دانش سرمایه‌گذاری

دانش سرمایه‌گذاری

ارائه چارچوب مفهومی تأمین مالی جمعی به روش داده‌بنیاد

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان
عطیه ولی زاده لاریجانی 1
علی رحمانی 2
میرفیض فلاح شمس 3
1 دانشجوی دکتری، گروه مدیریت مالی، حسابداری و مهندسی مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 استاد، گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران
3 دانشیار، گروه مدیریت مالی، واحد تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
10.22034/jik.2025.24157
چکیده
کسب و کارها به‌خصوص کسب و کارهای نوآورانه از مهم‌ترین عوامل مؤثر در رشد اقتصادی هرکشوری است. پیش‌نیاز اثربخشی این عامل مهم، ایجاد راه‌هایی است که از طریق آن سرمایه با ایده‌های نوآورانه میسر شود. روش‌های بسیار زیادی برای تأمین مالی پروژه‌ها و کسب و کارها وجود دارد، اما تأمین مالی جمعی، جدیدترین روشی است که در ابتدا در کشورهای توسعه‌یافته و سپس به تازگی در برخی از کشورهای درحال توسعه به کار گرفته می‌شود. تأمین مالی جمعی یکی از روش‌های نوین برای تامین مالی پروژه‌ها و کسب و کارها است. هدف این تحقیق شناسایی جنبه‌های مؤثر بر رفتار ارکان تأمین مالی جمعی، چالش‌ها و پیامدها، مزایا و معایب، عوامل اثرگذار بر موفقیت تأمین مالی جمعی، عوامل مؤثر بر ارزیابی عملکرد پروژه‌ها، و ایجاد چارچوبی جهت تصمیم‌گیری افراد در اجرای پروژه‌ها می‌باشد.
در این تحقیق با استفاده از روش نمونه‌گیری گلوله‌برفی، از طریق مصاحبه با خبرگان و اشخاص صاحب‌‎نظر، با به کارگیری روش تحقیق نظریه‌پردازی داده‌بنیاد و تحلیل داده‌های حاصل از مصاحبه، مؤلفه‌های مختلف تأمین مالی جمعی با در نظر گرفتن عامل ریسک و مدیریت آن بررسی و مفاهیم، مقوله‌ها و ابعاد مقوله‌ها استخراج شد. در نهایت مقوله‌های یاد شده به شرایط علّی، راهبردها، شرایط مداخله‌گر، شرایط بستر و در نهایت پیامدها طبقه‌بندی شدند. مدل به‌دست آمده با ارائه به صاحب‌نظران این حوزه به تأیید رسید.
کلیدواژه‌ها
تأمین مالی
تأمین مالی جمعی
نظریه‌پردازی داده‌بنیاد

عنوان مقاله English

Presenting a conceptual framework for crowdfunding using grounded approach

نویسندگان English

Atiyeh Valizadeh Larijani 1
Ali Rahmani 2
Mirfeiz Fallah Shams 3
1 PhD student, Department of Financial Management, Accounting and Financial Engineering, Science and Research Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
2 Professor, Department of Accounting, Faculty of Social and Economic Sciences, Al-Zahra University, Tehran, Iran
3 Associate Professor, Department of Financial Management, Central Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran.
چکیده English

Businesses, especially innovative businesses, are among the most important factors influencing the economic growth of any country. Crowdfunding is one of the new methods for financing projects and businesses. A prerequisite for the effectiveness of this important factor is the creation of ways through which capital can be made available for innovative ideas. The purpose of this research is to identify aspects affecting the behavior of crowdfunding stakeholders, challenges and consequences, advantages and disadvantages, factors affecting the success of crowdfunding, factors affecting the evaluation of project performance, and to create a framework for individuals' decision-making in implementing projects.
In this study, using the snowball sampling method, through interviews with experts and opinion leaders, using the data-based theory research method and analyzing the data obtained from the interviews, various components of crowdfunding were examined, taking into account the risk factor and its management, and the concepts, categories, and dimensions of the categories were extracted. Finally, the aforementioned categories were classified into causal conditions, strategies, intervening conditions, context conditions, and finally consequences. The resulting model was validated by presenting it to experts in the field.

  • آزادرنجبر، رضا، چاوشی، سیدکاظم، و منطقی، خسرو. (1395). مدل‌سازی تأمین مالی جمعی موفق: مطالعه موردی در ایران، تهران. اولین کنفرانس بین‌المللی دستاوردهای نوین پژوهشی در مدیریت، حسابداری و اقتصاد.
  • ابوالمعالی،خدیجه.(1391). پژوهش کیفی از نظریه تا عمل. نشر علم، چاپ اول.
  • ازنب، الهام،کریمی،آصف، و مهرنوش، مینا. (1400). شناسایی عوامل تأثیرگذار بر موفقیت تأمین مالی جمعی، مورد مطالعه: خانۀ سرمایه‌گذاری. مدیریت فرهنگ سازمانی، 2(19)، 375-353.
  • اشرفی، جواد، رهنمای‌رودپشتی، فریدون، و بنی مهد، بهمن.(1398). نظریه‌های مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکت‌ها. فصل‌نامۀ علمی و پژوهشی دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، سال هشتم، شماره 91 ، صص 1.
  • بازرگان، عباس. (1387). روش تحقیق آمیخته: رویکردی برتر برای مطالعات مدیریت. دانش مدیریت، شماره 81، صص19-36.
  • حریری، نجلا.(1385). اصول و روش‌های پژوهش کیفی. چاپ اول، تهران، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد علوم و تحقیقات.
  • رزمجویی، فروغ،(1402). بررسی تحلیلی فرصت‌ها وچالش‌های تأمین مالی جمعی. مدیریت مالی، 4(2)، 196-178.
  • زرندی، سعید، عساکره، سجاد، و افشارپور، محسن.(1394). مطالعۀ تطبیقی مدل‌های کسب و کار پلتفرم‌های برتر تأمین مالی جمعی در جهان. مدیریت توسعۀ فناوری، دورۀ سوم، شمارۀ 3، صفحات 127-150.
  • زرندی، سعید، افشارپور، سعید، و عساکره، سجاد.(1395). انقلاب تأمین مالی جمعی بستری برای تأمین مالی کسب وکارهای نوپا. تهران، انتشارات بورس.
  • سوری‌تبار، هادی، توحیدی، محمد.(1402). ارائۀ الگوی مناسب تأمین مالی جمعی و بوم‌مدل کسب وکار برای کسب و کارهای کوچک و متوسط(مورد مطالعه: سامانه میدون). نشریۀ تحقیقات مالی اسلامی، 12 (2)، 379-422.
  • شفاعی، رضا، ابراهیمی سروعلیا، محمدحسن، و پیمانی، مسلم.(1400). سیگنال‌های برانگیزانندۀ مشارکت در تأمین مالی جمعی سهامی در ایران. مدیریت نوآوری،10(2) ، 125-153.
  • شهابی‌شجاعی، غزل، رهنمای‌رودپشتی، فریدون، شاهوردیانی، شادی، و هاشم، نیکومرام.(1401). ارائۀ مدل تأمین بدهی برای مؤسسات مالی و بانک‏ها در قالب تأمین مالی جمعی با رویکرد نظریۀ داده‌بنیاد. فصل‌نامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 15(54)، 23-36.
  • شهیدی، مرتضی، کیوانی، نویدرضا.(1401). ماهیت قرارداد تأمین مالی جمعی درآینه نظام حقوقی ایران. فصل‌نامه بورس اوراق بهادار، 15(57)، 81-110.
  • کمالو، حسن، داوری، علی، ابراهیمی سروعلیا، محمدحسن، و عزیزی، محمد.(1401). مدل تأمین مالی جمعی پروژه‌های کارآفرینی در ایران. مجلۀ مدیریت نوآوری در سازمان‌های دفاعی، 5 (4)، 81-100.
  • معزّی، امیرعلی، چیت‌ساز، احسان، و صادقی، حسین.(1402). تأمین مالی جمعی مبتنی بر سهام، راهکار‌ها و ساختار‌ها. پژوهش‌های کارآفرینی و نوآوری، 2(1)، 91-109.
  • Bagheri, A., Chitsazan, H., & Ebrahimi, A. (2019). Crowdfunding motivations: A focus on donors' perspectives. Technological Forecasting and Social Change, 146, 218-232.
  • Belleflamme, P., Lambert, T., & Schwienbacher, A. (2014). Crowdfunding: Tapping the right crowd. Journal of business venturing, 29(5), 585-609.
  • Cholakova, M., & Clarysse, B. (2015). Does the possibility to make equity investments in crowdfunding projects crowd out reward–based investments?. Entrepreneurship theory and practice, 39(1), 145-172.
  • Deng, L., Ye, Q., Xu, D., Sun, W., & Jiang, G. (2022). A literature review and integrated framework for the determinants of crowdfunding success. Financial Innovation, 8(1), 41.
  • Dinh, J. M., Isaak, A. J., & Wehner, M. C. (2024). Sustainability-oriented crowdfunding: An integrative literature review. Journal of Cleaner Production, 448, 141579.
  • Ellman, M., & Hurkens, S. (2019). Fraud tolerance in optimal crowdfunding. Economics Letters, 181, 11-16.
  • Elrashidy, Z., Haniffa, R., Sherif, M., & Baroudi, S. (2024). Determinants of reward crowdfunding success: Evidence from Covid-19 pandemic. Technovation, 132, 102985.
  • Given, L.M. (2008). The Sage encyclopedia of qualitative research methods. Thousand Oaks: Sage.
  • Glaser, B. G. (1992). Basics of grounded theory analysis. Mill Valley, CA: Sociology Press.
  • Glaser, B. G, & Strauss, A. (1967). The Discovery Of Grounded Theory: Strategies Forqualitative Research. Chicago: Aldine Publishing.
  • Kang, M., Gao, Y., Wang, T., & Zheng, H. (2016). Understanding the determinants of funders’ investment intentions on crowdfunding platforms: A trust-based perspective. Industrial Management & Data Systems.
  • Kirby, E., & Worner, S. (2014). Crowd-funding: An infant industry growing fast. IOSCO Research Department, 2014, 1-63.
  • Koch, J. A., & Siering, M. (2015). Crowdfunding success factors: The characteristics of successfully funded projects on crowdfunding platforms.
  • Kraut, R. E., & Resnick, P. (2011). Encouraging contribution to online communities. Building successful online communities: Evidence-based social design, 21-76.
  • Kusumarani, R., & Zo, H. (2019). Why people participate in online political crowdfunding: A civic voluntarism perspective. Telematics and informatics, 41, 168-181.
  • Liang, T. P., Wu, S. P. J., & Huang, C. C. (2019). Why funders invest in crowdfunding projects: Role of trust from the dual-process perspective. Information & Management, 56(1), 70-84.
  • Liu, Z., Ben, S., & Zhang, R. (2023). Factors affecting crowdfunding success. Journal of Computer Information Systems, 63(2), 241-256.
  • j.(2017). The interaction of equity crowdfunding platforms and ventures: an analysis of the preselection process. Venture Capital. 19(1-2).51-74.
  • Mollick, E. (2014). The dynamics of crowdfunding: An exploratory study. Journal of business venturing, 29(1), 1-16.
  • Schwienbacher, A., & Larralde, B. (2010). Crowdfunding of small entrepreneurial ventures. Handbook of entrepreneurial finance, Oxford University Press, Forthcoming.
  • Solomon, J., Ma, W., & Wash, R. (2015). Don't wait! How timing affects coordination of crowdfunding donations. In Proceedings of the 18th acm conference on computer supported cooperative work & social computing (pp. 547-556).
  • Stiglitz, J. E. (2002). Information and the Change in the Paradigm in Economics. American economic review, 92(3), 460-501.
  • Štofa, T., & Dráb, R. (2022). Success factors of crowdfunding of innovative projects. International Journal of Management and Enterprise Development, 21(3), 227-240.
  • Strauss, A., & Corbin, J.(1990). Basics Of Qualitative Research:Grounded Theory Procedures And Techniques. Newbury Park, CA:Sage.
  • Strauss, A., & Corbin, J.(1998). Basics Of Qualitative Research: Techniques And Procedures For Developing Grunded Theory,(2nd Ed). Sage Publications, Thousand Oaks,CA,USA.
  • Venslavienė, S., Stankevičienė, J., & Vaiciukevičiūtė, A. (2021). Assessment of successful drivers of crowdfunding projects based on visual analogue scale matrix for criteria weighting method. Mathematics, 9(14), 1590.
  • Wahjono, S. I., Marina, A., & Fikry, M. (2015). Innovative funding solution for special projects: Crowd funding. Journal of Economics, Business, & Accountancy Ventura, 18(1), 65-74.
  • Zehir, C., Şahin, A., Kitapçı, H., & Özşahin, M. (2011). The effects of brand communication and service quality in building brand loyalty through brand trust; the empirical research on global brands. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 24, 1218-1231.
  • Zhai, Y., & Shen, W. (2024). Signaling theory in charity-based crowdfunding: Investigating the effects of project creator characteristics and text linguistic style on fundraising performance. Heliyon, 10(4).
  • Zhao, Q., Chen, C. D., Wang, J. L., & Chen, P. C. (2017). Determinants of backers’ funding intention in crowdfunding: Social exchange theory and regulatory focus. Telematics and Informatics, 34(1), 370-384.
  • Zhou, M., Lu, B., Fan, W., & Wang, G. A. (2018). Project description and crowdfunding success: an exploratory study. Information Systems Frontiers, 20, 259-274.