الدین؛ رشیدی، حسن و جلالی، پریسا. (1402). نگارش پایان نامه و مقاله نویسی، چاپ اول، تهران: موسسه کتاب دیباگران.
    • حیدرزاده اقدم، نرجس؛ شاهوردیانی، شادی؛ تبریزیان، بیتا. (1400). ارائه الگوی مدیریت ریسک در بانکداری دیجیتال – رویکرد عقلانی. فصلنامـه علمی پژوهشی دانش سرمایه­گـذاری. 10 (37). 489- 515.
    • سوری، علی؛ عیوضی حشمت، علی اصغر؛ ثانوی فرد، رسول. (1400). طراحی مدل مدیریت ریسک کیفی محیطی در زنجیره تأمین بر عملکرد مالی و کیفی شرکت ایران خودرو.فصلنامه جغرافیا (برنامه­ریزی منطقه ای).11 (4). 449- 471.
    • قادری، صلاح الدین؛ تاری وردی، یداله. (1399). مدل مدیریت ریسک شرکتی و پیامدهای آن در کنترل مؤثر ویژگی‌های سود شرکت.پژوهش های حسابداری مالی و حسابرسی. 12 (46). 77- 106.
    • هاشمی، مریم؛ لطفی، محمدمهدی؛ وحدت زاد، محمد علی. (1398). چارچوبی کمّی برای انتخاب راهبردهای پاسخ به ریسک در شرکت‌های نوپا (مطالعه‌ی موردی: نانوفنّاوری).مهندسی صنایع و مدیریت. 8 (35). 99- 110.

 

  • Bellavitis Cristiano, Kamuriwo Dzidziso Samuel, Hommel Ulrich. (2017). Mitigating agency risk between investors and ventures’ managers. Journal of General Management, Volume: 43 issue: 1. 33-43.
  • Bielialov, T. (2022). Risk Management of Startups of Innovative Products. Journal of Risk and Financial Management, 15(5), 202.
  • Bowers, John, and Alireza Khorakian. (2015). "Integrating risk management in the innovation project." European Journal of innovation management 17, no. 1: 25-40.
  • Buchner Axel, Abdulkadir Mohamed, Schwienbacher Armin. (2017). Diversification, risk, and returns in venture capital. Elsevier Inc, Journal of Business Venturing. 2-5.
  • Cubukcu, C., Gulsecen, S., & Tayali, S. (2017). Risk Management in Startups: How Using Lean Principles Helps Startups Manage Their Risks More Efficiently. In Conference: International Conference on Engineering Technologies (ICENTE'17).
  • Davis Gardner, Guye Richard. (2018). Venture Capital Firms and Their Portfolio Company Directors Face Risk of Liability for Conflicts of Interest. The Bureau of National Affairs, Inc. 1-3.
  • Farhat, J., Matusik, S., Robb, A., Robinson, D. T., (2017). “New directions in entrepreneurship research with the Kauffman Firm Survey”, Small Business Economics, Page 1-12.
  • Nadali, A., Grilo, A., & Zutshi, A. (2018). A conceptual framework of risk identification for scale up companies in transition period. In Proceedings of the International Conference on Industrial Engineering and Operations Management, IEOM 2018 (Vol. 2018, pp. 2346-2357). IEOM Society.
  • Polishchuk, V., Kelemen, M., Gavurová, B., Varotsos, C., Andoga, R., Gera, M., ... & Szabo Jr, S. (2019). A fuzzy model of risk assessment for environmental start-up projects in the air transport sector. International journal of environmental research and public health, 16(19), 3573.
  • Proenca, D., Nadali, A. and Borbinha, J., (2014). ‘’ A Pragmatic Risk Assessment Method Supported by the Business Model Canvas’’, 17th International Conference on Enterprise Information Systems (ICEIS), Barcelona.
  • Proksch Dorian, Stranz Wiebke, Pinkwart Andreas, Schefczyk Michael. (2016). Risk management in the venture capital industry: Managing risk in portfolio companies. The Journal of Entrepreneurial Finance, Volume 18. 2-10.
  • Pukala, R., Sira, E., & Vavrek, R. (2018). Risk management and financing among start-ups.
  • Räty, K. (2019). Risk Management in Venture Capital Companies (Master's thesis).
  • Agheli, M., NikMenesh, Sh., Rashidi, H., & Jalali, P. (2023). Training on thesis writing and scientific article writing. first edition, Tehran: Dibagaran Book Institute. (In Persion)
  • SERBAN, C., NEGRUTIU, C., & BICHEL, A. N. (2023). To Invest or not to Invest: The Start-Up Investment Decision-Making Process. Management and Economics Review, 8(2), 170-179.‏

Silva Júnior, C. R., Siluk, J. C. M., Neuenfeldt-Júnior, A. L., Francescatto, M. B., & Michelin, C. D. F. (2023). Mapping Risks Faced by Startup Investors: An Approach Based on the Apriori Algorithm. Risks, 11(10), 177